行動(dòng)指南

努力工作是“開源”，努力存錢是“節(jié)流”，要懂得存錢理財(cái)，做到手中有錢心中不慌。

3月26日避免一家獨(dú)大

新的布雷頓森林體系還必須改革匯率制度。二戰(zhàn)后的秩序是以美元為中心的體制，這也導(dǎo)致了如今世界經(jīng)濟(jì)的不平衡。雖然目前還沒有什么貨幣可以取代美元，但美元不應(yīng)再如過去那樣受到追捧。

美國應(yīng)該勇于擴(kuò)大國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)的使用范圍。特別提款權(quán)由幾個(gè)國家的貨幣組成，這樣可以避免一家獨(dú)大。包括特別提款權(quán)中的貨幣種類還需要增加，一些新增的幣種例如人民幣，目前還不能自由兌換。國際社會(huì)有理由要求中國放棄對(duì)美元的掛鉤，這也是消除世界不平衡的最好辦法。美元還依舊是主要的國際儲(chǔ)備貨幣，但必須受到相當(dāng)嚴(yán)格的管理。

——摘自2009年11月6日索羅斯在《南方都市報(bào)》的刊文

背景分析

1944年7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓，世界各國就貨幣匯率問題討論確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。1945年12月27日，由會(huì)議決定組建的世界銀行和國際貨幣基金組織同時(shí)成立。這兩個(gè)世界金融機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)監(jiān)察貨幣匯率、維護(hù)國際貨幣體系的穩(wěn)定。1971年，美元與黃金掛鉤的制度失效，布雷頓森林體系宣告解散，浮動(dòng)匯率時(shí)代隨之到來。

布雷頓森林體系解散后，全球的主要貨幣事實(shí)上均與美元掛鉤，而美元作為全球通用貨幣幾乎占了全世界貨幣儲(chǔ)備的64%。但是近年來由于美國政府濫發(fā)貨幣，美元經(jīng)歷了多次的跌宕起伏，越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者呼吁取消美元作為世界唯一支配貨幣的地位?！安祭最D森林體系”這個(gè)概念再次成了一個(gè)流行詞，然而重返布雷頓森林體系的愿望目前只屬“暢想”。

索羅斯認(rèn)為，盡管人們對(duì)美元的疑慮日增，但比起其他貨幣，作為占支配地位的國際交易媒介的美元依然是當(dāng)前最受青睞的貨幣，并且在可預(yù)見的未來將一直保持這一趨勢。但是各國已經(jīng)開始意識(shí)到，世界儲(chǔ)備貨幣該到多樣化的時(shí)候了。

行動(dòng)指南

保護(hù)競爭，反對(duì)壟斷。良性的市場需要有序、開放的競爭，這并不是金融市場的特性，商業(yè)市場亦如此。

3月29日先反再正

現(xiàn)在不是進(jìn)行永久性改革的時(shí)機(jī)。金融體系和經(jīng)濟(jì)都遠(yuǎn)未均衡，而且沒有辦法用一個(gè)直截了當(dāng)?shù)募m偏措施將其帶到近于均衡的狀況。近期要做的，與長遠(yuǎn)的需要幾乎完全相反。失去了的信譽(yù)，必須先用唯一剩下的可信的東西補(bǔ)回來，這就是國家面對(duì)危機(jī)時(shí)的舉措。這意味著增加國債和擴(kuò)大貨幣基礎(chǔ)。隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，必須以與恢復(fù)信譽(yù)同樣快的速度縮小貨幣基礎(chǔ)，否則通貨緊縮將被通貨膨脹的幽靈所取代。

——摘自《超越金融：索羅斯的哲學(xué)》，喬治·索羅斯著,中信出版社2010年出版

背景分析

有時(shí)候，投資活動(dòng)就像賽車，看似狂野其實(shí)需要最大程度的冷靜和細(xì)心。當(dāng)經(jīng)濟(jì)的車輪高速運(yùn)行發(fā)生側(cè)滑時(shí)，踩剎車只會(huì)加劇側(cè)滑。正確的做法是，后輪向哪個(gè)方向滑，方向盤就向哪個(gè)方向打。針對(duì)全球金融危機(jī)暴露出的現(xiàn)代金融體系中存在的眾多監(jiān)管漏洞，索羅斯認(rèn)為未來需要對(duì)全球金融體系進(jìn)行改革，但是監(jiān)管改革“要小心地分階段介入，以防止阻斷復(fù)蘇”?！澳壳斑€不是采取永久性改革措施的合適時(shí)機(jī)，原因是必須首先實(shí)現(xiàn)接近于平衡的狀況?！?/p>

對(duì)于金融體系的改革，索羅斯表示，“我們?nèi)耘f處于這一微妙局勢的第一個(gè)階段”。銀行尚在擺脫困境的自救過程中，改革措施都將目標(biāo)指向削減銀行的收益率和財(cái)務(wù)杠桿的做法，只會(huì)起副作用。必須首先通過增加國債和拓展貨幣基礎(chǔ)的方式來讓經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定下來，此后才能降低貨幣基礎(chǔ)，并對(duì)監(jiān)管框架作出全面的整改。

