本書(shū)的第二部分探討了三個(gè)假說(shuō)，這三個(gè)假說(shuō)把上文提到的財(cái)政體制與政治聯(lián)系起來(lái)。第一個(gè)假說(shuō)是早期古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家和馬克思主義者的觀點(diǎn)：現(xiàn)代社會(huì)的根本社會(huì)矛盾存在于地主、資本家和工人之間（他們的收入分別來(lái)自于地租、利潤(rùn)和工資）。第7章對(duì)社會(huì)矛盾提出另外兩種假說(shuō)：一種假說(shuō)認(rèn)為現(xiàn)代社會(huì)的矛盾存在于不同的財(cái)政屬別之間（國(guó)家雇員、納稅人、債券持有人、福利受益人）；另一種假說(shuō)認(rèn)為現(xiàn)代社會(huì)的矛盾存在于不同世代的各代人之間。而上文提到的實(shí)行四角機(jī)制的國(guó)家，它的一個(gè)明顯的薄弱點(diǎn)就是這些不同群體將發(fā)生沖突。如果一個(gè)國(guó)家累積的債務(wù)過(guò)高，而又主要通過(guò)征收間接稅來(lái)償還債務(wù)的話(huà)，它很有可能面臨較窮的消費(fèi)者的政治反對(duì)，原因是它的財(cái)政政策產(chǎn)生了累退性的分配效應(yīng)。而如果這個(gè)國(guó)家想通過(guò)債務(wù)拖欠或通貨膨脹來(lái)削減債務(wù)，而它的國(guó)債持有人人數(shù)又較多的話(huà)，它同樣也將面臨嚴(yán)重的政治危機(jī)。

第8章著重論述了四角機(jī)制的國(guó)家第二個(gè)薄弱點(diǎn)：當(dāng)權(quán)者總試圖通過(guò)操控財(cái)政政策和貨幣政策（如果它掌握貨幣政策控制權(quán)的話(huà)），來(lái)提高自己的民眾支持率。民主政府的支持率在多大程度上依賴(lài)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)？當(dāng)權(quán)者真能操控商業(yè)周期以增加再次當(dāng)選的機(jī)會(huì)嗎？第8章對(duì)政治支持率和財(cái)政貨幣政策之間的關(guān)系進(jìn)行了明確細(xì)致的分析，并駁斥了那種簡(jiǎn)單地認(rèn)為當(dāng)選與經(jīng)濟(jì)成功存在必然聯(lián)系的觀念。但顯然，政客們?nèi)员е@種觀念。

第9章從公共財(cái)政轉(zhuǎn)向論述政黨財(cái)政，這一章探討了日益增長(zhǎng)的競(jìng)選費(fèi)用所帶來(lái)的后果。政黨，這個(gè)民主制度的關(guān)鍵構(gòu)成，無(wú)法再依靠廣大黨員的會(huì)費(fèi)，繼而越來(lái)越依賴(lài)富有的個(gè)人或納稅人，這事關(guān)重大嗎？腐敗現(xiàn)象—“行為不端”—能從經(jīng)濟(jì)角度而不是從道德角度解釋嗎？在這一章中我將再次展示四角機(jī)制是如何遭受內(nèi)部破壞的，這次是處于四角機(jī)制邊緣但仍相當(dāng)重要的機(jī)體—政黨，一方面它的競(jìng)選機(jī)制是民主制度的體現(xiàn)；而另一方面，它的腐敗也對(duì)四角機(jī)制造成了損害。

行文至此，我們主要探討的都是國(guó)家內(nèi)部的體制發(fā)展。本書(shū)的第四部分，也是最后一部分，把討論提升到國(guó)際層面。第10章從歷史視角對(duì)金融全球化進(jìn)行考察，著重分析了國(guó)際債券市場(chǎng)的發(fā)展是如何將四角機(jī)制模式推廣到別的國(guó)家的。從理論上講，資本市場(chǎng)的自由化，若配以相應(yīng)的國(guó)際商品、勞務(wù)市場(chǎng)的自由化，將促進(jìn)三者的綜合提高。但是以往的全球化經(jīng)驗(yàn)表明，資本的自由流動(dòng)常由于政治事件的影響而發(fā)生劇烈波動(dòng)，而商品和勞務(wù)的自由流動(dòng)則可能引起國(guó)內(nèi)的政治反應(yīng)。

第11章探討了限制國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)的兩種方法：固定匯率和國(guó)際貨幣聯(lián)盟。這一章特別提出了以下這個(gè)問(wèn)題：在各個(gè)成員國(guó)仍然對(duì)自己的財(cái)政政策保留著自由決定權(quán)的情況下，這種金融聯(lián)盟還能維持多久？

第12章轉(zhuǎn)而考察民主全球化的問(wèn)題，具體來(lái)說(shuō)，就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和民主制度的普及之間的關(guān)系。如我們所見(jiàn)，人們往往認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和民主化是相輔相成的。但兩者的關(guān)系真的比“雙螺旋”模式更明晰嗎？這個(gè)問(wèn)題引入到四角機(jī)制里就是，議會(huì)這一角的民主化在多大程度上影響了其他角的體制乃至整個(gè)機(jī)制模型。