在現(xiàn)代資本流動(dòng)全球化的今天，各國(guó)間利率的差異將引導(dǎo)國(guó)際資本的流動(dòng)方向，從而影響各國(guó)間的匯率水平。如果一國(guó)的利率水平高于其他國(guó)家，那么在該國(guó)存款的收益將高于其他國(guó)家，從而能吸引國(guó)外資金流入，外匯供給增加，進(jìn)而本幣升值；反之，當(dāng)利率下降時(shí)，本幣將貶值。因此有些國(guó)家在國(guó)際收支出現(xiàn)赤字而本幣貶值時(shí)，就會(huì)提高本國(guó)的利率，以吸引外國(guó)資金流入，從而解決本國(guó)貨幣的貶值問(wèn)題。當(dāng)然，這只是一種選擇而已，還有很多國(guó)家甚至放任本國(guó)貨幣貶值，以增加出口。

從歷史上看，如果一國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持較快的增長(zhǎng)，那么該國(guó)的貨幣就會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)步升值的態(tài)勢(shì)。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)增長(zhǎng)，表明該國(guó)的技術(shù)水平在不斷地提高，其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將得到增強(qiáng)，出口創(chuàng)匯能力也能夠穩(wěn)步增長(zhǎng)，順差將會(huì)積累，外匯供給將顯著增加，也將逐步擺脫經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)初期外匯不足時(shí)的“外匯饑渴癥”，該國(guó)的貨幣將逐步升值；與此同時(shí)，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表明該國(guó)具有較好的投資機(jī)會(huì)和較高的投資回報(bào)率，這將吸引大量的外資進(jìn)入，從而使得資本賬戶出現(xiàn)順差，使得貨幣的升值態(tài)勢(shì)進(jìn)一步加以強(qiáng)化。這一升值過(guò)程，日本當(dāng)年走過(guò)，我國(guó)目前也正在經(jīng)歷。

需要指出的是，日元自然逐步升值的態(tài)勢(shì)被美國(guó)人給強(qiáng)行打斷，使得日元在短期內(nèi)陡然大幅升值，大大地傷害了日本經(jīng)濟(jì)。前車之鑒，歷歷在目，我國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人也在各種場(chǎng)合不斷地表明：我國(guó)不會(huì)屈服于外來(lái)的壓力而使得人民幣短期大幅升值，而只會(huì)按照自己的步驟實(shí)現(xiàn)升值。

通貨膨脹率對(duì)匯率也有較大的影響。所謂的通貨膨脹，就是一國(guó)價(jià)格總水平的持續(xù)上漲。衡量通貨膨脹的指標(biāo)是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，也就是大家在電視上能經(jīng)?？吹降腃PI，CPI是一種百分?jǐn)?shù)。其實(shí)所謂的CPI，就是有選擇地購(gòu)買一組商品（比如豬肉、青菜、電器、水電費(fèi)用等），比較它們?cè)诓煌瑫r(shí)期的價(jià)格水平。例如，假設(shè)去年購(gòu)買一組特定商品的價(jià)格為100元，今年購(gòu)買同樣的一組商品要花費(fèi)110元，那么今年的CPI即為：

CPI=110100×100%=110%

如果一國(guó)的通貨膨脹率上升，在該國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)貶值的同時(shí)，同樣會(huì)對(duì)外貶值。這是因?yàn)橥ㄘ浥蛎浭沟帽緡?guó)的物價(jià)上升，這同樣會(huì)抬高本國(guó)出口商品的價(jià)格，從而削弱本國(guó)出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，致使本國(guó)國(guó)際收支逆差，本國(guó)貨幣貶值，外匯匯率上升。相反，如果本國(guó)面臨嚴(yán)重的通貨緊縮，則一般會(huì)使得本幣呈現(xiàn)升值的態(tài)勢(shì)。

財(cái)政和貨幣政策對(duì)匯率的影響則比較復(fù)雜。緊縮性的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策往往會(huì)使得本幣升值。而擴(kuò)張性的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策的影響則不確定，擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策使得經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹，本幣將可能貶值；但同時(shí)，擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策有可能使得經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較快的增長(zhǎng)，外資也有可能大量涌入，本幣有可能升值，所以最終的效果要看這兩種政策綜合的影響。

現(xiàn)在我們來(lái)區(qū)分幾種重要的匯率。

如果按照銀行買賣外匯的角度不同，可將匯率分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。以先前的“人民幣外匯牌價(jià)”表格為例，100美元的現(xiàn)匯買入價(jià)和現(xiàn)匯賣出價(jià)分別為人民幣66522元、人民幣66788元，這就表示銀行為買入100美元愿意支付的價(jià)格是人民幣66522元，而銀行賣出100美元要收取的價(jià)格是人民幣66788元。顯然，銀行不會(huì)做虧本生意，每買賣100美元就可以賺取人民幣266元，千萬(wàn)不要小看這266元，要知道全球外匯市場(chǎng)每天的交易額在1萬(wàn)億美元以上，所以只要銀行的外匯買賣維持在一定規(guī)模，其所產(chǎn)生的效益是非常可觀的。這也就意味著如果你要去旅游而需要向銀行購(gòu)買5 000美元的話（你買外匯就意味著銀行賣外匯），你將不得不使用每100美元66788元的價(jià)格，也就是說(shuō)你需要付出人民幣33 394元以買入5 000美元。反之，如果你在國(guó)外的親屬給你匯來(lái)10 000美元，你想換成人民幣，這時(shí)你就只能采用每100美元66522元的價(jià)格（你賣外匯就意味著銀行買外匯），也就是說(shuō)這10 000美元你只能換回人民幣66 522元，而不是人民幣66 788元。

按照匯率是否統(tǒng)一，可將匯率分為單一匯率和復(fù)匯率。單一匯率是指一國(guó)貨幣對(duì)某一外幣只有一種匯率，不管任何不同性質(zhì)和用途的外匯收付均按此匯率計(jì)算。復(fù)匯率也稱多種匯率，指對(duì)于不同性質(zhì)和用途的外匯采用不同的匯率進(jìn)行計(jì)算，這是一種歧視性的制度安排。一般而言，采用復(fù)匯率制度的是缺乏外匯的發(fā)展中國(guó)家，采用復(fù)匯率制度的原因在于引導(dǎo)外匯的合理流向，實(shí)現(xiàn)外匯價(jià)值的最大化。譬如，很多國(guó)家對(duì)奢侈品進(jìn)口所采用的外匯價(jià)格十分高昂，目的在于控制并減少奢侈品的進(jìn)口。