五、股票的價(jià)格指數(shù)

股票的價(jià)格指數(shù)是反映股票市場(chǎng)價(jià)格變化的一個(gè)綜合性指標(biāo)，它也可以反映某一個(gè)板塊和某一個(gè)行業(yè)的分類指標(biāo)。每一個(gè)股票市場(chǎng)都有自己的獨(dú)特計(jì)算方法。無論采用什么方法，股票價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)都能反映股市大多數(shù)股票的變化趨勢(shì)。如股票指數(shù)漲，股票市場(chǎng)上的大多數(shù)股票價(jià)格就漲；如股票指數(shù)跌，股票市場(chǎng)上的大多數(shù)股票價(jià)格就跌。這樣的股指才能反映市場(chǎng)的全貌。

上海和深圳股票市場(chǎng)上使用如下幾種價(jià)格指數(shù)。

1.深圳綜合指數(shù)

深圳綜合指數(shù)是深圳交易所于1991年4月3日公布的，它規(guī)定這一天是指數(shù)的基日，該日的指數(shù)為100點(diǎn)。綜合指數(shù)是以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)，是用所有在深圳參加交易的股票來計(jì)算的。其基本計(jì)算公式如下。

當(dāng)日綜合指數(shù)=(當(dāng)日指數(shù)股總市值/基日指數(shù)股總市值)×基日指數(shù)

當(dāng)有新的股票上市，上市后的第二天，要把新股票總市值加到上面公式的分母內(nèi)。其基日指數(shù)股總市值的計(jì)算公式如下。

基日總市值=原來的基日總市值+新股發(fā)行股數(shù)×上市第一天的收盤價(jià)

當(dāng)有一只股票停牌，停牌的第二天應(yīng)在基日總市值內(nèi)減去停牌股票的總市值。綜合指數(shù)反映了股市的全貌。

2.上海綜合指數(shù)

上證綜合指數(shù)是上海證券交易所編制的，以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計(jì)算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)，其中新上市的股票在掛牌的第二天納入股票指數(shù)的計(jì)算范圍。由于采取全部股票進(jìn)行計(jì)算，因此，上證指數(shù)可以較為貼切地反映上海證券交易所股票價(jià)格的變化情況。

上證股價(jià)指數(shù)最初是中國(guó)工商銀行上海分行信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部根據(jù)上海股市的實(shí)際情況，參考國(guó)外股價(jià)指標(biāo)的生成方法編制而成。

上海證券交易所從1991年7月15日起編制并公布上海證券交易所股價(jià)指數(shù)，它以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。

該股票指數(shù)的權(quán)數(shù)為上市公司的總股本。由于我國(guó)上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量與總股本并不一致，所以總股本較大的股票對(duì)股票指數(shù)的影響就較大，上證指數(shù)常常就成為機(jī)構(gòu)大戶造市的工具，使股票指數(shù)的走勢(shì)與大部分股票的漲跌相背離。

上海證券交易所股票指數(shù)的發(fā)布幾乎是和股票行情的變化同步的，它是我國(guó)股民和證券從業(yè)人員研判股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。其計(jì)算公式如下。

本日股價(jià)指數(shù)=(本日股票市價(jià)總值/基期股票市價(jià)總值)×100％

3.上海成份指數(shù)

上證成份指數(shù)(簡(jiǎn)稱上證180指數(shù))是上海證券交易所對(duì)原上證30指數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并更名而成的，其樣本股是在所有A股股票中抽取最具市場(chǎng)代表性的180種樣本股票，自2002年7月1日起正式發(fā)布。作為上證指數(shù)系列核心的上證180指數(shù)的編制方案，目的在于建立一個(gè)反映上海證券市場(chǎng)的概貌和運(yùn)行狀況、具有可操作性和投資性、能夠作為投資評(píng)價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)。

成份股的選擇

(1)樣本空間：剔除符合下列條件之一的股票后的所有上海A股股票。

●上市時(shí)間不足一個(gè)季度的股票。

●暫停上市的股票，經(jīng)營(yíng)狀況異?；蜃罱?cái)務(wù)報(bào)告嚴(yán)重虧損的股票。

●股價(jià)波動(dòng)較大、市場(chǎng)表現(xiàn)明顯受到操縱的股票。

●其他經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定的應(yīng)該剔除的股票。

(2)樣本數(shù)量：180只股票。

(3)選樣標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)內(nèi)的代表性；規(guī)模；流動(dòng)性。

(4)行業(yè)分類：以摩根斯坦利和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司聯(lián)合發(fā)布的全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(GICS)為基礎(chǔ)，結(jié)合我國(guó)上市公司實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，將上市公司分為10大行業(yè)。

10能源(Energy)

15材料(Materials)

20工業(yè)(Industry)

25可選消費(fèi)(ConsumerDiscretionary)

30主要消費(fèi)(ConsumerStaples)

35健康護(hù)理(HealthCare)

40金融(Financials)

45信息技術(shù)(InformationTechnology)

50通訊服務(wù)(TelecommunicationServices)

55公用(Utilities)