黃金ETF，可全球“掘金”，但風(fēng)險(xiǎn)較高

簡(jiǎn)單地說(shuō)，黃金ETF是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品，其可以在證券市場(chǎng)進(jìn)行交易。2003年全球出現(xiàn)了首只黃金ETF。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2009年年底，境外注冊(cè)上市的黃金ETF已超過(guò)30只并呈快速增加的趨勢(shì)。其中規(guī)模最大的當(dāng)屬SPDRStreetTracksGoldTrust（GLD）和GoldBullionSecurities（GBS）。

大部分黃金ETF的運(yùn)作，都有實(shí)物黃金的支持。黃金ETF在組織結(jié)構(gòu)上由三個(gè)部分組成：基金的發(fā)起人，主要由發(fā)起公司或是大型知名的投資機(jī)構(gòu)來(lái)?yè)?dān)任；托管人，為知名的銀行；較為特殊的是黃金ETF的擁有保管人，其專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)保管投資人申購(gòu)基金份額時(shí)存入的黃金，這一點(diǎn)與其他的基金存在著很大的區(qū)別。像SPDR的保管人是匯豐銀行美國(guó)分行，GBS的黃金保管人是匯豐銀行倫敦分行，SLV的保管人為J.P.摩根倫敦分行等。與基金份額所對(duì)應(yīng)的黃金，選取的是倫敦金銀協(xié)會(huì)的可交割金條，保管在這些銀行的金庫(kù)中。這保證了黃金ETF的投資是以實(shí)物作為支持的。對(duì)于投資者們來(lái)說(shuō)，投資一份基金，就有一份實(shí)物黃金與之相對(duì)應(yīng)。

與實(shí)物黃金、紙黃金等常見(jiàn)的黃金投資渠道相比，黃金ETF有自己的一些優(yōu)勢(shì)：一是由專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理進(jìn)行操作，較普通投資者更加專(zhuān)業(yè)；二是交易便捷，投資者可以通過(guò)證券交易所進(jìn)行黃金ETF的買(mǎi)賣(mài)；三是費(fèi)率比較低。同時(shí)一些黃金ETF還可進(jìn)行看多、看空的雙向操作。

在我國(guó)的香港地區(qū)，2008年引入了SPDR金ETF（02840），在香港證券交易所上市。SPDR金ETF采用了追蹤倫敦金現(xiàn)貨價(jià)的機(jī)制，每股的發(fā)行價(jià)為1/10盎司的金價(jià)。按照該ETF的交易原理，最低投資額為10股。

不過(guò)，在香港上市的SPDR金ETF沒(méi)有杠桿成分，而是看漲式投資產(chǎn)品，因此投資獲利方式相對(duì)簡(jiǎn)單。投資黃金ETF除了交易時(shí)的傭金、印花稅、相關(guān)費(fèi)用外，最主要的成本為ETF的管理費(fèi)用，約為凈資產(chǎn)的0.4%。這只ETF支持提取現(xiàn)貨黃金，但門(mén)檻設(shè)置較高，1萬(wàn)盎司以上的黃金提現(xiàn)要求才可以得到該基金公司的允許，從黃金指定賬戶(hù)中提取。此外，SPDR金ETF以港幣報(bào)價(jià)，交易時(shí)使用的貨幣為美元。

但必須提醒大家的是，無(wú)論是黃金ETF，還是掛鉤黃金ETF的黃金基金，受?chē)?guó)際市場(chǎng)金價(jià)波動(dòng)的影響都相當(dāng)大，這也意味著該類(lèi)投資工具的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是比較高的。如果銀發(fā)族想要“玩玩”這類(lèi)投資品，必須先確定自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力。