金匯兌本位制

金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點(diǎn)是：國(guó)內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。

實(shí)行這種制度的國(guó)家，貨幣同另一個(gè)實(shí)行金磚本位制國(guó)家的貨幣保持固定比價(jià)，并在該國(guó)存放外匯和黃金作為準(zhǔn)備金，體現(xiàn)了小國(guó)對(duì)大國(guó)（“中心國(guó)”）的依附關(guān)系。通過(guò)無(wú)限制買賣外匯維持本國(guó)貨幣與金磚本位國(guó)家貨幣的聯(lián)系，即“釘住”后者的貨幣。國(guó)家禁止黃金自由輸出，黃金的輸出輸入由中央銀行負(fù)責(zé)辦理。第一次世界大戰(zhàn)前的印度、菲律賓、馬來(lái)西亞、一些拉美國(guó)家和地區(qū)，以及20世紀(jì)20年代的德國(guó)、意大利、丹麥、挪威等國(guó)，均實(shí)行過(guò)這種制度。

金磚本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國(guó)際金本位制，本質(zhì)上是反映了黃金緊缺和紙幣發(fā)行泛濫之間沖突的妥協(xié)。從1914年至1938年期間，西方的礦產(chǎn)金絕大部分被各國(guó)中央銀行吸收，黃金市場(chǎng)的活動(dòng)有限。1929－1933年世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，迫使各國(guó)放棄金磚本位制和金匯兌本位制，紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制，禁止黃金自由買賣和進(jìn)出口。公開的黃金市場(chǎng)失去了存在的基礎(chǔ)，倫敦黃金市場(chǎng)關(guān)閉，一關(guān)便是15年，直至1954年后才重新開張。從此資本主義世界分裂成為相互對(duì)立的貨幣集團(tuán)和貨幣區(qū)，國(guó)際金本位制退出了歷史舞臺(tái)。

后金銀本位時(shí)代

第二次世界大戰(zhàn)使國(guó)際范圍內(nèi)絕大部分的黃金都通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)這個(gè)機(jī)制流到了美國(guó)，當(dāng)時(shí)的美國(guó)占有世界各國(guó)官方黃金儲(chǔ)備總量75％以上的黃金。美國(guó)因此組織、參加并號(hào)召44國(guó)政府簽訂了“布雷頓森林協(xié)定”，建立了后“金本位制”時(shí)代的第一個(gè)新國(guó)際貨幣體系——布雷頓森林體系。布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎(chǔ)的金匯兌本位制，在這個(gè)貨幣體制中，黃金無(wú)論在貨幣流通功能還是在國(guó)際儲(chǔ)備功能方面的作用都被限制了，美元成為世界貨幣體系中的主角，但同時(shí)黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，黃金的兌換價(jià)格及流動(dòng)都仍受到各國(guó)政府非常嚴(yán)格的控制，黃金的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制難以有效發(fā)揮作用，黃金實(shí)際上被美元囚禁在了牢籠里。

20世紀(jì)60年代，歐洲掀起黃金兌購(gòu)潮后，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備減少了60％以上。隨著布雷頓森林體系逐步崩潰，金價(jià)由此進(jìn)入由市場(chǎng)自由浮動(dòng)定價(jià)的時(shí)期，開啟了黃金實(shí)踐商品屬性的歷史時(shí)期。1976年，牙買加國(guó)際貨幣體系建立后，黃金被確立為非貨幣化，它雖然沒(méi)有完全退出貨幣領(lǐng)域，但作為世界流通貨幣的職能降低了。

不過(guò)，黃金在國(guó)際貨幣體系中的硬度依然不減，無(wú)論是作為一種特殊商品，還是其特有的金融功能，它依然是國(guó)際上公認(rèn)的硬通貨，它的貨幣職能依然遺存，它的價(jià)格變化依然是衡量貨幣的有效工具，是人們?cè)u(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的參照物；它也依然是重要的資產(chǎn)儲(chǔ)備手段，用它進(jìn)行清償結(jié)算實(shí)際上仍然是公認(rèn)的唯一可以代替用貨幣進(jìn)行往來(lái)結(jié)算的方式。它依然是一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)和國(guó)家或個(gè)人的儲(chǔ)備資產(chǎn)，即便是在美元地位搖搖欲墜、國(guó)際經(jīng)濟(jì)喜憂參半之時(shí)，它的表現(xiàn)依然堅(jiān)挺。

