7.缺口

缺口是價(jià)格K線走勢圖中沒有交易的價(jià)格缺口，是一種非常重要的形態(tài)。缺口有向上跳空缺口和向下跳空缺口兩種。

當(dāng)以缺口作為支撐或壓力時(shí)，必須了解一種現(xiàn)象，即：價(jià)格可能暫時(shí)跌破上升缺口的底部或暫時(shí)穿越下降缺口的頂部，然后再恢復(fù)先前的走勢。請參考圖2-70和圖2-71。

圖2-70向上跳空缺口支撐示意圖

如果收盤價(jià)格封閉缺口，則先前的趨勢應(yīng)該結(jié)束。例如，在13元與14元之間存在一個(gè)向上跳空缺口，而隨后的價(jià)格收在缺口的底部14元以下，先前的上升趨勢應(yīng)該被視為結(jié)束。反之，如果在21元與23元之間存在一個(gè)下降缺口，而多頭隨后將收盤價(jià)格拉至23元以上，先前的下降趨勢應(yīng)該視為結(jié)束。

但如果盤中價(jià)格封閉窗口，則不可視為趨勢結(jié)束的信號(hào)，應(yīng)等待收盤價(jià)的確認(rèn)。

同樣，在周K線圖中，應(yīng)該根據(jù)周五的收盤價(jià)來確認(rèn)窗口是否被封閉。如果以收盤價(jià)來確認(rèn)，可能涉及嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楫?dāng)確認(rèn)窗口被封閉時(shí)，市場可能已經(jīng)發(fā)生相當(dāng)程度的走勢。

圖2-71向下跳空缺口壓力線示意圖

缺口在實(shí)際走勢中經(jīng)常出現(xiàn)，但缺口的性質(zhì)是不相同的。缺口可分為功能性缺口和普通缺口。

向上跳空缺口形成支撐和其他形態(tài)舉例

圖2-72是上海廣電股份(600637)1996年5月至9月的日K線和成交量的走勢圖，這是向上跳空普通缺口形成支撐和其他形態(tài)的舉例。

●A處走出了一根向上跳空的長陽線，留下了第一個(gè)向上的跳空缺口，當(dāng)天成交量放出天量。該缺口三天內(nèi)沒有回補(bǔ)，缺口有效；長陽加缺口形成了價(jià)格支撐線。當(dāng)出現(xiàn)缺口1后，第10個(gè)交易日價(jià)格回落到缺口支撐線，股價(jià)反彈；該缺口支撐線一直支撐到第22個(gè)交易日，缺口被跌破，缺口失效。

●B又走出一根向上跳空的十字線，留下第二個(gè)跳空缺口，但這個(gè)缺口第4天被回補(bǔ)，缺口失效。

圖2-72向上跳空缺口形成支撐線實(shí)戰(zhàn)案例

●C處走出了一根帶長上影線的流星，這個(gè)流星創(chuàng)出了天價(jià)，該交易日的成交量放大到接近天量。從圖形中可以看出，莊家采取摜壓式手段出貨，當(dāng)天收出陽星，空頭氣氛很濃，緊接著走出一個(gè)空頭吞吃形態(tài)。

●D處走出了一根長陽，在底部形成了一根價(jià)格支撐線。

●E處是一個(gè)支撐線上的“雨過天晴”形態(tài)。經(jīng)過“雨過天晴”形態(tài)后，股價(jià)上升。

●F處是一個(gè)股價(jià)上升途中的空頭吞吃形態(tài)。經(jīng)過空頭吞吃形態(tài)后，股價(jià)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)。

●G處走出了一個(gè)空頭吞吃形態(tài)。此時(shí)在股票市場上堅(jiān)決出貨，在期貨市場上，是建空倉頭寸的機(jī)會(huì)。

8.功能性缺口

功能性缺口的實(shí)戰(zhàn)意義重要。但是，在走勢中功能性缺口并不常見，只有在關(guān)鍵的時(shí)機(jī)才會(huì)出現(xiàn)。功能性缺口可分為突破性缺口、中繼缺口和竭盡缺口三種。

●突破性缺口通常是在底部向上突破和頭部向下突破時(shí)出現(xiàn)。這類缺口的出現(xiàn)，如有成交量的配合，將預(yù)示著股指和股價(jià)將走出大的反轉(zhuǎn)行情。向上突破性缺口應(yīng)有長時(shí)間的大幅下跌和調(diào)整，并有扎實(shí)的底部作前提，突破時(shí)還要有大成交量的支持。在政策面上，常會(huì)伴隨巨大的利好政策出臺(tái)。這種缺口有可能連續(xù)幾年長時(shí)間不能封閉。

●中途缺口出現(xiàn)在一輪上漲行情或一輪下跌行情的中途。它的出現(xiàn)預(yù)示著股指或股價(jià)將繼續(xù)上漲或下跌的行情。由于該缺口是在中途出現(xiàn)，只要根據(jù)缺口的位置就可以預(yù)測未來股價(jià)可能上漲或下跌的距離。所以中途缺口又被稱為“度量缺口”。

