“狼來了”——“金融殺手”索羅斯

喬治?索羅斯（George Soros），“金融大鱷”、“一只假寐的老狼”是這個金融怪才的世界級稱呼。東南亞的經(jīng)濟發(fā)展陷入的“怪圈”，早就被老謀深算的他就看在眼里、記在心中。索羅斯是一個慣于鉆牛角尖及吹毛求疵的人，東南亞出現(xiàn)了如此巨大的一個金融漏洞，自然逃不過他的掌心。他一直在等待著最后機會的到來，他要撈一大筆，創(chuàng)造出另一個類似于擊垮英格蘭式的奇跡。早在1993年時，索羅斯就聯(lián)合了一些套利基金經(jīng)理開始圍剿馬來西亞貨幣林吉特，希望以此作為突破口。但無奈馬來西亞總理馬哈蒂爾（Datuk Seri Mahathir Bin Mohamacl）采取強有力的回?fù)舸胧?，加強了對本國資本市場的控制，維持住了低幣值的林吉特，索羅斯及一些套利基金經(jīng)理無機可乘，敗興而歸。但索羅斯就是索羅斯，輕易言敗絕不是其風(fēng)格，馬來西亞的小敗對其來說只是一個小小的教訓(xùn)而已，他的一只眼睛死死地盯著東南亞地區(qū)的貨幣市場，等待著下一次機會的來臨。

隨著時間的推移，東南亞各國的經(jīng)濟過熱現(xiàn)象越來越明顯，通貨膨脹嚴(yán)重。各國采取通過中央銀行采取不斷提高銀行利率的方法來應(yīng)對，這無異于自己挖了個讓自己陷進(jìn)去的洞。而更可悲的是，銀行業(yè)也在大肆借入美元、日元、馬克等外幣，炒作外幣，加入投機者的行列。所以，本來就脆弱不堪的資本體系也就更加不堪一擊，東南亞各國中央銀行即便是知道短期外債的劇增會因為遭遇外國游資突然大幅撤走而發(fā)生金融震蕩，但是就像癮君子一樣，在自由的市場下，實在控制不住自己。早在1995年，新加坡的克羅斯比證券（Crosby）公司對亞洲七個國家經(jīng)濟狀況作了一份研究報告。在這份報告中，一方面詳細(xì)分析了東南亞各國國內(nèi)的基本狀況——勞工素質(zhì)低下、貿(mào)易收支惡化、通貨膨脹上揚，正面臨經(jīng)濟過熱的危險；而另一方面，又指出了這些國家又因超額生產(chǎn)能力、企業(yè)債臺高筑以及缺乏高等教育和技術(shù)勞工等，將遭遇“成長性的衰退”（Growth Recession），有可能陷入一場可怕的經(jīng)濟危機之中?？肆_斯比公司認(rèn)為東南亞企業(yè)普遍“樂觀的錯誤”高估了房地產(chǎn)供給、制造業(yè)的產(chǎn)能和公司人員規(guī)模，有關(guān)當(dāng)局加快金融市場自由化的步伐，往往又會對“樂觀的錯誤”推波助瀾、火上澆油。整個東南亞地區(qū)出現(xiàn)了一片經(jīng)濟泡沫，整個市場被蒙蔽在一片虛假繁榮之中，俗話說“旁觀者清”，索羅斯知道，機會快來了。他將目光牢牢地鎖定在可早已既定的目標(biāo)——泰銖。

在東南亞各國的金融市場中，泰國的自由化程度最高，秦銖緊盯美元，資本進(jìn)出自由。早在1992年，在快速發(fā)展的繁榮經(jīng)濟次刺激下，自大的泰國人不可自己地膨脹出一個異想天開的念頭——以曼谷取代即將回歸中國的香港，成為東南亞地區(qū)的金融中心，成為第二個香港。在這種簡直就等同于大躍進(jìn)的不切實際的想法的推動和刺激下，泰國政府一廂情愿地對外國資本敞開了金融市場大門。果然，外國銀行帶來了大量低息美元貸款，泰國金融業(yè)就此大嘗了甜頭，財源滾滾，樂不可支，并開始對諸如房地產(chǎn)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生濃厚興趣，結(jié)果許多銀行一窩蜂似地把近30%的貸款投向了房地產(chǎn)業(yè)。但是，隨之而來的房地產(chǎn)市場低迷不振使得銀行呆賬、壞賬激增，許多貸款難以收回，資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化。肆意揮霍低息資本，巨額所需項目赤字極易引發(fā)金融危機。1996年泰國所需項目逆差已相當(dāng)于它的國內(nèi)生產(chǎn)總值的8.2％，而1994年墨西哥爆發(fā)金融債務(wù)危機那一年也只不過為7.8％。所以，東南亞資本市場上最薄弱的環(huán)節(jié)就是泰銖了。此時的索羅斯認(rèn)為時機已經(jīng)成熟，果斷地向?qū)傧碌幕鸾?jīng)理們下達(dá)了進(jìn)攻的信號。一時間，泰國金融市場上市風(fēng)起云涌，大批的國際炒家聞風(fēng)而至。泰國政府和以索羅斯為首的國際炒家展開了激烈的對決。

