此種情形，隨著第二次世界大戰(zhàn)的到來而改變。英鎊區(qū)和法郎區(qū)的國(guó)家一股腦地卷入同法西斯國(guó)家的撕戰(zhàn)中，領(lǐng)土變成戰(zhàn)場(chǎng)，現(xiàn)代化城市變成廢墟，此時(shí)的貨幣貶值已經(jīng)沒有所謂，能夠保證戰(zhàn)場(chǎng)供給和逃難百姓的基本口糧已成當(dāng)務(wù)之急，低下昔日尊貴的頭顱與美國(guó)簽署“租借法案”成了救命稻草?！白饨璺ò浮睂?shí)施的四年間，價(jià)值500多億美元的貨物和勞務(wù)源源不斷地從美國(guó)運(yùn)往盟國(guó)，而美國(guó)也毫不驚奇成了貿(mào)易順差大國(guó)，所換的黃金儲(chǔ)備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，占到了世界黃金儲(chǔ)備的59％。經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)的美國(guó)終于可以憑借著不斷堅(jiān)挺的經(jīng)濟(jì)與美元，理直氣壯地去拿國(guó)際貨幣體系的主導(dǎo)權(quán)了。

凱恩斯計(jì)劃和懷特計(jì)劃的競(jìng)爭(zhēng)與中和

在華盛頓山度假賓館的爭(zhēng)吵聲中，最響亮的兩位就是約翰?梅納德?凱恩斯(John Maynard keynes)和哈里?懷特(Harry white)，他們都是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的專家，但一個(gè)是英國(guó)人，一個(gè)是美國(guó)人，一個(gè)以維護(hù)傳統(tǒng)強(qiáng)國(guó)利益為己任，一個(gè)以重新規(guī)劃世界為目標(biāo)，一個(gè)提出了“國(guó)際貨幣清算同盟計(jì)劃”，一個(gè)提出了“聯(lián)合國(guó)穩(wěn)定基金與同盟國(guó)家的復(fù)興開發(fā)銀行計(jì)劃草案”。

凱恩斯在計(jì)劃中建議成立一個(gè)由英美共同主導(dǎo)的清算聯(lián)盟，由債權(quán)國(guó)和債務(wù)國(guó)共同負(fù)擔(dān)國(guó)際收支不平衡問題。這種清算聯(lián)盟就像一個(gè)“世界中央銀行”，其他國(guó)家的中央銀行與它的關(guān)系就像一國(guó)央行與商業(yè)銀行的關(guān)系一樣。世界中央銀行要建立一種以固定比例直接與黃金掛鉤的國(guó)際通用貨幣，命名為“班克爾”(bancor)。世界中央銀行要發(fā)行300億美元價(jià)值的“班克爾”的貨幣無償提供給各成員國(guó)，進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算。

懷特雖然也認(rèn)同要?jiǎng)?chuàng)立一個(gè)國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)，要建立一種國(guó)際通用的貨幣單位，在自由匯兌原則下穩(wěn)定匯率。但懷特不認(rèn)同要發(fā)行一種陌生的新貨幣，只有擁有充足保證的美元才有資格擔(dān)當(dāng)國(guó)際貨幣的重任，其他貨幣應(yīng)該直接與美元掛鉤。并且國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)是穩(wěn)定國(guó)際匯率而非提供流動(dòng)貨幣。

經(jīng)過18天的激烈酣戰(zhàn)，來自45個(gè)國(guó)家的代表中和了約翰?梅納德?凱恩斯和哈里?懷特的計(jì)劃，最終通過了以懷特計(jì)劃為藍(lán)本、凱恩斯計(jì)劃為補(bǔ)充的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》和《國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，總稱為“布雷頓森林協(xié)定”。

布雷頓森林體系主要有四個(gè)機(jī)制在支持運(yùn)作。第一，本位機(jī)制。規(guī)定美元黃金官價(jià)（1美元等于0.888671克黃金），參加國(guó)政府和中央銀行可按照官價(jià)將持有美元向美國(guó)政府兌換黃金；參加國(guó)貨幣與美元掛鉤，以美元的含金量為評(píng)價(jià)確定兌換率或者直接規(guī)定比價(jià)。第二，匯率安排機(jī)制。實(shí)行“可調(diào)節(jié)的釘住匯率安排機(jī)制”，各參加國(guó)貨幣按比價(jià)直接釘住美元，評(píng)價(jià)匯率一經(jīng)確定不能隨意更改，匯率波動(dòng)上下限各為1%，各國(guó)貨幣當(dāng)局有義務(wù)維持波動(dòng)界限；參加國(guó)匯率變動(dòng)接受國(guó)際貨幣基金組織統(tǒng)一安排和監(jiān)督，國(guó)際收支出現(xiàn)根本性不平衡時(shí)，可要求變更匯率，幅度在10%內(nèi)的自行調(diào)整，幅度超過10%的需經(jīng)國(guó)際貨幣基金組織批準(zhǔn)。第三，貨幣儲(chǔ)備機(jī)制。以黃金為基礎(chǔ)的美元成為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，美國(guó)保證提供用于國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際支付的美元，保證各國(guó)按官價(jià)向美國(guó)兌換黃金；國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)補(bǔ)充黃金、美元作為國(guó)際貨幣儲(chǔ)備。第四，國(guó)際支付調(diào)節(jié)機(jī)制。參加國(guó)發(fā)生暫時(shí)性支付危機(jī)時(shí)可按在國(guó)際貨幣基金組織的份額以貸款方式向國(guó)際貨幣基金組織借款，以平衡其國(guó)際收支；每年借款不得超過其份額的25%，累計(jì)借款不得超過125%。

