正文

第三章 英國成員的參與(3)

羅斯柴爾德家族(中) 作者:(英)尼爾·弗格森


但是詹姆斯的項目最終需要依靠倫敦分行,因為只有倫敦資本市場的資源才能滿足規(guī)劃中的法國鐵路線的需要,即便法國政府提供了補助亦是如此。如納特觀察的那樣,北線鐵路只會是“一個資本問題,如果我們能夠在倫敦找到一些適合的人,深入地參與進來”。他向列昂內(nèi)爾提出建議說:“我們不可能承擔(dān)這么長的一條鐵路,除非得到英國資本家的支持。”他特地敦促列昂內(nèi)爾將格林銀行和喬治·斯蒂芬森拉進來,前者對鐵路十分感興趣,后者的工程專長則是一筆無價的財富。鑒于北線鐵路通往英吉利海峽支線的重要性,其他英國商人也爭先恐后地加入進來,盡管并非所有人都受到歡迎:戴維·薩洛蒙擠進生意當(dāng)中就帶來相當(dāng)大的不悅。如此多的英國人對這條鐵路感興趣,這可能解釋了納特反對參與鐵路建設(shè)的聲音在1843年消失的原因。此外,他開始相信股價將會漲到一個“非常高的水平上”。確實,法國鐵路股票在倫敦市場上獲得了極大的成功。如邁耶報告的那樣:

這里的人們抓住在你們國家出現(xiàn)的每一個機會,不管它是一條鐵路還是一筆貸款……鑒于股票投機者在這里獲得的財富,人們確信,不管計劃看起來多么龐大,一個非常壯大的派對肯定會組織起來。

盡管他們對于法國鐵路的長期贏利能力持保留態(tài)度,但倫敦幾個兄弟也難以抑制自己對于英國市場超級能力的自豪之情。“我希望你已經(jīng)賣出了大量的北線股份。”安東尼于1845年9月敦促列昂內(nèi)爾,“讓我的拉比向我們展示,英國人能夠消化所有的股票,盡管它們多得像惡心的法國蛙(英國人對法國人的蔑稱)一樣?!彼牡艿茉诘诙暌脖磉_了類似的感覺:“我看到的越多,我就越相信,世界上沒有任何一個地方像我們的老紐考特;如果我們不托市的話,那些垃圾一樣的法國股票能賣得出去嗎?我想我們應(yīng)該置身事外一點,像其他人那樣做個大人物。”這種盲目的愛國情感,也是羅斯柴爾德代溝的一個重要方面。

詹姆斯開闊的視野加上倫敦市場的能量,是一個成功的秘訣。當(dāng)北線股份的每股價格從500法郎躥升到760法郎時,他在這條鐵路上的豪賭似乎非常正確。即便他的英國侄子們也不得不承認它的前景看起來非常好:自上市之日起,每天的進賬額都超過了兩萬法郎,盡管鐵路還遠未完工,而且公司還缺少合適的火車司機。此外,公司許諾向運作者提供非常可觀的回報,盡管這筆數(shù)額占了公司預(yù)期收入的一半—而且經(jīng)過調(diào)整,又多了一些。詹姆斯很快便效仿哥哥薩洛蒙,尋求“垂直整合”的可能性,他準備進一步投資比利時的煤礦?!懊總€人都認為煤炭就像黃金?!彼麑Υ藷崆楦邼q,這一觀點即便連謹慎的安塞爾姆都未提出異議。他非常有信心地說,巴黎分行投入煤礦的300萬法郎(聯(lián)合了塔拉博兄弟),“過一段時間,將成為最重要的一筆投資,因為煤炭的消費需求與日俱增,這歸結(jié)于歐洲大陸開通了如此多的鐵路以及工業(yè)的發(fā)展……”北線鐵路能夠以具有競爭力的價格拿到煤炭;同樣的,運送比利時煤炭成為這條鐵路的穩(wěn)定收入來源。

那些指責(zé)詹姆斯在鐵路事務(wù)上只注重眼前利益的人,此時不得不放棄這一觀點:與薩洛蒙一樣,詹姆斯構(gòu)建了一個長期工業(yè)投資的投資組合,其核心是他在北線鐵路中的投入。這是非常重要的一次分離舉措,不僅僅是因為倫敦分行沒有作出同樣的選擇。這在短期內(nèi)是一個更為安全的選擇,而且無疑減少了紐考特在1847~1848年的鐵路股份價格重挫時的損失;但是從長期來說,這意味著只有巴黎分行能夠從19世紀50年代工業(yè)投資中獲得巨額的資本回報。

    

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