經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)（始于18世紀(jì)后期的英國(guó)，并隨后在整個(gè)19世紀(jì)擴(kuò)展到西歐和歐洲的延伸地區(qū)北美及澳大利亞廣闊的定居點(diǎn)）在多大程度上要?dú)w功于17世紀(jì)以來(lái)銀行業(yè)的發(fā)展，金融史學(xué)家尚無(wú)定論。毫無(wú)疑問(wèn)，金融革命要領(lǐng)先于工業(yè)革命。雖然引發(fā)工業(yè)革命的紡織品加工和鋼鐵生產(chǎn)的決定性的突破，并未嚴(yán)重依賴銀行的融資。但是，銀行在歐洲大陸工業(yè)化進(jìn)程中發(fā)揮的作用要比在英國(guó)更重要。實(shí)際上，是更先進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)金融發(fā)展，要從中尋求一個(gè)簡(jiǎn)單的因果關(guān)系可能是徒勞的。這兩種進(jìn)程相互依存并自我強(qiáng)化，這種觀點(diǎn)才是合理的解釋。這兩種進(jìn)程伴隨著經(jīng)常性突變（技術(shù)創(chuàng)新）、新事物形成（新型公司的創(chuàng)造）和間斷平衡（危機(jī)將決定哪些公司生存以及哪些消亡），表現(xiàn)出了明顯的進(jìn)化特征。

用亞當(dāng)·斯密的話來(lái)說(shuō)：“慎重的銀行活動(dòng)以紙幣代替大部分的金銀……比喻得過(guò)火一點(diǎn)，簡(jiǎn)直有些像空中樓閣。”在他出版《國(guó)富論》后的年代，金融創(chuàng)新呈爆炸之勢(shì)，歐洲和北美各種不同類型的銀行激增。歷史最為悠久的是票據(jù)貼現(xiàn)銀行，為從事國(guó)內(nèi)貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易的商人提供融資。在亞當(dāng)·斯密時(shí)代，倫敦已經(jīng)成為一些非常成功的銀行如巴林銀行的基地，這些銀行專門從事大西洋兩岸的商業(yè)金融服務(wù)（這類業(yè)務(wù)后來(lái)才為更多人所知）。由于監(jiān)管的原因，幾乎所有的英國(guó)銀行在此期間都是私營(yíng)銀行。一些銀行專門從事倫敦城里的商業(yè)金融服務(wù)（倫敦東部方圓幾英里的地方幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)一直是商業(yè)金融中心）；一些銀行開展地產(chǎn)業(yè)務(wù)，也就是所謂的“鄉(xiāng)村銀行”，其興衰與英國(guó)農(nóng)業(yè)收成好壞密切相關(guān)。

金融演變和自然演變的決定性差異在于所謂的“智能設(shè)計(jì)”作用，要知道管理者是人而不是神。英格蘭銀行經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的試錯(cuò)過(guò)程之后，漸漸地開發(fā)出公共職能，1826年重新獲得了貨幣發(fā)行的壟斷權(quán)，并在英國(guó)各地設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，逐步接管了鄉(xiāng)村銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。英格蘭銀行在同業(yè)往來(lái)中越來(lái)越多地扮演著舉足輕重的角色，銀行間越來(lái)越多的“結(jié)算”款項(xiàng)要通過(guò)英格蘭銀行完成。隨著限制商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率的《重利限制法》于1833年被最終廢除，銀行能夠充分利用其位于城市的大銀行規(guī)模優(yōu)勢(shì)。銀行貼現(xiàn)率越來(lái)越多地被看做“貨幣市場(chǎng)”（主要是通過(guò)商業(yè)匯票貼現(xiàn)進(jìn)行短期貸款）最低的短期利率。