2、德日模式

德日治理模式被稱為是銀行控制主導型，其本質特征表現(xiàn)在以下方面：①商業(yè)銀行是公司的主要股東。目前，德日兩國的銀行處于公司治理的核心地位，形成了頗具特色的主銀行體系。所謂主銀行是指某企業(yè)接受貸款中居第一位的銀行，稱之為該企業(yè)的主銀行，而由主銀行提供的貸款叫做系列貸款。商業(yè)銀行雖然是德日公司的最大股東，呈現(xiàn)公司股權相對集中的特征，但是兩者仍然存在一些區(qū)別。在日本的企業(yè)集團中，銀行作為集團的核心，通常擁有集團內企業(yè)較大的股份，并且控制了這些企業(yè)外部融資的主要渠道。德國公司則更依賴于大股東的直接控制，由于大公司的股權十分集中，使得大股東有足夠的動力去監(jiān)控經理階層。另外，由于德國公司更多地依賴于內部資金融通，所以德國銀行不像日本銀行那樣能夠通過控制外部資金來源對企業(yè)施加有效的影響。②法人持股或法人相互持股。法人持股，特別是法人相互持股是德日公司股權結構的基本特征，這一特征尤其在日本公司中更為突出。法人相互持股有兩種形態(tài)：一種是垂直持股，如豐田、住友公司，它們通過建立母子公司的關系，達到密切生產、技術、流通和服務等方面相互協(xié)作的目的。另一種是環(huán)狀持股，如三菱公司、第一勸銀集團等，其目的是相互之間建立起穩(wěn)定的資產和經營關系?？傊?，公司相互持股加強了關聯(lián)企業(yè)之間的聯(lián)系，使企業(yè)之間相互依存、相互滲透、相互制約，在一定程度上結成了“命運共同體”。③嚴密的股東監(jiān)控機制。德日公司的股東監(jiān)控機制是一種“主動性”或“積極性”的模式，即公司股東主要通過一個能信賴的中介組織或股東當中有行使股東權力的人或組織，通常是一家銀行來代替他們控制與監(jiān)督公司經理的行為，從而達到參與公司控制與監(jiān)督的目的，如果股東們對公司經理不滿意，不像英美兩國公司那樣只是“用腳投票”，而是直接“用手發(fā)言”。

但是德日公司的監(jiān)控機制的特征有所不同。德國公司監(jiān)控機制的特征表現(xiàn)在兩個方面：一是德國公司的業(yè)務執(zhí)行職能和監(jiān)督職能相分離，并成立了與之相對應的兩種管理機構，即執(zhí)行董事會和監(jiān)督董事會，亦稱雙層董事會。二是德國監(jiān)控機制有別于其他國家的重要特征是職工參與決定制度。職工通過選派職工代表進入監(jiān)事會，參與公司重大經營決策，即所謂“監(jiān)事會參與決定”，使得企業(yè)決策比較公開，這有利于對公司經營的監(jiān)督，同時還有利于公司的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。日本公司監(jiān)控機制的特征：一方面銀行作為公司的主要股東，在盈利情況良好的條件下，銀行只是作為“平靜的商業(yè)伙伴”而存在；另一方面如果公司盈利開始下降，主銀行由于所處的特殊地位，能夠很早就通過營業(yè)往來賬戶、短期信貸、與公司最高管理層商業(yè)伙伴的長期個人交往等途徑獲取信息，及時發(fā)現(xiàn)問題；如果情況繼續(xù)惡化，主銀行就可以通過召開股東大會或董事會來更換公司的最高領導層。日本公司還通過定期舉行的“經理俱樂部”會議對公司主管施加影響。盡管“經理俱樂部”會議是非正式的公司治理結構，但它實際上是銀行和其他主要法人股東真正行使權力的場所。