在雷勝平進入基金行業(yè)的幾個月之后，吳漢通的預言得到了部分應驗。由于股票市場的快速上漲，不僅曾經(jīng)陷入絕境的股票型基金悉數(shù)解套，很多股民也在這個過程中獲利豐厚。巨大的財富效應導致居民儲蓄資金瘋狂地流入股市。2006年10月，居民儲蓄出現(xiàn)了五年來的首次下降。金融脫媒的苗頭開始顯現(xiàn)。12月的時候，這種瘋狂上演到了極點。一只新的股票型基金竟然一天發(fā)了四百個億。當一家基金公司的資產(chǎn)規(guī)模輕松超過一家中等規(guī)模的城市商業(yè)銀行的時候，當基金經(jīng)理可以在三天之內(nèi)完成百億規(guī)模建倉的時候，有識之士開始感到一絲憂慮。

雖然雷勝平是碩士，但整個基金行業(yè)人才濟濟，碩士是很平常的，尤其像他這樣的“土鱉”，實在沒有什么可以驕傲的。其實很多基金公司陷入了一個誤區(qū)，認為學歷越高的人、出國留過學的人投資績效一定越好。然而統(tǒng)計卻顯示，最近三年股票型基金的運作績效對比中，擁有本科或碩士學位的基金經(jīng)理所管理的基金整體績效優(yōu)于取得了博士學位的基金經(jīng)理；本土學校畢業(yè)的基金經(jīng)理的業(yè)績好于留過學的基金經(jīng)理，不知這僅僅是一種巧合還是冥冥之中注定的結(jié)果，總之是給那些唯學歷論的管理者好好地上了一課。

工作幾個月后，雷勝平感到自己對實務的了解實在是比較少，雖然研究生的時候看過不少研究報告，但真正一上手還是覺得比較別扭，尤其是現(xiàn)在的研究報告普遍采用“八股文”的形式，甚至很多研究員都是先得到一個結(jié)論再去編些理由，從研究的角度來看實在是荒唐。直到這兩年，《新財富》雜志開始搞了個最佳分析師的評選，媒體的監(jiān)督與評判讓各個研究所日漸重視自己的聲譽，情況略有好轉(zhuǎn)。其實，一般的研究員寫東西是很有些技巧的，在這個圈子的時間長了，圈子里的人差不多都熟悉，大家關注的公司無非就是那么幾家，經(jīng)常打個電話互相交換一下報告，大家你抄我、我抄你基本都能應付上面的檢查。資格老一些的分析師和上市公司的高管非常熟悉，快出定期報告的時候直接打電話問問公司業(yè)績做到幾毛錢，接著配上一些估值模型得出一個結(jié)論，又省時又省力。至于那些令人眼花繚亂卻莫名其妙的估值模型，其實一輸入股票代碼，高級的資訊軟件都能夠直接計算出來。而雷勝平初來乍到，業(yè)界的熟人是沒有的，同事自然也不會怎么幫他，于是寫出來的東西個性十足。

因此，研究總監(jiān)黃毅對雷勝平的印象一般。雖然雷勝平腦子靈活，沖勁兒十足，但在黃毅看來未免過于浮躁，特別是在面試時候耍的小聰明，讓黃毅心中多少有一些不爽。雖然算不上目中無人，至少也是沒有禮貌。這種態(tài)度做研究員，多少有點不太讓人放心。研究員嘛，還是應該踏實一些，如果因為魯莽、大意的預測，導致基金經(jīng)理做出錯誤的決策，這種責任對研究員來說是不可推卸的。力求穩(wěn)健，即使發(fā)現(xiàn)不了“黑馬”至少不能踩上“地雷”，是黃毅一貫的風格。

雷勝平進入元豐基金后主要負責研究有色金屬行業(yè)。2005年到2006年上半年，國際有色金屬價格出現(xiàn)了飆升，不少基金在有色金屬的股票投資中獲利頗豐，加上美國所謂的投資大師吉姆?羅杰斯鼓吹商品期貨的十年牛市，很多公司加大了對有色金屬行業(yè)的研究力度。雷勝平畢業(yè)進入元豐公司的時候已經(jīng)是2006年8月，當時銅、鋁、鋅都維持著高位震蕩的局面，鋁的調(diào)整幅度更大一些，機構(gòu)陸續(xù)出現(xiàn)分歧，部分獲利豐厚的基金選擇落袋為安，巨大的拋壓使得很多有色金屬股票已經(jīng)先行調(diào)整，股價的跌幅遠遠超過商品價格的回落幅度。雷勝平認為有色金屬的分化是難免的，但一些質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)價格仍然被明顯地低估，他仔細查詢了相關的行業(yè)信息，以目前的平均開采速度，金屬鋅只夠再開采十年，銅的剩余開采時間也不長，當然各個礦山的情形并不一樣，有的礦山可以堅持的時間長一些，擁有這種礦山的企業(yè)自然就價值突出。