1968年9月12日，電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司首次公開(kāi)發(fā)行65萬(wàn)股股票，承銷(xiāo)商是二三流投資銀行普萊斯普里奇公司，發(fā)行價(jià)為每股美元，總發(fā)行價(jià)值約達(dá)到2億美元。這家由羅斯·佩羅特創(chuàng)立的小型數(shù)據(jù)處理公司非常熱門(mén)——它為很多州處理政府資助的老人醫(yī)療保健和窮人醫(yī)療補(bǔ)助的數(shù)據(jù)及相關(guān)支付——所以，增長(zhǎng)速度非常快。“熟練槍手”們熱衷于科技板塊的股票，不管持倉(cāng)多少都不滿(mǎn)足。電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司在媒體上頻繁拋頭露面，有多達(dá)15家以上的投資銀行的項(xiàng)目人員跑到達(dá)拉斯，竭力向那位精明而脾氣暴躁的“鄉(xiāng)巴佬”似的創(chuàng)始人，推銷(xiāo)首次公開(kāi)發(fā)行業(yè)務(wù)。他們說(shuō)，現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境好，他們能夠按較高的價(jià)格做發(fā)行，比方說(shuō)，30倍的市盈率，或者50倍，甚至70倍。市盈率一超過(guò)30倍，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)家都會(huì)極其熱心，而佩羅特卻想作一番哲學(xué)上的探討。公開(kāi)發(fā)行合乎道義嗎？盡管這輩子活到現(xiàn)在還從來(lái)不跟富裕沾邊兒，但他似乎對(duì)金錢(qián)嗤之以鼻。毫無(wú)疑問(wèn)，在公司經(jīng)營(yíng)管理上，他也不想有任何來(lái)自投資者方面的干預(yù)。在佩羅特面前做工作的最后一些投行人員中有一位，是普萊斯普里奇公司的肯尼思·蘭格恩，他曾做過(guò)銷(xiāo)售員，說(shuō)話(huà)語(yǔ)速很快，善于察言觀色、見(jiàn)機(jī)行事，他曾向自己的公司報(bào)告說(shuō)：

佩羅特說(shuō)給我30分鐘時(shí)間，讓我向他闡述股票發(fā)行事宜，可是，接下來(lái)他自己用光了那30分鐘，自說(shuō)自話(huà)，說(shuō)個(gè)不停。于是，等時(shí)間到了，我起身說(shuō)我該走了。他說(shuō)為什么就走了，我說(shuō)，你看，你說(shuō)只能給我30分鐘，現(xiàn)在時(shí)間到了。他說(shuō)，你不能走，我還沒(méi)講完。這樣，我就留下來(lái)，他又接著說(shuō)。后來(lái)，我終于可以展開(kāi)業(yè)務(wù)推銷(xiāo)了，我們一直談到吃過(guò)晚飯，談到深夜。

蘭格恩開(kāi)始大力推銷(xiāo)，他知道必須說(shuō)出讓人心悅誠(chéng)服的話(huà)才行，美國(guó)頂尖投資銀行的人多數(shù)也是這樣做的。他心想，把股票賣(mài)到100倍的市盈率，市場(chǎng)也會(huì)證明是合理的，他就這樣對(duì)佩羅特說(shuō)了。但是，還得花費(fèi)更多時(shí)間和他在一起，才能贏得他的信任，說(shuō)服他公開(kāi)發(fā)行股票他是能夠承受的。佩羅特不了解其他投行的血統(tǒng)、家系，也沒(méi)多大興趣。他喜歡蘭格恩，一旦他們交流了一段時(shí)間，相互意見(jiàn)統(tǒng)一了，這單生意就是蘭格恩的了。數(shù)月之后，最終公開(kāi)發(fā)行時(shí)，這確是一次非同一般的發(fā)行。在總股本1 150萬(wàn)股中，只拿出65萬(wàn)股來(lái)發(fā)行——發(fā)行比例不足6%，對(duì)于市場(chǎng)交易來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極小的盤(pán)子——其中一半股數(shù)由電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司售出，另一半由佩羅特本人售出。從每股美元的發(fā)行價(jià)看來(lái)，這只股票是按118倍市盈率定的價(jià)。股票上市后，股價(jià)又上揚(yáng)了。佩羅特興奮不已，每天都與蘭格恩通話(huà)，到紐約時(shí)也會(huì)去看他。蘭格恩勸服一些規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)買(mǎi)入這只股票，于是股票漲了又漲，到1969年時(shí)，已漲到每股160美元。佩羅特持有900萬(wàn)股，按此時(shí)的股價(jià)計(jì)算，紙面財(cái)富已接近15億美元。他把自己看做勤奮工作白手起家的年輕人的成功典范。的確，他是第一個(gè)利用機(jī)會(huì)，通過(guò)華爾街讓自己變?yōu)樯韮r(jià)10億美元以上富翁的人。

自此以后，佩羅特便是一個(gè)富有的人，至今仍以脾氣暴躁的土里土氣的鄉(xiāng)下人形象示人，但是，他因華爾街而一夜暴富，幾個(gè)月之后，又成為一天輸?shù)魞|美元的第一人，卻也是拜華爾街所賜。對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，1969年是日子不好過(guò)的一年。越南戰(zhàn)爭(zhēng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)不是很協(xié)調(diào)；美國(guó)各地社團(tuán)的反戰(zhàn)抗議在升溫，從黑豹黨人到學(xué)生，都在游行示威，反對(duì)越南戰(zhàn)爭(zhēng)。但是，盡管有種種壞消息，電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司的股票并未下跌——仍然以160美元左右的價(jià)格交易著。4月22日，公司公布業(yè)績(jī)，也很不錯(cuò)，不過(guò)并不特別誘人，股票猶豫了片刻，立即像卡通動(dòng)物似的，沿著陡崖往下掉，到半空又懸在那里，仿佛快踩水車(chē)一般抓狂，最后地心引力終于結(jié)束了這個(gè)可笑荒誕的局面。股票幾乎剎那間跌去了五六十美元?！拔蓓斔恕?，蘭格恩說(shuō)，然而，無(wú)論是他還是別人，都不知道究竟是怎么了。其實(shí)，答案在于場(chǎng)外交易市場(chǎng)崩潰了。這個(gè)市場(chǎng)是一個(gè)笨拙而效率不高的交易系統(tǒng)，使得規(guī)模較小公司的股票，即便交易行情本來(lái)很好的，也可能因消息和業(yè)績(jī)報(bào)告稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就變得不堪一擊。必須有更好的辦法來(lái)維護(hù)市場(chǎng)。