在第二次世界大戰(zhàn)后的20~30年時(shí)間中，布雷頓森林體系改變了此前混亂無序的國(guó)際貨幣狀態(tài)，形成了具有“統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)”特征的國(guó)際金融秩序，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了較為明顯的促進(jìn)作用。由于實(shí)施貨幣兌換的“雙掛鉤”制度，美元取得了“準(zhǔn)黃金”和“國(guó)際貨幣”的地位，而美國(guó)通過發(fā)行美元在一定意義上化解了國(guó)際償付能力不足的困境，較好地解決了金本位制下因黃金供應(yīng)短缺所導(dǎo)致的國(guó)際儲(chǔ)備短缺問題，另外，美國(guó)通過信貸、贈(zèng)予、貿(mào)易、消費(fèi)等方式向其他經(jīng)濟(jì)體輸出美元，對(duì)增強(qiáng)世界購(gòu)買力、促使戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)也起到了正面作用。同時(shí)，可調(diào)整的釘住匯率制導(dǎo)致了各國(guó)貨幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定，較好地規(guī)避了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于國(guó)際貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)展和國(guó)際資本流動(dòng)的加快。

總體上來講，布雷頓森林體系最終建立了以美元為中心的國(guó)際貨幣新體系，這在結(jié)束金融混亂，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易方面取得了相當(dāng)大的成功。更為重要的是，布雷頓森林體系徹底粉碎戰(zhàn)前各國(guó)貨幣區(qū)割裂而又惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面，停止了貨幣惡性隨意貶值帶來的貿(mào)易沖突，結(jié)束了國(guó)際金融的混亂無序。貨幣管制瓶頸的削弱，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)開拓了全新的視野和思維。從大航海時(shí)代以來，大概這是最重要的一次全球化進(jìn)展。在國(guó)際貨幣體制發(fā)展歷史上，國(guó)際匯兌金本位代替了古典金本位，可以帶來利息的美元把躺在葛朗臺(tái)箱子里落灰的金子徹底擠出了流通領(lǐng)域，同時(shí)將英鎊趕下了國(guó)際貨幣的神壇。這些究竟能給這個(gè)世界帶來哪些改變呢？還需要人們?cè)诖撕蟮膸资曛新却?/p>

布雷頓森林體系的“短命”

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，歐洲重建如火如荼，大量的資金需求為大量美元流入歐洲創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。美國(guó)更是以“毫不吝嗇”的“大手筆”，一口氣將同期GDP的2%用于了放貸給歐洲的馬歇爾計(jì)劃。歐洲用獲得的美元貸款再去購(gòu)買美國(guó)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，美國(guó)是金錢物質(zhì)兩豐收，僅在1945—1950年期間，美國(guó)年均貿(mào)易順差達(dá)到35億美元，到1950年美國(guó)實(shí)現(xiàn)了年出口總額100億美元的預(yù)定目標(biāo)。就這樣，美國(guó)就憑借著美元供給和黃金流入使得別國(guó)貨幣和美元綁在一起、美元和黃金之間維持固定比價(jià)關(guān)系，而大量的美元供給使美元自然成為國(guó)際貨幣。美國(guó)使用黃金儲(chǔ)備和美元供給兩個(gè)工具完成了美元國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建。

看著美國(guó)和美元的“揚(yáng)眉吐氣”，有些古老的傳統(tǒng)大國(guó)并不心服口服，雖然行動(dòng)上無可奈何，可口頭上的不滿發(fā)泄卻源源不斷。最出名的當(dāng)屬法國(guó)總統(tǒng)戴高樂將軍，雖然法國(guó)被戰(zhàn)爭(zhēng)折磨的滿目瘡痍，戰(zhàn)后恢復(fù)也得益于馬歇爾計(jì)劃，但對(duì)于布雷頓森林體系，將軍卻并不買賬，他認(rèn)為，“美元特權(quán)”把世界貿(mào)易變成了美國(guó)的倉庫，美國(guó)出現(xiàn)了貿(mào)易赤字，不用像其他國(guó)家那樣為外匯儲(chǔ)備減少而苦惱，只需要多印些美元就可以無償向其他國(guó)家換取商品勞務(wù)。戴高樂將軍一語中的，美元的國(guó)際鑄幣權(quán)為美國(guó)帶來了巨大的利益，1945年美國(guó)的GDP占世界的40%，擁有世界黃金儲(chǔ)備的59%，1948年上升到72%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位達(dá)到了巔峰。