附錄：《基金經(jīng)理》專業(yè)名詞解釋

產(chǎn)品線(Product line)

指產(chǎn)品類別中具有密切關(guān)系的一組產(chǎn)品。

持股集中度(Concentration on stocks)

機構(gòu)投資者在股票資產(chǎn)配置中重倉股票的集中程度，分為股票投資集中度和行業(yè)投資集中度。

存款期限結(jié)構(gòu)(Deposit rate ceilings)

其他條件相同下，利率與期限之間的變化關(guān)系。

搭便車(Free-rider problem)

在利益群體內(nèi)，某個成員為了本利益集團的利益所作的努力，集團內(nèi)所有的人都有可能得益，但其成本則由這個人個人承擔(dān)的效應(yīng)。

道德風(fēng)險(Moral hazard)

代理人簽訂合約后采用隱藏行為，由于代理人和委托人信息不對稱，給委托人帶來損失。

對沖基金(Hedge Funds)

一種通過規(guī)避金融管制、并追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的基金。

毒丸計劃(Poison pill plan)

又名股東權(quán)益計劃，是防止第三方在沒有正式通知董事會和股東的情況下，通過公開市場購股獲得公司控股權(quán)的一種普遍作法。

非理性繁榮(Irrational Exuberance)

1996年12月5日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘曾指出美國股市上漲反映了“非理性繁榮”，后來美國股市泡沫破滅，其間美國金融學(xué)家羅伯特-希勒教授著有《非理性繁榮》一書。

菲利普斯曲線(Philips curve)

經(jīng)濟學(xué)家菲利普斯描述失業(yè)率和通貸膨脹率之間是一種負相關(guān)的關(guān)系，意味著如果要降低通貨膨脹率，就必須承擔(dān)更高的失業(yè)率。

風(fēng)險投資基金(Venture capital fund)

投資于新興的、迅速成長的、有巨大競爭潛力的未上市公司，在承擔(dān)較大風(fēng)險的基礎(chǔ)上追求高額回報的投資基金。

封閉式基金折價率(Discount of Closed-end Fund)

當(dāng)封閉式基金在二級市場上的交易價格低于實際凈值時，這種情況稱為折價。封閉式基金折價率=(單位份額凈值-單位市價)/單位份額凈值。

公募基金(Mutual funds)

面向社會公開發(fā)行和募集的證券投資基金。

股權(quán)激勵(Stock option incentive plan)

公司以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進行的長期性激勵，使經(jīng)營者能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)。

股指期貨(Stock index futures)

以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。

金融工程(Financial Engineering)

包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)與實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。

金融脫媒(Financial disintermediation)

在金融系統(tǒng)十分發(fā)達的情況下，資金不經(jīng)過商業(yè)銀行而到達融資者手中，是融資格局變化的結(jié)果。

金融衍生品(Financial derivative instruments)

是有關(guān)互換現(xiàn)金流量或旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種雙邊合約，包括遠期合約、期貨、期權(quán)、掉期等。

久期(Duration)

是指固定收益證券收益率對利率的敏感性。

門口的野蠻人(Barbarians at the Gate)

華爾街通常用來形用那些不懷好意的收購者。

逆向選擇(Adverse selection)

交易行為發(fā)生前由于信息不對稱導(dǎo)致質(zhì)量較好的交易對象退出市場的逆向變動。

平準基金(Buffer fund)

平準基金是政府通過特定的機構(gòu)以法定方式建立的基金，通過對證券市場的逆向操作，熨平市場的劇烈波動，以達到穩(wěn)定證券市場的目的。

收購基金(Buyout Fund)

系屬最重要的一類私募股權(quán)投資基金，主要以獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)為投資目的。

雙邊對鎖(Locked position)

期貨交易者做數(shù)量相等但方向相反的開倉交易，以便不管期貨價格向何方運動均不會使持倉盈虧再增減的一種操作方法。

私募股權(quán)基金(Private Equity Fund)

以非上市企業(yè)股權(quán)為主要投資對象的各類創(chuàng)業(yè)投資基金或產(chǎn)業(yè)投資基金。

私募基金(Privately-offered fund)

非公開宣傳地向少數(shù)或有專門投資經(jīng)驗、不需政府特別保護的特定的投資者籌集貨幣資金并以基金方式運作的集合投資制度。

套期保值(Hedge)

買進或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當(dāng)，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的期貨合約，對沖平倉，結(jié)清期貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補償或抵消現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險或利益，使交易者的經(jīng)濟收益穩(wěn)定在一定的水平。

特瑞納指數(shù)(Treynor index)

是每單位風(fēng)險獲得的風(fēng)險溢價，是投資者判斷某一基金管理者在管理基金過程中所承擔(dān)的風(fēng)險是否有利于投資者的判斷指標(biāo)。

夏普指數(shù)(Sharpe index)

是指單位風(fēng)險獲得的風(fēng)險溢價，使用這一指標(biāo)有利于投資者判斷開放式基金管理者經(jīng)營的好壞。

信息不對稱(Information asymmetric)

在經(jīng)濟活動中，各類主體對有關(guān)信息的了解是有差異的，掌握信息比較充分的主體往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的主體則處于比較不利的地位。

行為金融學(xué)(Behavioral Finance)

金融學(xué)和人類行為學(xué)相交叉的邊緣學(xué)科，研究實際金融市場上正常而非理性的金融活動主體的判斷和決策行為，力圖揭示金融主體的行為決策的基本規(guī)律。

厭惡損失(Loss Aversion)

在行為金融學(xué)中，用于描述投資者按照自己心理賬戶的“平衡”來作投資決策，在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時，往往賣出組合中某些“盈利”的品種，而留下仍然“虧損”的品種的投資行為。

羊群效應(yīng)(Sheep-flock effect)

市場上存在那些沒有形成自己的預(yù)期或沒有獲得一手信息的投資者，他們將根據(jù)其他投資者的行為來改變自己的行為。

詹森指數(shù)(Jensen index)

基金投資的期望收益與證券市場的期望收益的比較指標(biāo)。

B-S模型(B-S model)

用于對期權(quán)定價的一種金融學(xué)模型，B-S是兩位經(jīng)濟學(xué)家BLCK、SCHOLES名字的縮寫，為了紀念他們發(fā)現(xiàn)該模型而用他們的名字命名。

CAPM模型(CAPM model)

資本資產(chǎn)定價模型，它將每一種風(fēng)險資產(chǎn)的期望超額收益率表示為該風(fēng)險資產(chǎn)的Beta系數(shù)與市場組合的期望超額收益率的乘積，模型描述了資產(chǎn)的收益與風(fēng)險之間的線性關(guān)系，是測量風(fēng)險和估價資產(chǎn)的基準和衡量投資績效的標(biāo)準。

CPI(Consumer Price Index)

消費者物價指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。

EPS(Earnings per share)

每股收益。

FOF(Fund of Funds)

基金的基金，一種以各類基金為投資對象的理財產(chǎn)品。

PE(Price /Earnings)

市盈率，股票價格與每股收益的比值。

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)

合格的境外機構(gòu)投資者，被允許把一定額度的外匯資金匯入并兌換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴格監(jiān)督管理的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，包括股息及買賣價差等在內(nèi)的各種資本所得經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出。