行動(dòng)指南

要解決已出現(xiàn)的問題，方法必須是針對(duì)性的，時(shí)機(jī)又應(yīng)該是合適的，否則結(jié)果與預(yù)期可能相反。

3月30日處理不能敷衍了事

預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的方法只有一個(gè)，那就是從根本上杜絕“金融機(jī)構(gòu)的肆無忌憚”這個(gè)導(dǎo)致這次金融危機(jī)的元兇。這雖然聽起來像是一個(gè)悖論，但我認(rèn)為現(xiàn)在政府必須徹底地去救助通過“生命維持裝置”保住命脈的銀行。從這一點(diǎn)來講，奧巴馬政府的應(yīng)對(duì)并不充分。

他們對(duì)不良債權(quán)的處理敷衍了事。奧巴馬自覺不自覺地選擇了與20世紀(jì)90年代的日本相同的道路，對(duì)銀行的注資只進(jìn)行了一半就棄之不顧，放松了對(duì)不良債權(quán)的處理。難道美國非得像日本那樣浪費(fèi)10年的光陰嗎？

——摘自2009年《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》的刊文《索羅斯：金融業(yè)成為一個(gè)暴利產(chǎn)業(yè)》

背景分析

20世紀(jì)90年代初日本銀行業(yè)爆發(fā)的危機(jī)，和美國次級(jí)債危機(jī)有許多共同之處，因?yàn)閮纱挝C(jī)都源自銀行寬松的信貸，最后銀行對(duì)于壞賬程度的低估和匯報(bào)的遲緩導(dǎo)致泡沫破裂。日本政府采用了壞賬沖減和資本注入的方式挽救經(jīng)濟(jì)，但在長達(dá)10年的時(shí)間內(nèi)，資產(chǎn)泡沫并沒能達(dá)到合理的水平，反而滋生了新的巨量的不良貸款。

作為“前車之鑒”，索羅斯提出解決金融危機(jī)的方法是由政府接管銀行而不是幫它們解困。但隨著金融業(yè)的復(fù)蘇，奧巴馬政府終止了將銀行收歸國有的策略。曾經(jīng)在2008年總統(tǒng)大選中力助奧巴馬籌措選舉經(jīng)費(fèi)的索羅斯對(duì)此舉動(dòng)并不滿意，認(rèn)為政府“應(yīng)對(duì)并不充分”。他表示：“他(奧巴馬)的解決之道從我的觀點(diǎn)來說，并非正確的方法，他應(yīng)該強(qiáng)制取代那些虧損的資本。”

行動(dòng)指南

不論你在什么時(shí)候開始，重要的是開始之后就不要停止。但更為重要的是，開始之前，一定要樹立貫徹到底的信心和目標(biāo)。

3月31日沒有只漲不跌的股市

世界上只漲不跌的股市只有一家，據(jù)說它設(shè)在美國紐約的一家瘋?cè)嗽豪?，是專門為股市中失意的精神病患者仿造的，讓這些遭受過股市重創(chuàng)的不幸者天天看到股價(jià)上漲，以慰藉受傷的心。但現(xiàn)實(shí)中的資本市場卻殘酷得多，因?yàn)樗鼤?huì)下跌，有時(shí)還不給投資者出逃的機(jī)會(huì)。

——摘自2001年3月26日《理財(cái)周刊》文章：《巴菲特、索羅斯選誰來接自己的班》

背景分析

索羅斯并不是沒有賠過錢，但賺的錢總是比賠的錢要多，也就是說能夠做到讓利潤充分增長而把虧損控制到最小。在金融市場中進(jìn)行投機(jī)性較強(qiáng)的交易，成敗難以預(yù)料，操盤高手常常會(huì)優(yōu)先考慮賠錢而不是滿腦子都是賺多少，這好比是，善于打仗的指揮官在進(jìn)攻之前總會(huì)先考慮撤退的路線。

市場經(jīng)濟(jì)的“利益不統(tǒng)一”形成的“利益多重性”，導(dǎo)致了市場的混亂與無序，所以“只漲不跌”肯定不是“市場經(jīng)濟(jì)”，它也只能在瘋?cè)嗽褐谐霈F(xiàn)。股市中最具毀滅性的陋習(xí)便是不賺不賣以至于深度套牢，讓活錢變成了死錢，連解套都成了奢望。次貸危機(jī)就是因?yàn)槿藗儗?duì)房價(jià)只漲不跌的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)才發(fā)生的。因而對(duì)投資者來說，殺跌才是必須優(yōu)先考慮的問題。

行動(dòng)指南

投資者要對(duì)市場有客觀的認(rèn)識(shí)，才能進(jìn)入股票市場。方法可以有很多，技術(shù)也可以掌握，但對(duì)漲跌無常的市場本質(zhì)沒有基本的正確認(rèn)識(shí)，則無需談賺錢或成功。