1987 年3 月5 日道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)：2276.43 點(diǎn)

布魯斯.本特說：“我這個主意是1969 年夏天突然冒出來的?！笔? 月份一個興旺的下午，股市已經(jīng)休盤了。（今天漲了20 個點(diǎn)，同上一年相比漲幅超過300 點(diǎn)）我們坐在布魯斯.本特位于曼哈頓辦公大樓35 層角落有點(diǎn)臟的辦公室里。他身材修長、相貌英俊，現(xiàn)在已經(jīng)50 歲開外，長著一張像老布什執(zhí)政時期的聯(lián)邦住屋部部長、前副總統(tǒng)候選人杰克.坎普（Jack Kemp）一樣的臉—因?yàn)槟挲g的緣故已經(jīng)有些皺紋爬了上來。不過，他身上有種遠(yuǎn)來的和尚好念經(jīng)的味道。辦公室地毯顏色已經(jīng)褪了，家具已經(jīng)老舊—還不算老古董，而是上世紀(jì)50 年代的老式家具。布魯斯.本特管理的叫儲備基金（Reserve Fund）公司， 只處理貨幣市場基金，使得它沒趕上這次牛市。我在大堂等他時，看了看布魯斯.本特的基金招募說明書。他的基金資產(chǎn)僅為27 億美元—甚至同一家小規(guī)模的共同基金公司比起來，也是小巫見大巫。如果這讓他很煩的話，他掩飾得很好。

布魯斯.本特又重新開始，一邊回憶他改變世界那個年代一邊笑：“那是1969 年夏天，我和合伙人已經(jīng)開始我們自己的投資公司。我們沒有資金，一個問題一直在困擾著我：您如何吸引資金呢？哦，答案同白晝一樣顯而易見。您得支付比別的任何人都要高的利息率呀！”

那個時代，因?yàn)橐粋€叫《聯(lián)邦儲備系統(tǒng)Q 條例》(Regulation Q)，銀行儲蓄賬戶被限制在5.25% 這個政府強(qiáng)加的存款人可獲取的封頂利息內(nèi)。銀行都喜歡Q 條例，因?yàn)樗馕吨鼈兛梢园催@一人為的低利息吸納存款，接著周轉(zhuǎn)一下， 按市場所能承受的利率，把同樣這些錢給貸出去。布魯斯.本特希望能找到一條繞開Q 條例的辦法，最后他發(fā)明了貨幣市場基金。該基金利用投資人的“存款”給企業(yè)或政府提供極短期限的貸款。同銀行一樣，貨幣市場基金可以對這些貸款收取一定的市場利率。不過既然它不是銀行（就沒有Q 條例的限制！）， 它也可以給他的投資人提供同樣的利率。該基金本身可以通過收取管理費(fèi)來掙錢。就像其他所有大躍進(jìn)式的方法一樣，這樣做，既簡單，又體面—或者至少來說，大家在翻版他的理念時，都是這么說的。

回復(fù)到自己的故事時，布魯斯.本特說道：“1970 年2 月，我們在美國證券交易委員會登記注冊。那里有個家伙說道：‘我想我們可能會因此而惹麻煩的。’ 在接下來的1 年半時間里，我們同他們就此事反反復(fù)復(fù)折騰了好多趟。他們就是不予以批準(zhǔn)。到了1971 年11 月，他們終于讓我們通過了。我敢肯定，他們批準(zhǔn)我們通過，僅僅是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為它必將消亡的?！?

您能否猜出來接下來所發(fā)生的事情嗎？我們的預(yù)言經(jīng)常被駁斥。布魯斯.本特向企業(yè)竭力推銷他的基金，作為管理現(xiàn)金的一種高效方式。他們讓他滾蛋。他同經(jīng)紀(jì)人大談自己的理念。他們則打起哈欠。期間，布魯斯.本特還有妻子和兩個孩子要養(yǎng)，卻沒有分文收入。他辛酸地回憶道：“糟糕的時候，我吃的是免費(fèi)食品。好的時候，我在杰西便宜（J.C.Penney）大型連鎖百貨公司的自助餐廳用餐。我獲得一筆住所改善貸款（home-improvement loan），并用它來購買食品。坦率地說，我開始陷入債務(wù)危機(jī)中。謝天謝地，我的太太知道我有這樣的遠(yuǎn)見。”

1973 年1 月—美國證券交易委員會批準(zhǔn)這個基金后1 年多—布魯斯.本特的基金突然迎來一次大突破。被纏住幾個月之后，《紐約時報(bào)》一名記者寫了一篇報(bào)道該基金的短文。布魯斯.本特說道：“第二天，我們就接到百來個電話，到了年底，我們有了1 億美元的資產(chǎn)。我所認(rèn)識的華爾街人士，會把他們的媽媽帶來見我。這些瘦小的老太太們會跟我說，‘我兒子告訴我說您這兒有好東西?！又齻冞€會說，‘我很緊張的，我可不想把錢賠進(jìn)去哦?！?

眾所周知，她們到現(xiàn)在為止沒有賠錢。結(jié)果，貨幣市場基金成為這些小老太太們最好的投資方式，因?yàn)?，除非基金?jīng)理愚蠢透頂，否則其本金根本從未承擔(dān)任何風(fēng)險。波動的只有利率。不過，因?yàn)槲覀儧]有子女在華爾街工作，我們要過很長時間才明白里面的門道。

不過，沒過多久，共同基金行業(yè)就搞明白貨幣市場基金究竟是怎么回事： 基金本身的救贖。它是把原本縮水的資產(chǎn)贏回來的一種方式。

“接著，內(nèi)德.約翰遜盤算清楚，如何讓人們開支票把錢投到貨幣市場基金中去。這樣做真的增加了該基金的價值。”布魯斯.本特說道，并結(jié)束了他的故事。