在主題公園經(jīng)營方面，迪斯尼公司也面臨著重重困難。雖然迪斯尼世界內(nèi)的“神奇王國”（Magic Kingdom）主題公園在1971年順利開業(yè)，但沃爾特晚年醉心開發(fā)的“未來之城”（EPCOT）——明日實驗藍(lán)本社區(qū)中心，卻因為缺少勞力和設(shè)計等問題，致使成本激增。EPCOT最終延遲至1982年10月才開業(yè)，此時它的開發(fā)費(fèi)用已累積到12億美元，是預(yù)算的3倍，而且整體設(shè)計與沃爾特的設(shè)想相距甚遠(yuǎn)。另外，已建成開業(yè)的兩個主題公園每年都需要大量資金進(jìn)行維護(hù)保養(yǎng)，迪斯尼公司為此背上了沉重的包袱。

由于多年的經(jīng)營不善，迪斯尼公司在1984年面臨了一次嚴(yán)重的收購危機(jī)。由于迪斯尼公司的股票價格不斷下跌，投資者獲得了惡意收購迪斯尼公司的機(jī)會，并展開相應(yīng)收購行動。面對突如其來的收購，公司股東之一的小羅伊與其他股東聯(lián)合，以迪斯尼公司出資收購的形式，收購?fù)顿Y者手中的股票，化解了這次危機(jī)。這次收購危機(jī)一方面激化了迪斯尼公司內(nèi)部矛盾，導(dǎo)致米勒被迫辭職，管理架構(gòu)重組；另一方面，它也為迪斯尼公司的重生帶來了機(jī)遇。

四、復(fù)蘇振興的艾斯納時代（1985—2000年）

伴隨收購危機(jī)的結(jié)束，迪斯尼公司在1984年迎來了新任CEO邁克艾斯納（Michael Eisner），從而開始了一段復(fù)興之路。艾斯納上任伊始就對迪斯尼公司進(jìn)行改革，轉(zhuǎn)變了公司多年來一貫的“內(nèi)斂”經(jīng)營風(fēng)格，使迪斯尼公司在原有的快樂文化背后附加上完整的商業(yè)文化。艾斯納在任的21年間，他以“品牌乘數(shù)”為基本經(jīng)營理念，用迪斯尼公司的品牌做乘數(shù)，在后面乘上各種經(jīng)營手段以獲得最大的利潤。例如，迪斯尼公司從每一部影片的票房獲取第一輪收入；發(fā)行錄像帶是第二輪；然后是主題公園——每放映一部動畫片就在主題公園中增加一個動畫人物，讓旅游者入園消費(fèi)；接著以特許經(jīng)營的方式銷售品牌產(chǎn)品。除了以上“四輪經(jīng)營”，艾斯納還銳意收購電視媒體，借助電視的力量，保證四輪經(jīng)營的順利轉(zhuǎn)換。在內(nèi)部各業(yè)務(wù)上，艾斯納也推動了相應(yīng)改革，從而實現(xiàn)了公司整體經(jīng)營業(yè)績的復(fù)蘇。

電影制作是迪斯尼公司的核心業(yè)務(wù)，但自沃爾特去世以后，迪斯尼電影就失去了昔日輝煌。1983年，迪斯尼制片廠虧損500萬美元，整個制片廠瀕臨破產(chǎn)。1984年，艾斯納入主迪斯尼公司后，他馬上從高層管理團(tuán)隊著手對制片廠進(jìn)行改革。艾斯納首先從以前工作過的派拉蒙公司將杰夫里卡曾伯格（Jeffrey Katzenberg）拉過來，由他經(jīng)營管理制片廠的日常業(yè)務(wù)?？ㄔ裆先魏箅S即推行了一系列旨在提高工作效率的改革措施，包括裁員和任用新主管等，讓制片廠重新恢復(fù)生氣。隨后，艾斯納繼續(xù)從派拉蒙公司找來以前的同事管理制片廠業(yè)務(wù)，如讓戴維霍伯曼管理試金石電影公司，讓理查德弗蘭克負(fù)責(zé)攝制迪斯尼電視節(jié)目，讓里卡多梅斯特斯主管迪斯尼的好萊塢制片廠等。經(jīng)過艾斯納及其老部下的努力，迪斯尼電影重新展現(xiàn)光芒，不過，與沃爾特時代不同，艾斯納管治下的迪斯尼制片廠最初以實景電影爭奪市場。1986年，試金石電影公司推出了《比利華山莊的落魄》和《無情人》兩部受歡迎電影，率先打響了迪斯尼電影反擊戰(zhàn)的第一槍。1988年，該公司又推出影片《三個男人和一個嬰兒》，票房收入達(dá)到4億美元。1990年，好萊塢制片廠拍攝的《漂亮女人》在世界各地獲得5億美元的票房收入，成為當(dāng)時迪斯尼公司最賣座的實景電影。除了實景電影，艾斯納沒有忘記迪斯尼公司賴以成名的動畫片。1989年，迪斯尼制片廠發(fā)行了全動畫電影《小美人魚》；1991年，制片廠又發(fā)行了《美女與野獸》，并被提名角逐奧斯卡；1992年，大型動畫片《阿拉丁》發(fā)行，只上映20周就獲得2億美元的票房收入。此外，艾斯納像沃爾特一樣注重創(chuàng)新技術(shù)的運(yùn)用。1995年，迪斯尼公司與蘋果電腦動畫公司合作，推出三維動畫片《玩具總動員》，該片獲得全美年度票房冠軍；此后，迪斯尼公司又進(jìn)一步將數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到《蟲蟲特工隊》和《玩具總動員Ⅱ》等動畫片，使迪斯尼公司重新獲得了動畫制作的技術(shù)優(yōu)勢，鞏固了迪斯尼在動畫片領(lǐng)域的行業(yè)地位，激活了迪斯尼帝國的生命之源。