在以后章節(jié)中，凡是提到保護(hù)性止贏位，就是這種操作方法。

當(dāng)一個(gè)投機(jī)者買入股票后，如果股價(jià)向下降，在低于買入價(jià)的3%處設(shè)置止損位。當(dāng)股階跌破止損位后，股票被自動(dòng)賣出，記上該投資者輸?shù)粢淮巍?/p>

股價(jià)

5%保護(hù)性止贏位

5%保護(hù)性止贏出局

買入價(jià)

時(shí)間

(圖1-05)5%保護(hù)性此贏出局示意圖

保護(hù)性止贏位是買入價(jià)的+5%，但止損位是買入價(jià)的-3%。如此設(shè)定主要是考慮到交易成本即進(jìn)出股市的傭金和印花稅，進(jìn)出一次，二項(xiàng)共需繳納。為了保證投機(jī)者每次能贏，必須把交易成本考慮進(jìn)去。止贏位設(shè)定+5%就是考慮了交易成本的原因。

為了認(rèn)識(shí)和掌握概率理論指導(dǎo)下的投資方法，我們對(duì)上市公司的股票進(jìn)行一次概率統(tǒng)計(jì)和計(jì)算：

統(tǒng)計(jì)的對(duì)象是所有上市公司的股票，取樣時(shí)間是1991年到2000年共十年，取樣點(diǎn)是日。

我們用計(jì)算機(jī)對(duì)深滬二地的50支股票進(jìn)行一次概率統(tǒng)計(jì)，內(nèi)容是：

取樣時(shí)間出現(xiàn)陽(yáng)線（股價(jià)漲）的概率，記為P（A）

取樣時(shí)間出現(xiàn)陰線（股價(jià)跌）的概率，記為P（B）

取樣時(shí)間出現(xiàn)股價(jià)上漲5%的概率，記為P（C│A）。這是一個(gè)條件概率，在股價(jià)上漲條件中求上漲5%的概率：

P（CA）

P（C│A）=——————

P（A）

取樣時(shí)間空間出現(xiàn)股價(jià)下跌3%的概率，記為P（D│B）。這是一個(gè)條件概率，在股價(jià)下跌條件中求下跌5%的概率：

P（DB）

P（D│B）=——————

P（B）

下面是計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)結(jié)果：

>取樣時(shí)間空間出現(xiàn)陽(yáng)線（股價(jià)漲）的概率是：P（A）=

>取樣時(shí)間空間出現(xiàn)陰線（股價(jià)跌）的概率是：P（B）=

>取樣時(shí)間空間出現(xiàn)股價(jià)上漲5%的概率是：P（C│A）=

>取樣時(shí)間空間出現(xiàn)股價(jià)下跌3%的概率是：P（D│B）=

很顯然取樣時(shí)間空間出現(xiàn)股價(jià)上漲的概率是，股價(jià)上漲5%的概率是。當(dāng)投資者隨機(jī)買入股票，股價(jià)上漲5%的概率是，這樣低的概率是不能保證投機(jī)者入市后能贏到錢的。投機(jī)者在股市能贏到錢的隨機(jī)概率至少要大于55%。能否提高入市贏的隨機(jī)概率，讓上漲5%的隨機(jī)概率大于55%？如果能達(dá)到或超過(guò)這個(gè)概率，投資者就能處在贏的狀態(tài)。