圖2-103TM函數使用方法實戰(zhàn)案例之四

三、A段(投機收購段)

(一)引言

A段是股票從多數人手中向少數人手中集中的過程，也是股票三段中最重要的階段，是中長線投資者研究的重點。研究A段基本特征就等于研究股票的底部基本特征、新股發(fā)行進入二級市場的特征和A段隨機過程的特征。A段的形成主要是由于莊家和跟莊者在先前的股價高位把貨派完后，人為地把股價打入低位。當股價到達低位后，莊家和跟莊者又開始收集籌碼，從而產生A段。其次是由于新股發(fā)行進入二級市場后，莊家和跟莊者在收購股票，也產生了A段。A段的起始點非常不明顯，這也是投資者判決錯誤較多的一段。

A段的初期，股票的價格基本上是靜止不動的。其特征是：交易不活躍，成交量很小，每日成交量和換手率在0.1％~1％，股票價格有輕微波動。

在A段的中期和后期，莊家和跟莊者在股價低位開始秘密進貨，成交量開始放大，每日成交量和換手率可達到0.5％~3％，價格出現波動。莊家和跟莊者為了加速股票的收購，在中期和后期常采用拉升、打壓、制造空頭陷阱等手法，使股價出現上下波動，這種波動一定是在一個上下有限的價位波動空間進行的。股價的每一次上升，就是莊家和跟莊者制造的一個空頭陷阱。對長線投資者來說，凡是在A段賣出股票者，無一不是掉進莊家的空頭陷阱。

當新股發(fā)行時，A段的特征完全不同。在后面將對新股發(fā)行上市時的A段特征作專門講述。

新股從一級市場轉向二級市場時，莊家和散戶手中幾乎都沒有流動籌碼。莊家和跟莊者在二級市場上要買進籌碼時，常采用兩種方法拉升股價。在一般情況下，新股上市的第一天將有大成交量伴隨，換手率相當高，一般都在30％以上，這是新股上市后第一個交易日搶購籌碼所致。莊家和跟莊者在第一天買進籌碼后，利用第一天買進的籌碼進行第一次震倉，制造空頭陷阱，嚇走跟風盤，把股價打壓下去，以便使股價回落在更低價位時再買回，在低位吸進更多的籌碼。這個吸籌過程有時要持續(xù)一個月或半年以上，總換手率可達到150％~250％。莊家和跟莊者在控制了足夠的流通籌碼后才開始拉升股價。

莊家和跟莊者采取的另一種方法是利用手中的資金優(yōu)勢，在第一天就吸足籌碼，換手率達到50％以上。他們利用第一天沒有漲停板限制的機會，于當天收市時迅速把股價拉升40％以上。接連幾天的強行上攻，股價可在數日內上升到天價，以迅雷不及掩耳之勢進入股票高價位派發(fā)股票。例如，1996年吉林化工的新股上市就是這種趨勢。當時，從收購、　　股價拉升到股票開始派發(fā)僅用了四天時間，一氣呵成。這種方法目前仍有少數莊家和跟莊者在使用，但手法上有一些變化，表現在：利用資金的優(yōu)勢，在一段時間內連續(xù)把股價拉升，到高位后開始派發(fā)。這些往往是莊家的短期行為，操縱股票的手段非常兇狠，股票的風險性較大，投機成份太重。此時須用短線的操作方法才能戰(zhàn)勝莊家，長線投資者不宜進入。

在A段，上下震動幅度若超過一定的量時此種收購就成為投機壟斷收購。

A段股價的走勢主要有如下幾種：箱形震蕩、三角形震蕩、圓弧形上升、W底、多重底、頭肩底和V形底。股價常發(fā)生與3TM底背離現象。無論采用哪一種走勢，我們都將以一個股價臺階來定義，分別在地價點(或3TM最小點)、頸線突破點(3TM上穿0軸點)和股價上升成交量放大點處作一條垂直線和一條水平線，兩條水平線之間的距離形成一個價格臺階，垂直線之間的距離形成一個時間平臺。