●竭盡缺口(又稱消耗性缺口)出現(xiàn)在上漲和下跌行情的末端，預(yù)示著多頭或空頭行情已進(jìn)入后期，是股價(jià)在上漲過程中的最后沖刺，能量消耗極大，已無后繼力。出現(xiàn)竭盡缺口后，股價(jià)在短期內(nèi)將發(fā)生反轉(zhuǎn)行情。

●當(dāng)股價(jià)向下經(jīng)過較長時(shí)間的下跌，這時(shí)空方能量消耗極大，此時(shí)如出現(xiàn)消息面利空，將產(chǎn)生恐慌性拋盤，空方一致做空，產(chǎn)生向下跳空缺口，隨后該賣的都賣了，再也沒有賣盤現(xiàn)出，這就是向下竭盡缺口。向下竭盡缺口的出現(xiàn)將預(yù)示著股市在短期內(nèi)結(jié)束下跌行情。

(1)向上跳空功能性缺口的實(shí)戰(zhàn)舉例

圖2-73是深證指數(shù)(9920)1996年9月至1998年6月的周K線圖和成交量走勢圖，這是向上跳空功能性缺口形成支撐線的實(shí)戰(zhàn)舉例。

●1996年10月14日至18日，該周走出一個(gè)向上跳空的缺口，缺口為4點(diǎn)。該日的成交量放出天量，股指大漲47點(diǎn)，漲幅13.6％，形成一個(gè)股指為295.5、缺口為4點(diǎn)的股價(jià)支撐線。

●很顯然，這個(gè)缺口形成的價(jià)格支撐具有重要意義。這個(gè)缺口是在底部向上突破形成的功能性缺口。在這個(gè)缺口之后，股指一路向上攀升，至今仍然沒有被封閉?？梢?，功能性缺口在長時(shí)間內(nèi)還在發(fā)揮其作用。由于功能性缺口的形成需要一個(gè)較長時(shí)間的準(zhǔn)備和積累，因此，它不像普通缺口那樣經(jīng)常發(fā)生。

●從圖中我們還看到1996年12月中旬的政策性利空，股指大跌，瞬間跌破該支撐線，股指從該支撐線上反彈上升。

●1997年5月中旬，又有一個(gè)政策性利空，即中國證監(jiān)委限制入市資金，從此股市低迷，股指不斷下降。每當(dāng)股指跌到這條支撐線上，股指就開始反彈。

●功能性缺口一旦發(fā)生，就會(huì)在長時(shí)期內(nèi)起作用。常常發(fā)現(xiàn)日本的交易員在尋找?guī)啄昵暗娜笨?，這就說明功能缺口在交易中的重要性。

●B處是由于政策利空走出的“烏云密布”形態(tài)，預(yù)示股指將下跌，投資者應(yīng)盡快離場。

圖2-73向上跳空功能性缺口的實(shí)戰(zhàn)舉例

●C處是在政策性利空后出現(xiàn)一根底部錘頭探底，一條長長的下影線預(yù)示下檔接盤力強(qiáng)，收盤收在缺口支撐線上，這是底部錘頭探底成功，在錘頭探底完成后，經(jīng)過三次回調(diào)證實(shí)支撐線底部，股指一路上升。

●D處仍然是在政策性利空下形成的空頭吞吃形態(tài)，預(yù)示股指下跌，投資者應(yīng)盡快離場。這次政策性利空的措施是抽走股市的資金，導(dǎo)致股指呈直角三角形振蕩下降走勢。三角形的直邊就是跳空缺口支撐線。

●E處是錘頭探底后的“雨過天晴”形態(tài)，預(yù)示股指即將反彈。

(2)向上跳空功能性缺口的實(shí)戰(zhàn)舉例

圖2-74是深證指數(shù)(9920)在1999年8月至2000年6月的日K線和成交量走勢圖。這是功能性缺口形成支撐線的實(shí)戰(zhàn)舉例。

●2000年2月13日走出了一個(gè)向上功能性缺口。當(dāng)日高開43點(diǎn)，形成一個(gè)跳空幅度達(dá)9.1％的缺口。當(dāng)天又收出一根長陽，幅度達(dá)9.07％，成交量放大到天量，當(dāng)天成交4173億股，是深圳股市開市以來歷史性天量。缺口的幅度和當(dāng)天的上漲幅度之和達(dá)18.17％。

圖2-74功能性缺口的實(shí)戰(zhàn)舉例

這個(gè)缺口形成的長陽跳過前期4個(gè)頭部，這個(gè)缺口和長陽形成的支撐線又經(jīng)過后來的三次回調(diào)探支撐線，都沒有被跌破，這說明支撐線的有效性。