法幣迅速貶值，成為了金融毒資產(chǎn)，越來越多人對法幣失去信心，紛紛拋售法幣，轉(zhuǎn)投美元。這就導(dǎo)致流通領(lǐng)域中的法幣使用效率降低，無形中增加了貨幣投放量。

持續(xù)惡性的通貨膨脹已經(jīng)大大超出了國民政府的掌控能力，引起了國民政府的極度恐慌，但是宋子文卻信心滿滿，拿出了最后一張王牌——拋售黃金。幾十年來，通過各種手段國民政府儲備了不少黃金，宋子文堅(jiān)信不需要全部黃金拋向市場，市場便能控制。

信奉自由主義經(jīng)濟(jì)思想的宋子文沒有想到，這場通脹危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了市場手段所能控制的范疇。從1946年3月8日開始，不到一年的時(shí)間中央銀行一共拋售了353萬兩黃金，占庫存黃金的60%，但之后回籠市場中33%的法幣。這意味著拋售黃金措施徹底破產(chǎn)，黃金價(jià)格應(yīng)聲上漲，大量投機(jī)者搶購黃金，市場價(jià)格如脫韁野馬瘋狂肆虐。

持續(xù)惡性通脹進(jìn)一步加劇了貧富分化，官僚資本家在混亂的市場中四處投機(jī)，獲取巨額財(cái)富。食品價(jià)格快速上漲，大量農(nóng)民和工人已經(jīng)無法維持生計(jì)。

通貨膨脹必然加速財(cái)富集中，基層老百姓成為了通脹的最終受害者。這種失去民心的政府，距離敗走臺灣不遠(yuǎn)了。

1948年，國統(tǒng)區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到達(dá)崩潰的邊緣。所謂“窮則思變”，面對國民經(jīng)濟(jì)失控、軍事節(jié)節(jié)敗退、朝野紛爭四起等嚴(yán)峻形勢，與大清王朝最后幾年的激進(jìn)改革一樣，國民政府在這一年迅速宣布“憲政”，并大力推行經(jīng)濟(jì)改革。

被譽(yù)為“學(xué)問界恩人”的王云五執(zhí)掌財(cái)政，組建年輕精英，躊躇滿志地推出金圓券代替法幣的改革?！疤印笔Y經(jīng)國則奔赴上海，意氣風(fēng)發(fā)地打擊投機(jī)倒把，穩(wěn)定物價(jià)。

然而，民國已病入膏肓，大勢已去。金圓券改革和平抑物價(jià)均已失敗告終。金圓券在1948年11月底，發(fā)行32億元，12月底達(dá)到81億元，到1949年4月，飆升至5萬億元，5月更增至67萬億元，6月竟達(dá)到130萬億元，為1948年8月底的24萬多倍。以致有人說當(dāng)時(shí)國統(tǒng)區(qū)百業(yè)凋零，唯印鈔業(yè)“欣欣向榮，一枝獨(dú)秀”。

由此看來，國民黨似乎敗于一個“錢”字。但是，推行國家主義的國民政府控制了全國大部分財(cái)富，為何還會被“錢”難倒？

抗日戰(zhàn)爭的勝利來得有點(diǎn)突然，國家迅速陷入瘋搶財(cái)富的混亂局面中。除了東北重工業(yè)被蘇聯(lián)搶走外，大部分商業(yè)、工業(yè)、敵產(chǎn)都被國民政府接收，光敵產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到4萬億元。

這又是一次“光明正大”的掠奪。當(dāng)日本用武力強(qiáng)行掠奪中國民營企業(yè)時(shí)，國民政府卻退縮到了重慶；當(dāng)日本人投降，國民政府卻以國家的名義“接收”了原本屬于民營企業(yè)家的財(cái)產(chǎn)。

根據(jù)吳曉波在《跌蕩一百年（下）》中統(tǒng)計(jì)，抗戰(zhàn)結(jié)束后，國家資本控制了全國煤的33%，鋼鐵的90%，石油和有色金屬的100%，電力的67%，水泥的45%，紗錠的37%，織布機(jī)的60%。到1948年上半年，國有產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)占有全國產(chǎn)業(yè)資本總額的80%以上，經(jīng)濟(jì)國有化程度達(dá)到了頂峰。

表面上看，國家資本控制了全國大部分財(cái)富，而事實(shí)上，官僚乘“接收”之機(jī)，大肆搜刮財(cái)產(chǎn)，不少企業(yè)已是空殼。更為重要的是，大量的國有企業(yè)陷入“國企官僚病”，長期經(jīng)營不善，盈利甚微。

所以，沒有大量民營企業(yè)做支撐的國家主義經(jīng)濟(jì)，必然出現(xiàn)“大而虛”的通病。蔣介石的國家主義斷送了中國自由經(jīng)濟(jì)的命運(yùn)，實(shí)際也切斷了國民政府的財(cái)源。國家資本掌握國家大部分財(cái)富，卻沒有辦法提高民營企業(yè)一樣的經(jīng)營效率，最終國家財(cái)富不但沒有增加反而被官僚資本家不斷竊取。

國家主義下財(cái)政虧空，逼迫國民政府印刷鈔票，中國經(jīng)濟(jì)從此走上通貨膨脹的不歸之路，進(jìn)入長達(dá)12年的“經(jīng)濟(jì)崩潰時(shí)期”。經(jīng)濟(jì)率先崩潰，就像潮水退去，國民政府丑陋的“裸泳”姿態(tài)原形畢露。

費(fèi)正清在《劍橋中華民國史》中一針見血地指出：“由一號作戰(zhàn)暴露出來的國民黨政府和軍隊(duì)的虛弱，是長期復(fù)雜的惡化過程的頂點(diǎn)。引起這一過程的原因很多，而以通貨膨脹為最。像白血病患者的血液一樣，國民政府的貶值通貨流遍全國，使整個機(jī)體——軍隊(duì)、政府、經(jīng)濟(jì)和社會普遍虛弱。”

1948年12月10日，夜幕低垂，約十一時(shí)左右，蔣介石與繼續(xù)留守軍校中的顧祝同等人告別，搭乘飛機(jī)從成都飛臺北。飛機(jī)一起飛，直到去世，他再也沒能踏上中國大陸的土地。

過去的12年，榮德生、吳蘊(yùn)初、范旭東等目睹了蔣介石以國家之名收編大量民營企業(yè)，今日他們留在祖國大陸送走了蔣介石。

與國家主義的囂張相比，民營企業(yè)顯得無比脆弱。如今，“軟弱”的民營企業(yè)家冷靜地送走了這位不可一世的國家主義奉行者。這能否反面說明，只有民營企業(yè)力量的強(qiáng)大，才有國家力量的強(qiáng)大？