“兵權(quán)”在握，蓄勢待發(fā)

早在克林頓競選總統(tǒng)之前，美聯(lián)儲(chǔ)就確定了以貨幣供應(yīng)量作為調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的主要手段，并決定6個(gè)月修訂一次貨幣供應(yīng)量。直到1993年7月，美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫?格林斯潘突然宣布，今后以實(shí)際利率作為對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏 觀調(diào)控的主要手段。這是由于美國社會(huì)投資的方式發(fā)生了很大變化，大量流動(dòng)資金很難被包括在貨幣供應(yīng)量之內(nèi)。這使貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長之間的必然聯(lián)系被打破，因此以“中性”的貨幣政策促使利率水平保持中性，對經(jīng)濟(jì)既不起刺激作用，也不能起抑制作用，從而使經(jīng)濟(jì)以其自身的潛在增長率自然增長。就這樣，美國的金融資本正式宣布擁有了貨幣的操縱權(quán)，為以后的“貨幣戰(zhàn)爭”奠定了靈活性的基礎(chǔ)。

美聯(lián)儲(chǔ)作為美國的中央銀行，最重要的作用是控制著世界上最強(qiáng)勢的貨幣——美元，如果脫離了美聯(lián)儲(chǔ)而談貨幣問題，就像研究戰(zhàn)爭而不談拿破侖一樣荒謬，整個(gè)問題就會(huì)失去立腳點(diǎn)和說服力，其論不攻自破。正是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的特殊地位和角色，我們才把這次資本主導(dǎo)下的“貨幣戰(zhàn)爭”的主角落在美聯(lián)儲(chǔ)身上，下面就讓我們來看看美聯(lián)儲(chǔ)是如何導(dǎo)演這場“世紀(jì)之戰(zhàn)”的。

欺騙與掠奪

一切都是數(shù)字游戲

既然說是政治背后的資本發(fā)動(dòng)了這場“貨幣之戰(zhàn)”，那么我們也可以將其命名為“資本戰(zhàn)爭”。資本可以支配政治力量而發(fā)動(dòng)一場真刀真槍的血光之戰(zhàn)，同樣可以發(fā)動(dòng)不見硝煙的冷戰(zhàn)。傳統(tǒng)的戰(zhàn)爭，開始受到全人類的普遍譴責(zé)，因?yàn)樗^殘酷和血腥，所以資本選擇戰(zhàn)爭方式時(shí)盡量避免用熱武器，而是選擇一種“不戰(zhàn)而屈人之兵”的戰(zhàn)略，那就是充當(dāng)經(jīng)濟(jì)“血液”的貨幣之戰(zhàn)。

前面已經(jīng)做過分析，美元作為全世界的儲(chǔ)備貨幣，是世界各國維持日常進(jìn)出口結(jié)算和穩(wěn)定外匯的必需貨幣，因此存在著一定的需求剛性。20世紀(jì)90年代中期以后，特別是亞洲金融危機(jī)之后，國際資本流動(dòng)的格局發(fā)生了重大變化，其最重要的特征，是東亞國家官方外匯儲(chǔ)備急劇增加。這一切都是由于在亞洲金融危機(jī)之后，東亞各國開始畏懼了外匯儲(chǔ)備過低帶來的風(fēng)險(xiǎn)，IMF的貸款條款又是如此的苛刻，所以只好大量地儲(chǔ)備美元以防危機(jī)再現(xiàn)。在這個(gè)過程中，有一個(gè)國家的外匯儲(chǔ)備更是以驚人的速度在飆升，那就是中國。目前，中國的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)將近2萬億美元，其中絕大多數(shù)是美元資產(chǎn)。

在全球范圍內(nèi)，無論是投資，還是貿(mào)易、非貿(mào)易的往來，不管是直接與美國發(fā)生往來，還是與其他國家發(fā)生往來，凡是以美元進(jìn)行清算的，真實(shí)的美元頭寸最終都會(huì)歸并到美國的金融機(jī)構(gòu)。

例如，美國的一家公司（C1）投資一筆美元到中國的一家企業(yè)（C2），資金必然通過美國公司在美國的開戶銀行（B1）匯劃到中國企業(yè)在中國的開戶銀行（B2），如果B2銀行在B1銀行開立了美元賬戶，則B2銀行可直接減少C1的存款，增加B2的存款，即由對國內(nèi)公司的負(fù)債轉(zhuǎn)為對境外銀行的負(fù)債；而B2銀行則將相應(yīng)增加其在B1的存款，并增加C2的存款，即增加了對境外銀行的債權(quán)和對國內(nèi)企業(yè)的負(fù)債。如果B2沒有在B1開立賬戶，則雙方需要找一個(gè)都有賬戶關(guān)系的另外一家美國銀行再進(jìn)行清算。無論如何，這筆投資業(yè)務(wù)表面上看像是錢由美國到了中國，中國企業(yè)擁有了這筆投資款項(xiàng)的所有權(quán)，但實(shí)際上美元頭寸仍留在美國的金融機(jī)構(gòu)，那里的存款記錄才是“真正賬戶”，而中國的企業(yè)和銀行所記錄的美元存款歸根結(jié)底仍屬于“影子賬戶”。即使中國企業(yè)用美元進(jìn)口美國以外其他國家的產(chǎn)品，其資金清算最終也要通過美國，只是體現(xiàn)為美國金融機(jī)構(gòu)對進(jìn)口國銀行負(fù)債的減少而對出口國銀行負(fù)債的增加。