1997年3月，泰國中央銀行宣布國內(nèi)9家財務(wù)公司和1家房貸款公司存在資產(chǎn)質(zhì)量不高以及流動資金不足問題，索羅斯及其他套利基金經(jīng)理開始大量拋售泰銖，泰國外匯市場立刻如遭遇海嘯般波濤翻滾。泰銖急速下滑，僅僅兩個月就跌至1美元兌26.70銑。面對如何混亂的“戰(zhàn)局”，5月下旬，泰國的中央銀行傾全國之力，開始了一場針對索羅斯的反圍剿行動。泰國中央銀行第一步便與新加坡組成聯(lián)軍，動用約120億美元的巨資吸納泰銑；第二步效用行政命令嚴(yán)禁本地銀行拆借泰抹給索羅斯大軍；第三步則大幅調(diào)高利率，隔夜拆息由原來的10厘左右，升至1000至1500厘。三管齊下，新銳武器，反擊有力，致使泰抹在5月20日升至歷史新高位。泰國政府的強硬舉措，使得索羅斯大軍措手不及，損失了近3億美元。但索羅斯為了這一刻，已經(jīng)臥薪嘗膽多年，他對此次的計劃是志在必得。

索羅斯憑借其敏銳的直覺，認(rèn)為泰國央行已經(jīng)是黔驢技窮，他們已經(jīng)使出了所有的應(yīng)對招數(shù)。泰國政府此時的勝利只不過是其大難臨頭前的回光返照而已，只要自己再努一把力，就會成為壓死駱駝的最后一根稻草，到時在就不會有人能夠再挽救泰國人的命運了。

1997年6月下旬，索羅斯籌集龐大向泰銖發(fā)起第二輪猛攻，秦銖狂跌不止，交易商瘋狂賣出泰銖。泰國政府動用了300億美元的外匯儲備和150億美元的國際貸款企圖力挽狂瀾，但只是杯水車薪，無濟于事。到了7月份，泰銖再也挺不住了，泰國政府不得不改變了維系13年之久的貨幣聯(lián)系匯率制，實行浮動匯率制，從而引發(fā)了一場橫掃東南亞的金融風(fēng)暴。

泰國實行浮動匯率制的當(dāng)天，泰銖兌換美元的匯率就下降了17%，美元對泰銖已跌至1美元兌32.63銖的歷史最低水平。泰國政府被國際投機家一下子卷走了40億美元，許多泰國人一天之內(nèi)成為赤貧。泰銖的崩潰并沒有滿足索羅斯的胃口，他料定在泰銖崩潰的影響下，其他的東南亞貨幣也必然會隨之崩潰，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際資本炒家的獵物。索羅斯此時的想法也就是美國人的想法，他們要借此良機，將東南亞各國洗劫一空，打破他們意圖取代西方強權(quán)的美夢。

8月，馬來西亞無奈地輸?shù)舯Ｐl(wèi)林吉特的戰(zhàn)爭。一向堅挺的新加坡元也被連累得疲軟之極，印尼雖被攻擊的最晚，但受到的沖擊也最為嚴(yán)重。10月下旬，索羅斯等人成功橫掃東南亞國家之后，移師中國香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制。雪上加霜的是臺灣當(dāng)局突然棄守新臺幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力，美元兌港幣匯率一度跌至1美元兌7.7500港幣的心理關(guān)口附近。10月23日，香港恒生指數(shù)大跌1211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9 000點大關(guān)。面對國際金融炒家的猛烈進(jìn)攻，在中國政府的支持下，中國銀行與香港金融管理局合作，聯(lián)手打擊索羅斯的投機活動，力保現(xiàn)行匯率制度。索羅斯一連串的出手均被打得落花流水，香港征戰(zhàn)損失慘重。面對中國政府和中國香港的聯(lián)合打擊，索羅斯敗走于此。但是，索羅斯賬戶中新增的數(shù)十億美元卻實實在在地告訴我們，他取得了最終的勝利。