第一章

上市公司基本面分析

一、基本面分析的項(xiàng)目

長線投資入市法不僅要考慮上市公司的技術(shù)面，也要考慮它的基本面。技術(shù)面的分析在于確保您在底部入市，減少入市風(fēng)險(xiǎn)；而基本面的分析可以使投資者選中好的股票，獲得最大的利潤。這就是基本面分析給投資者帶來的巨大好處。在股票市場流行的“長線是金”就是這個(gè)道理。

投資者在基本面分析中要研究分析哪些項(xiàng)目和內(nèi)容呢？它們是：

●公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析

●公司所在行業(yè)的分析

●公司產(chǎn)品和市場的分析

●公司文化和管理層素質(zhì)的分析

●公司的實(shí)地考察

二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析

按中國股票市場監(jiān)管層的規(guī)定，上市公司每年要提供年報(bào)、中報(bào)和季報(bào)。在對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析中，投資者要重視下面幾個(gè)重要的技術(shù)指標(biāo)和項(xiàng)目：

(1)上市公司的市盈率

市盈率=每股市價(jià)/每股收益

這是股市投資者關(guān)注的一個(gè)重要指標(biāo)，它代表市場上投資者對公司每股盈利付出的價(jià)格。如：公司的市盈率高于股市的平均市盈率，代表投資者看好這家公司的未來成長性，反之是并不看好該公司的成長性。公司的市盈率也是一個(gè)評(píng)價(jià)該股票投機(jī)和泡沫成份的指標(biāo)。如果市盈率高并超出該股票的成長性，這是莊家和跟莊者的投機(jī)操作，這時(shí)投資者要離開該股票，防止掉入莊家和跟莊者的多頭陷阱。

(2)每股收益

每股收益=凈利潤/總股本

每股收益是評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)和盈利能力最重要的指標(biāo)。它體現(xiàn)了公司的經(jīng)營能力、管理能力和對股東的回報(bào)能力。該指標(biāo)可以用逐年進(jìn)行對比的方法來評(píng)價(jià)一個(gè)公司的成長性，也可以和其他公司進(jìn)行對比，找出公司之間的經(jīng)營差距。

要了解和研究上市公司的凈利潤的構(gòu)成情況。上市公司利潤包括主營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收入、其他業(yè)務(wù)利潤。只有主營業(yè)利潤收入才是決定公司長期和穩(wěn)定發(fā)展的重要因素。靠買賣股票、資產(chǎn)置換、政府補(bǔ)貼、一段時(shí)期的稅收返還和減免、處置固定資產(chǎn)的投資收入以及其他營業(yè)外收入都不能代表公司的持久經(jīng)營能力和獲利能力。如果一個(gè)公司的主營業(yè)收入利潤長期處在總利潤的50％以下，那么這個(gè)公司的獲利能力和長期投資價(jià)值就值得懷疑。