154.ETF和LOF都是新的基金交易品種嗎？

是不是

ETF是一種新的交易品種，是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物；而LOF則是開放式基金交易方式的創(chuàng)新，其實質(zhì)則是為開放式基金增加了一個交易平臺，基金公司可以開展開放式基金的上市交易及封轉(zhuǎn)開上市交易；ETF主要是被動跟蹤某一成份股指數(shù)的指數(shù)型開放式基金(被動性基金產(chǎn)品)，如上證50ETFs是以跟蹤上證50指數(shù)的一種被動性投資的指數(shù)基金。而LOF的交易方式不僅僅可以用于被動投資的基金產(chǎn)品，也可用于積極投資的基金產(chǎn)品。

155.基金公司可以用自有資金投資于交易型開放式基金(ETF)嗎？

可以不可以

從2006年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看：自持基金業(yè)績相對較好。從市場面看，自持股票基金與市場平均水平基本相同，而自持混合型基金則戰(zhàn)勝市場5.48個百分點，幅度大約10%；從基金公司內(nèi)部看，自持基金在公司內(nèi)部擁有同類型可比基金的共有8只，其中5只戰(zhàn)勝了它們的同門兄弟，平均勝績?yōu)?.24個百分點，而有3只輸給了同門兄弟。

我國基金自持行為有2/3發(fā)生在發(fā)行認購階段，1/3發(fā)生在存續(xù)申購階段，自持的一個重要動機是營銷，即提升其他投資人的買入或持有信心，這或許有一定作用。然而自持后面的動作就是自贖，我們是否考慮到了基金公司自贖基金對其他投資人的負面導(dǎo)向呢？假如其他投資人認為基金公司自贖是對該基金或市場未來趨勢不良的判斷，那么他們就會跟隨基金公司的行為，“多米諾骨牌效應(yīng)”就可能發(fā)生。

《基金公司運用固有資金進行基金投資有關(guān)事項通知》作出規(guī)定：

基金管理公司運用固有資金，不得投資于交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。

基金管理公司凈資產(chǎn)在5000萬元以上的，方可運用固有資金進行基金投資，且其持有的基金份額總金額不得超過該公司凈資產(chǎn)的60%。

基金管理公司運用固有資金投資封閉式基金的，其持有該基金份額的比例不得超過該基金總份額的10%，且持有的基金份額在基金合同終止前不得出售。確因資產(chǎn)流動性問題嚴重影響公司正常經(jīng)營的，可以出售其購買的封閉式基金，但需經(jīng)董事會批準，并向中國證監(jiān)會報告。

156.深100ETF基金股票認購的最低股數(shù)為多少股？

100股1000股

深100ETF基金股票認購的最低股數(shù)為1000股，超過1000股的部分須為100股的整數(shù)倍，那么如果不夠1000股的部分不可以用現(xiàn)金替代。

157.對于普通投資者來說，ETF基金的申購和贖回的金額是不是比較大？

是 不是

ETF實物申購與贖回的基本單位，稱為“最小申購、贖回單位”(CreationUnit)或“實物申購基數(shù)”。每一只ETF“最小申購、贖回單位”可能不盡相同，以上證50指數(shù)為標的的首只ETF為例，其“最小申購、贖回單位”為一百萬份基金份額。由于“最小申購、贖回單位”的金額較大，故一般情況下，只有證券自營商等機構(gòu)投資者以及資產(chǎn)規(guī)模較大的個人投資者才能參與ETF的“實物申購與贖回”。

158.ETF基金可以在銀行申購贖回嗎？

可以 不可以

ETF和LOF都同時存在一級市場和二級市場，都可以像開放式基金一樣通過基金發(fā)起人、管理人、銀行及其他代銷機構(gòu)網(wǎng)點進行申購和贖回。同時，也可以像封閉式基金那樣通過交易所的系統(tǒng)買賣。

但ETF的發(fā)行和贖回只面向機構(gòu)投資者進行批發(fā)，而不面向個人投資者進行零售。