人們都知道，證券投資往往伴隨著多方面的風(fēng)險(xiǎn)，股市波動，期貨市場從不停歇的交易，一只“看不見的手”一直操控著證券價(jià)格上下波動，而價(jià)格波動的中心—價(jià)值，卻漸漸地離開了人們的視線。然而，市場規(guī)律告訴我們，價(jià)格是以價(jià)值為基礎(chǔ)，它隨著供求關(guān)系變化而上下波動。所以，不論證券的價(jià)格怎么變，都不能長久地偏離價(jià)值。在投資過程中，切勿忘了這么一條鐵的定律。

證券是用來留住金錢的東西，一般說來，政府用規(guī)章制度把這些證券牢牢抓在手里。正因?yàn)槿绱?，我們才把監(jiān)管投資領(lǐng)域的組織稱作證券交易所，而不是叫作“資產(chǎn)交易委員會”。記住一個(gè)最基礎(chǔ)的理財(cái)知識，資產(chǎn)是往你的口袋里裝錢、增加你的收入的東西；負(fù)債讓你往外掏錢，并使你的支出一欄里的數(shù)字不斷變大。證券只是一種投資工具，它到底是資產(chǎn)還是負(fù)債，要由投資者的決策來決定。而證券投資的風(fēng)險(xiǎn)正是源于這里，正是由于投資者在投資過程中忘記了證券的價(jià)值因素，分不清資產(chǎn)和負(fù)債，才導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資不能長久偏離它本身的價(jià)值，而這個(gè)價(jià)值，就是這個(gè)證券本身的價(jià)值，理論上稱作未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。而在交易市場里，不停變化的各種價(jià)格，并不是證券的價(jià)值，而是一種價(jià)值的表現(xiàn)形式。如果你把這些價(jià)格當(dāng)作價(jià)值，就好比把一個(gè)美女的外表當(dāng)作她的內(nèi)心，很有可能受到外表的蠱惑和蒙蔽，作出一些錯(cuò)誤的決定。

想要弄清楚證券的價(jià)值問題，使得自己的證券投資穩(wěn)當(dāng)一點(diǎn)，就問問自己，你是否愿意練習(xí)制作自己的財(cái)務(wù)報(bào)表并隨時(shí)更新，同時(shí)研究其他人的商業(yè)或不動產(chǎn)投資報(bào)表？人類在許多情況下，是憑潛意識學(xué)著做很多事情的。如果你想成為一名成功的投資者，使自己多掙錢而少擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)學(xué)著訓(xùn)練自己對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析能力。對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，是像沃倫·巴菲特那樣的世界上最成功的投資者首先必須掌握的基礎(chǔ)知識。這樣做主要是可以在實(shí)踐操作中學(xué)習(xí)。每個(gè)專業(yè)投資者手中都有很多需要資本投入的有潛力的項(xiàng)目和不動產(chǎn)投資，你起初是否感興趣，這個(gè)先不說，只要你肯不斷地閱讀、研究和分析這些投資，那么你就會獲得經(jīng)濟(jì)上的安全感，同時(shí)還有助于自己創(chuàng)造更大的財(cái)富。

為尋找一項(xiàng)有價(jià)值的投資，需要投入時(shí)間最多的就是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析。尤其是對于一個(gè)初學(xué)者而言，學(xué)習(xí)閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)冗長乏味的過程。但只要你堅(jiān)持不懈，這個(gè)過程會逐漸變得簡單，你學(xué)習(xí)的步伐也會逐漸加快。很多研究股市和投資的經(jīng)濟(jì)大師都表示，你對財(cái)務(wù)報(bào)表、年度財(cái)務(wù)報(bào)告和投資計(jì)劃書接觸得越多，你的財(cái)務(wù)智慧、財(cái)務(wù)眼光也就會更勝人一籌，逐漸你就會掌握一些普通投資者難以發(fā)現(xiàn)的信息。彼得·林奇的理念之一也是研究財(cái)務(wù)報(bào)表，弄清現(xiàn)金流，證券投資可以有短暫地偏離價(jià)值的操作，但是絕對不能長期“離譜”。

現(xiàn)在不僅僅有股票、還有期貨、期權(quán)等各色各樣的金融衍生品供投資者參考。期貨可以讓一個(gè)乞丐在一夜之間變成富翁，同樣可以讓一個(gè)富翁在一夜之間淪落為乞丐。在目前的投資市場上，期貨投資被人們公認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)最大的投資項(xiàng)目之一。

其實(shí)不少人信心十足地想在商業(yè)和投資領(lǐng)域干出一番事業(yè)，但他們卻缺乏基本的財(cái)務(wù)知識。哈佛商業(yè)精英們認(rèn)為，如果不具備現(xiàn)金流的基礎(chǔ)理財(cái)知識，是無法理解證券投資的本質(zhì)的。而且，10家新企業(yè)中有9家在頭5年會失敗，這也使得多數(shù)投資者認(rèn)為投資是有風(fēng)險(xiǎn)的或賺不到錢甚至賠錢的，其根本原因就在于他們所掌握的財(cái)務(wù)知識極度匱乏。在哈佛大學(xué)的圖書館中，一直保留著這樣一條訓(xùn)言：“覺得為時(shí)已晚的時(shí)候，恰恰是最早的時(shí)候?！币?yàn)楹芏嗌倘嗽谕顿Y或經(jīng)商之前學(xué)習(xí)一些財(cái)會、金融和投資方面的知識時(shí)，大部分人叫苦不迭，沒有絲毫重返課堂接受新知識的意愿。而他們還是希望自己能夠繼續(xù)獲得利潤，不停地入駐股市，大批量投資，殊不知這樣沒有任何知識儲備地貿(mào)然入市，是很危險(xiǎn)的。

市場里游離著一只“看不見的手”，它操控著價(jià)格的波動，讓隱藏在價(jià)格波動后面的價(jià)值漸漸遠(yuǎn)離你的視線，當(dāng)你看著股市不停地變化，你被外表的浮云帶動所作出的投資決策往往是背離實(shí)際價(jià)值的。作為一個(gè)想要在證券投資上獲得巨大成功的人，在進(jìn)入證券市場之前，必須對證券的價(jià)值有充分的認(rèn)識。只有熟悉并掌握這些基本知識之后，才能夠靈活運(yùn)用，有效地進(jìn)行投資。

哈佛商訓(xùn)

證券投資不是靠直覺和運(yùn)氣取勝，在投資的世界里，是財(cái)務(wù)專業(yè)知識和技能的博弈。某一兩次的偏離導(dǎo)致的獲利可以歸結(jié)為投機(jī)取勝，但是這并不是長久的獲利方法。價(jià)值是一支證券的靈魂，如果不能駕馭這神秘的靈魂，就很可能被證券背叛，遭到投資失敗的打擊。