從本質(zhì)上來(lái)講，金本位的遺失并沒(méi)有使人們對(duì)黃金失望，只不過(guò)是對(duì)美元更加有信心罷了。大家都知道“黃金天然是貨幣”，那么人們對(duì)黃金的信心就如同鉆石般永恒不變。美元的強(qiáng)勢(shì)是建立在隆隆作響的美利堅(jiān)戰(zhàn)車之上的，試想如果有一天當(dāng)戰(zhàn)車停滯不前時(shí)，人們對(duì)美元還會(huì)有信心嗎？毫無(wú)疑問(wèn)，此時(shí)人們肯定更樂(lè)意把黃金抱回家。

那么，此時(shí)將眼光返回美國(guó)猶他州的金銀幣法案。老百姓是否真的把幾塊黃金和白銀像揣幾張紙幣一樣擱在兜里去買面包、買水果呢？

一般來(lái)說(shuō)，一盎司金幣面值只有50美元，而如果按黃金的質(zhì)量來(lái)估價(jià)其市場(chǎng)價(jià)值的話，最少也得1400美元。所以，揣著一盎司金幣逛街實(shí)在是很方便，逛累了走入超市買面包。一美元一個(gè)面包，如果按照金幣面值的話，可以買50個(gè)面包，但如果按黃金質(zhì)量的話，則可以買1400個(gè)面包。這時(shí)候問(wèn)題就來(lái)了，第一，是按美元計(jì)價(jià)呢？還是按黃金或白銀的質(zhì)量計(jì)價(jià)呢？第二，如果顧客只買一個(gè)面包，多余的錢如何結(jié)算，因?yàn)榻饚拍壳白钚〉拿嬷抵挥?0美元。

當(dāng)然，猶他州的政府人員也不是傻子，這些問(wèn)題可能人家也早就想到了，只不過(guò)有得必有失。猶他州有一先天優(yōu)勢(shì)，就是其金銀產(chǎn)量在全美國(guó)各州中數(shù)一數(shù)二，所以就產(chǎn)生了很多因投資金銀而暴富的有錢人，隨著國(guó)際金銀價(jià)格的不斷上漲，如何繳納資本利得稅就成為一個(gè)問(wèn)題。猶他州將金銀重新歸為可以買東西的貨幣，目的之一可能就是鼓勵(lì)富人們到該州投資。富人們來(lái)猶他州投資的時(shí)候，直接拎著一小箱金幣或一大箱銀幣，或干脆開張金票銀票，就可以直接投資了，這就不像其他州，要么帶著大把美元，要么將黃金白銀換成美元，然后繳納利得稅，再用稅后所得的美元投資。猶他州的參眾議員們想，這樣優(yōu)惠的稅收政策肯定會(huì)對(duì)那些精明算計(jì)的富人們有極強(qiáng)的吸引力，他們肯定會(huì)背著大量的金銀來(lái)投資房產(chǎn)、工業(yè)等等，這樣一來(lái)，猶他州的地產(chǎn)稅和企業(yè)稅就被帶動(dòng)得水漲船高，不僅州內(nèi)總資產(chǎn)攀升，而且政府收入也賺得盆滿缽滿。

可能猶他州的參眾議員們想的比這都遠(yuǎn)。往橫處說(shuō)，猶他州已經(jīng)成了美國(guó)的第一個(gè)金銀本位特區(qū)，一旦其如意算盤打得劈里啪啦響，其他州也就紛紛效仿了，漸漸地各州都可以讓金銀作為貨幣直接流通了。往縱里說(shuō)，現(xiàn)在正熱衷于股市債市等資本投資領(lǐng)域的投資者一看，天哪，黃金白銀不僅投資回報(bào)豐厚，而且免交資本利得稅，所以，趕快往金銀堆里投錢才是明智??！于是，一窩蜂似地全都扎進(jìn)金銀堆里來(lái)了。必然的后果是，金銀新一輪暴漲開始。投資者們賺錢之后也不用再費(fèi)勁的去兌換美元了，直接將金銀儲(chǔ)存起來(lái)，往復(fù)使用即可。長(zhǎng)此以往，循環(huán)往復(fù)，美元慢慢淡出江湖！

所以，猶他州的新法通過(guò)之后，很多拍手稱快的人們說(shuō)，金銀本位王者歸來(lái)的日子不遠(yuǎn)了，猶他州已經(jīng)打響了金銀本位最終消滅美元的第一槍。不過(guò)，話雖這么說(shuō)，金銀重歸日常交易貨幣行列，能不能適應(yīng)這個(gè)金融危機(jī)不斷、次貸危機(jī)蜂擁的新時(shí)代？能不能按猶他州的議員們?cè)O(shè)計(jì)的那樣走的漂亮？能否產(chǎn)生范圍廣大的溢出效應(yīng)？真的是需要拭目以待！