第三節(jié) 如何判斷股票市場所處的狀態(tài)

投資者應(yīng)該如何判斷股票市場是被嚴重高估，充滿了泡沫，還是被嚴重低估，處于蕭條狀態(tài)，還是市場處于合理的狀態(tài)呢？

我們可以用歌手鄭鈞的一首歌《商品社會》中的歌詞來形容股票市場被嚴重高估時的情景："……熱熱鬧鬧人們很高興，欲望在膨脹，你變得越來越忙，物價在飛漲，可我買得更瘋狂……"在此時，投資者的欲望和心情不斷高漲，難以控制，而且越來越忙，股票交易更加頻繁，股價在飛漲，隨便一個人都可以告訴你，他選的股票漲了多少倍。證券交易所里的人們也是越來越多，等著開戶買股票的人都排成長隊，而且還在抱怨說："證券公司的工作效率太低了，讓我等了這么長時間，我選的那只好股票價格又上漲了，我得少掙多少錢啊……"他是在說廢話，因為所有的股票都在上漲，你就是不想讓它漲，它都會漲。也許你會問，為什么總是在整個股票市場價格被明顯高估的情況下，才會有這么多不懂投資的人去開戶買股票？這是因為，在股票沒有被嚴重高估時，雖然股價也會上漲，但這些不懂投資的人，還沒有被股價的上漲所打動，對股票市場還表現(xiàn)得比較"矜持"。以前只聽說股票市場有風險，對于買股票是否能掙錢還持懷疑態(tài)度，能夠"淡泊名利"。當看到市場這樣紅火，才意識到買股票居然也能這樣快地掙錢，又發(fā)現(xiàn)有更多不懂投資的人也都在擁入股票市場時，他自然也就不再"矜持"了，忍不住想去股市里"革命"一下，嘴里還喊著"阿Q"的那句名言"同去"！

如果投資者仔細看看此時的股票價格，你肯定已經(jīng)很難再在股票市場上找到市盈率低于30倍的股票了（除了銀行股以外）。在股票價格被嚴重高估的情況下，無論如何，投資者一定要小心。因為一只股票的下跌，很可能會像雪崩一樣，會出現(xiàn)連續(xù)幾個跌停板，讓你措手不及。在2008年這樣的股票有很多，即使是那些業(yè)績優(yōu)秀的企業(yè)，也難以幸免。這樣的損失在未來幾年甚至更長時間內(nèi)都無法彌補回來。