又如，一直是銀行固定客戶的公司企業(yè)，這時也不需要仰賴銀行貸款來解決短期資金短缺的問題，它們可以用較低的成本，通過投資銀行向資本市場融資，用商業(yè)票據(commercialpaper)的形式來吸引投資者，籌募資金，所謂的銀行“脫媒”。這樣就嚴重削弱了商業(yè)銀行的中介地位和盈利能力，降低其重要性。

保險業(yè)也開始角逐銀行市場，人壽保險與儲蓄理財已難于區(qū)分界限，很多人壽保險到了一定年限，也為被保人提供固定收入，類似于資產投資收入。這種安排就脫離了傳統意義上的唯有等被保人過世后才提供補償的人壽保險。另外，20世紀80年代開始的金融衍生產品的廣泛運用，使得保險公司借口衍生產品有風險對沖功能，而插手證券業(yè)務，將衍生產品當作保險產品使用。保險公司還大規(guī)模涉入信用衍生產品業(yè)務，諸如為低級和中級組別提供信用擔保(creditguarantee)，來提高它們的信用級別，提高投資吸引力。有些保險公司甚至自身還擁有一大堆信貸資產組合，儼然是個信貸資產管理基金。

在跨地區(qū)經營方面，信用卡(creditcard)和貸記卡(debitcard)的誕生和廣泛運用，也使地區(qū)性限制名存實亡。一張信用卡或貸記卡作為支付手段，可以在全國甚至全世界普遍通行，這意味著信用卡公司的觸角可以借此伸向全國，乃至世界各地。

與此同時，面對越來越激烈的競爭，銀行也不甘示弱，想方設法繞開限制性法規(guī)，求生存，求發(fā)展。比如，在監(jiān)管機構的首肯下，商業(yè)銀行于1979年開始設立NOW賬戶(negotiableorderofwithdrawal)。這是一種支票賬戶和儲蓄賬戶合并、有利息收入的賬戶，顧客可以隨意將資金從這兩個賬戶轉入轉出。利息美其名曰是付在儲蓄額上，但事實上，這意味著這個NOW賬戶既可寫支票，又有利息收入，與證券公司的貨幣市場基金賬戶殊途同歸，從本質上打破支票賬戶不能支付利息的法規(guī)。

銀行也同時挺進證券承銷發(fā)行等傳統的投資銀行業(yè)務。1987年，得到美聯儲的特批，大通銀行承銷第一筆商業(yè)票據的發(fā)行。1989年，摩根銀行又獲美聯儲批準，承銷它的客戶Xerox公司債券的發(fā)行，這是繼1933年《格拉斯—斯蒂哥爾法》實施后，美國第一家商業(yè)銀行承擔公司債券發(fā)行業(yè)務。到了1990年，更是有過之而無不及，摩根打破了最后的堡壘，開始承銷公司股票的發(fā)行，為它從商業(yè)銀行向投資銀行的轉向奠定基礎?！稌r代周刊》雜志稱此為對《格拉斯—斯蒂哥爾法》的最大犯規(guī)(美聯儲一而再、再而三地為商業(yè)銀行松綁，所作的詮釋在本章第四節(jié)有詳細描述)。

在跨行業(yè)、跨地區(qū)經營既成事實的情況下，擴大銀行經營規(guī)模和實力的有效途徑，便是兼并、收購。通過并購，可以廣泛地運用現代化信息資料處理系統，有效地發(fā)揮規(guī)模效益優(yōu)勢，降低成本，提升利潤。所以，20世紀90年代，美國經歷了多場轟轟烈烈的大兼并，除了花旗集團外，最著名的有美洲銀行(BankofAmerica)同國民銀行1998年合并，組成美洲銀行；摩根銀行與大通銀行2000年合并，組成摩根大通銀行；然后，美洲銀行又同波士頓銀行(FleetBoston)于2004年合并，繼續(xù)沿用美洲銀行的招牌；摩根大通又同第一銀行(BankOne)于2004年合并，仍然沿用摩根大通招牌。每個銀行的背后，都串聯著一大堆兼并、合并、吞并的故事。目前，花旗、摩根大通和美洲銀行是美國三大領頭銀行、大財團，提供全能、“一條龍”、“一站式”的金融服務，在國際上，也都名列前十位。銀行間合并高潮的另一結果，就是美國銀行數目的驟減。1990年，美國有超過12?000家銀行，到2005年，就變成7500家左右了。

花旗集團的誕生，又同它的首席執(zhí)政官桑地?威爾(SandyWeill)的雄心壯志和獨特個人風格分不開。SandyWeill歷來有雄心要建立一個金融帝國，一直在不斷收購兼并。1993年，他任首席執(zhí)政官的PrimericaCorp收購了旅行者集團，并沿用旅行者集團旗號；同年，新合并的旅行者集團又收購了證券經紀和資產管理公司SmithBarney；積食未消，又于1997年收購美國第三大投資銀行SalomonBrothers。在與花旗銀行合并之前，他曾打過摩根銀行的主意，只可惜談判到最后一刻破裂了。但不管是雛形未成的摩根帝國，還是現在的花旗集團，有一點可以肯定的是，“強將出手無弱招”，威爾肯定會出手不凡，作出震撼世界的舉動，讓美國銀行在世界上重振雄風。很多投資者就是沖著威爾押碼，對他看好，認為威爾能夠創(chuàng)造業(yè)績，給投資帶來高效益。所以，他走到哪，資金也就投到哪，跟蹤追擊，鍥而不舍。尤為難能可貴、凸顯其魄力的是：即便在花旗和旅行者合并不合法的情況下，他也鋌而走險，冒著被解散的威脅而孤注一擲。最后，也同他的個人魅力和活動能力有關，國會通過新法案，認可花旗集團存在的合法性。所以，有一次威爾打電話給當時的財政部長羅博特?魯賓(RobertRubin)，說有重要新聞要通知他時，Rubin第一個開玩笑的反應是：“你是不是要購買政府?”(Areyoubuyingthegovernment?)