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每個投資者都必須關(guān)注的4個指標(biāo)

投資,一定要懂資金流向 作者:(韓)尹采鉉


末期國內(nèi)生產(chǎn)總值與基期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比較就是經(jīng)濟(jì)增長率。國內(nèi)生產(chǎn)總值指的是一年的時間里,國內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值。

經(jīng)濟(jì)增長率高,代表著企業(yè)的銷售額和營業(yè)利潤增加,因此,經(jīng)濟(jì)增長率是影響資本市場的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。但是,在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增長率時,國內(nèi)生產(chǎn)總值的結(jié)果會由于幾種原因而出現(xiàn)誤差,下面就來看看這幾種原因。

① 國內(nèi)生產(chǎn)總值中包含庫存資產(chǎn),建筑公司提高樓房售價,即使樓房無法售出,也會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加,制造業(yè)也是如此。

② 原材料價格上漲、生產(chǎn)成本增加也會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。比如說,油價從前一年的每桶50美元上漲到100美元,國內(nèi)生產(chǎn)總值就會增加。因此,當(dāng)年物價暴漲的時候,雖然生產(chǎn)萎縮,但是國內(nèi)生產(chǎn)總值卻可能上升。

2008年上半年韓國的經(jīng)濟(jì)增長率為~5%,其中,2007年下半年開始油價大幅度上漲對經(jīng)濟(jì)增長率的上升起了很大的作用。因此,雖然經(jīng)濟(jì)增長率很高,但是出口贏利惡化,貿(mào)易收支順差大幅減少,這使得外國投資者認(rèn)識到韓國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對外部環(huán)境的惡化非常敏感,于是紛紛選擇拋售股票。

消費(fèi)者物價指數(shù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)也是需要關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。韓國統(tǒng)計(jì)廳每月(工業(yè)產(chǎn)品)或每3個月(農(nóng)副產(chǎn)品)會對韓國36個城市的489種商品的價格,包括衣食住行等方面的,進(jìn)行調(diào)查,計(jì)算出價格是上漲了還是下降了,然后發(fā)布消費(fèi)者物價指數(shù)。

比較物價水平的另一個指標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù),國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)并不直接調(diào)查個別商品的價格,而是用實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值除以名義國內(nèi)生產(chǎn)總值得出的。國內(nèi)生產(chǎn)總值是消費(fèi)者物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)及進(jìn)出口物價指數(shù)、匯率、工資等各種價格指數(shù)的綜合反映,通過國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)可以了解對國民收入產(chǎn)生影響的綜合物價指數(shù)。

但是,現(xiàn)實(shí)生活中,也有可能出現(xiàn)像2006年一樣的消費(fèi)者物價指數(shù)是正數(shù),國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)為負(fù)數(shù)的情況。

國內(nèi)生產(chǎn)總值是所有經(jīng)濟(jì)活動(投資、消費(fèi)、政府支出、凈出口)的反映,因此與消費(fèi)者的支出是會有差異的。另外,國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)反映的是所有商品及服務(wù)價格的變化,而消費(fèi)者物價指數(shù)則反映的是特定的價格的變化。

下表顯示的是作為判斷經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)之一的經(jīng)濟(jì)增長率的變化情況。正如我們前面所了解的,如果想正確地了解經(jīng)濟(jì)增長率,一定要注意消費(fèi)者物價指數(shù)和國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù),同時,因?yàn)檎徒y(tǒng)計(jì)部門有可能會樂觀地或錯誤地估計(jì)經(jīng)濟(jì)增長率,所以一定要正確了解經(jīng)濟(jì)增長率的兩個方面。


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