當公司的規(guī)模達到一定水平，銷售收入連續(xù)兩三年都無法繼續(xù)增長時，說明公司可能遇到了發(fā)展瓶頸，這種公司的股票價格往往難以實現(xiàn)上漲，缺乏了投資的吸引力。

公司在銷售收入增加的同時，如何控制好利潤率，成功利用規(guī)模效應(yīng)提高銷售收入率（凈利率），對于公司的管理水平也是一種挑戰(zhàn)。

毛利率能夠反映公司產(chǎn)品銷售的初始獲利能力。投資者在分析公司時，應(yīng)該將該公司與同行業(yè)中其他公司的毛利率比較一下，如果公司的毛利率在同行業(yè)中處于較高的水平，說明該公司在技術(shù)水平上或是服務(wù)上要比其他公司更具有競爭優(yōu)勢。

如果公司每年的毛利率和銷售凈利率（以下簡稱凈利率）波動過大，往往是由以下兩種原因造成的：

一種原因是由于公司的管理水平存在一定問題。比如酒鬼酒公司，作為高檔白酒生產(chǎn)企業(yè)，酒鬼酒公司的毛利率可以達到75%以上，但是它的凈利率卻只有15%左右，酒鬼酒公司的毛利率與凈利率之間相差60%。相比之下，貴州茅臺公司的毛利率可以達到90%，凈利率可以達到45%以上，貴州茅臺公司的毛利率與凈利率之間相差45%。酒鬼酒公司的毛利率與凈利率之間的巨大差異說明公司的管理水平很可能存在問題，沒能將產(chǎn)品的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為凈利潤。之所以要提酒鬼酒公司，是因為它的產(chǎn)品很有特點，喝過酒鬼酒的人普遍都認為它的口感特好、品質(zhì)高，如果酒鬼酒公司的管理水平能有所改善，銷售收入和利潤率能穩(wěn)定提高，那么酒鬼酒應(yīng)該是一只非常好的股票。

另一種原因是由于公司產(chǎn)品的市場價格或原材料價格發(fā)生了劇烈波動，比如生產(chǎn)有色金屬的公司的產(chǎn)品價格就波動很大，公司的利潤率水平有時就像人的心電圖一樣上下波動。

通常，對于全社會而言，公司的平均凈利率大致在5%～6%的范圍內(nèi)，而不同行業(yè)之間會存在巨大的差異。毛利率、凈利率與企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟特性有關(guān)，同一行業(yè)的不同企業(yè)的毛利率、凈利率是由企業(yè)的管理水平、競爭優(yōu)勢決定的。