股票價(jià)格的波動(dòng)是一個(gè)隨機(jī)過程（Randomwalk）。（圖4-01-14）顯示了T1到T2時(shí)間段的股價(jià)K線圖，在圖中的股價(jià)變化具有離散變量隨機(jī)過程的幾個(gè)特點(diǎn)：

*根據(jù)數(shù)學(xué)隨機(jī)變量的定義，圖4-01-15的日K線代表了股價(jià)每日的開盤價(jià)和收盤價(jià)，它們是時(shí)間空間T1到T2的時(shí)間變量的實(shí)數(shù)。

*日K線代表了股價(jià)的隨機(jī)變量，由于每日的開盤價(jià)和收盤價(jià)的數(shù)值是不連續(xù)的，所以日K線所表示的股價(jià)是一個(gè)離散的隨機(jī)變量。

*在T1到T2這段時(shí)間里產(chǎn)生的一族日K線離散隨機(jī)變量和它們?cè)诠蓛r(jià)—時(shí)間上的二維坐標(biāo)上形成的走勢(shì)或者軌跡，這就是離散隨機(jī)變量的隨機(jī)過程。

在股票市場(chǎng)上投資大眾在電腦顯示屏上看到的由軟件畫出的圖形有二種數(shù)據(jù)類型。

股價(jià)

升

明日的價(jià)格是隨機(jī)過程

升或跌兩種可能性都存在

跌

今日價(jià)格

T1T2時(shí)間

圖4-01-14股價(jià)的離散型隨機(jī)過程的示意圖（K線圖）

股價(jià)和股指的日K線圖、周K線圖、月K線圖和分鐘K線圖都是屬于離散隨機(jī)變量范疇，因K線圖表示的股價(jià)和股指是一個(gè)不連續(xù)變化的函數(shù)，因而K線圖是離散隨機(jī)過程函數(shù)。

隨機(jī)過程是不可以預(yù)見或預(yù)測(cè)的。股票明日的價(jià)格是在今日價(jià)格上的一個(gè)隨機(jī)過程（圖4-01-14），它的變化是無法預(yù)測(cè)的。這就是說，知道了今天的價(jià)格是升，但明日是升或跌、升幅或跌幅的大小是隨機(jī)的不可預(yù)見的，升或跌兩種可能性都存在。

圖4-01-14-1是股價(jià)的連續(xù)函數(shù)隨機(jī)過程的示意圖。每日股價(jià)和股指的日分時(shí)圖是屬于連續(xù)函數(shù)隨機(jī)過程范疇，因它的股價(jià)和股指是一個(gè)連續(xù)變化的時(shí)間函數(shù)。日分時(shí)圖是連續(xù)隨機(jī)過程函數(shù)。

股價(jià)

開盤價(jià)收盤價(jià)

T1T2時(shí)間

圖4-01-14-1股價(jià)的連續(xù)函數(shù)隨機(jī)過程的示意圖（日分時(shí)圖）

要想了解股價(jià)變化的內(nèi)在客觀規(guī)律必須借助數(shù)學(xué)上隨機(jī)過程和概率論的研究方法和理論。

如果知道股價(jià)的分布律或概率密度，那么，股價(jià)變化的隨機(jī)過程變量的全部概率就知道了。

研究股價(jià)隨機(jī)過程的概率密度、數(shù)學(xué)期望、方差、大數(shù)定理和隨機(jī)過程的預(yù)報(bào)方法，就被我們掌握了。股價(jià)的內(nèi)在規(guī)律可用來指導(dǎo)投資大眾的投資活動(dòng)。以后的章節(jié)將詳細(xì)論述如何運(yùn)用這些數(shù)學(xué)知識(shí)指導(dǎo)投資活動(dòng)。

如何理解股價(jià)不可預(yù)測(cè)這個(gè)道理？其實(shí)非常簡(jiǎn)單。我們舉個(gè)例子：假設(shè)在一個(gè)口袋里裝有很多紅與黑兩種顏色的小球，您伸手進(jìn)去一次摸出一個(gè)，第一次摸出的是紅色的，您知道第二次摸出什么顏色的小球嗎？當(dāng)然是不知道的。因?yàn)榈诙位蛘叩诙我院蟮暮芏啻蚊鰜淼那蚴羌t或者是黑是無法確定和不可預(yù)見的，因?yàn)榧t與黑的概率各占50%。所以，第二次或第二次以后的很多次摸球紅與黑兩種可能都存在。在日常生活中，這是每一個(gè)人都知道的基本道理。為什么在中國股市上有如此多的證券分析師每日在電視臺(tái)、報(bào)紙和各種新聞媒體對(duì)股票的升跌進(jìn)行預(yù)測(cè)呢？就是因?yàn)樵谥袊善笔袌?chǎng)上還沒有這樣的理論出現(xiàn)和指導(dǎo)投資大眾。

15.為什么聽股評(píng)家推薦而買賣股票是錯(cuò)誤的？

由于股票的價(jià)格是隨機(jī)函數(shù)，是不可以預(yù)測(cè)的，股票價(jià)格升和跌的概率是50%。世界上任何人和任何技術(shù)指標(biāo)都不可能預(yù)測(cè)明天股價(jià)的升和跌，這包括天天在電視上推薦股票的股評(píng)家，他們推薦股票的成功概率和你自已買賣股票的成功概率是相同的。都是50%，這是因?yàn)槊刻旃善眱r(jià)格的升和跌的固有概率是50%

作者對(duì)在中國電視上，對(duì)股評(píng)家推薦的股票做過長(zhǎng)期跟蹤并做過推薦成功概率統(tǒng)計(jì)，其結(jié)果都是50%左右。但是這些電視股評(píng)家在電視媒體經(jīng)常自吹我什么時(shí)間推薦的股票現(xiàn)在已上漲了百分之多少多少，實(shí)際上他們卻從來不談他推薦失敗的股票，讓投資者損失百分之多少。作者在美國和加拿大生活了二十多年，從來沒有聽到有人在電視上推薦股票的買賣。電視媒體推薦股票在法律上是不充許的。在中國，股評(píng)家在電視上推薦股票大行其道，股評(píng)愈來愈偏離事實(shí)，可以肯定地說，幾乎大部份投資聽了股評(píng)家的薦股而虧損累累。實(shí)際上股評(píng)家在電視上推薦股票是只有一個(gè)作用，就是在為該股做廣告，在媒體上號(hào)召投資者買進(jìn)，實(shí)際是為莊家操縱者股價(jià)服務(wù)的。