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自1999年觸底之后，金價又開始逐步上揚，最近兩年更是牛氣十足。但是，在這種“牛氣”狀態(tài)中，黃金投資也不是毫無風(fēng)險，穩(wěn)賺不賠。

2008年國慶黃金周之后的半個月時間內(nèi)，金融危機(jī)進(jìn)入新一輪高潮，國際黃金市場就上演了一場“高空蹦極”。

2008年9月底，美國救市方案遭眾議院否決，美元回落，直接導(dǎo)致向來與美元走勢負(fù)相關(guān)的金價快速飆升，漲至926美元/盎司。但隨著美國政府再次確認(rèn)救市意愿，金價便開始大幅回落。此后，美國政府通過修改后的救市方案，使民眾經(jīng)濟(jì)信心回升，繼續(xù)造成金價回軟下行。只是，后來美元的短期打壓難以抑制全球資本的避險需求，此外，全球股市連續(xù)大跌，國際黃金市場才開始有了起色。

與國際市場幾乎同步，中國國內(nèi)的金價也出現(xiàn)巨幅波動。2008年10月6日，國慶節(jié)休市重新開市后，跟隨國際市場補跌，國內(nèi)黃金期貨主力合約幾乎跌停；上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金AU9999每克大跌957元。①

由此看來，黃金絕對不是遠(yuǎn)離風(fēng)險的避風(fēng)港，投資黃金，可能也會遭遇資產(chǎn)縮水，尤其是在黃金價格被不斷“炒高”的現(xiàn)在，其中蘊含的風(fēng)險不言而喻。

首先，存在入市時機(jī)風(fēng)險。

一般來說，投資的正常軌跡應(yīng)該是“買跌不買漲”，并非“買漲不買跌”，正如投資大師巴菲特所說“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”。

現(xiàn)在，黃金的價格已經(jīng)達(dá)到歷史頂峰。據(jù)中國黃金交易所數(shù)據(jù)，2011年5月10日，國際金價達(dá)到1510美元/盎司，而北京主要黃金賣場的黃金價格達(dá)到31477元/克，創(chuàng)下金價歷史新高。

如果現(xiàn)在盲目入市“追高”，將可能被“套牢”。畢竟，黃金已經(jīng)走過10年牛市，而美元從2001年開始下跌趨勢，至今已有9年之久。根據(jù)歷史統(tǒng)計，美元周期一般為8年-10年，目前，隨著美國經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)暖，美元翻盤的機(jī)會增大，屆時，難免會對黃金的價格形成直接打壓。

其次，現(xiàn)在還處于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)前景不明，地緣政治變幻莫測的階段，包括美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都喜憂參半。任何風(fēng)吹草動，都可能導(dǎo)致金價發(fā)生大漲大跌，當(dāng)然，既然能出現(xiàn)大漲，就可能出現(xiàn)大跌。

近幾年，在國際市場，中國人買什么，什么就漲價；賣什么，什么就掉價。從石油到408/2021314.shtml" target="_blank">鐵礦石，無不如此。這更說明，決定市場終端價格者，不是消費者，而是大型金融資本。國家統(tǒng)計局官員曾無比痛惜地感嘆，中國雖然是世界上最大的資源購買者，但苦于沒有定價權(quán)，經(jīng)常被盤剝。而在這一輪的國際黃金熱中，中國投資者會不會成為被盤剝者，現(xiàn)在下結(jié)論還為時過早。

“明天就去軋金子。押款可以買到二兩金子，明天賣出，后天再去軋，那就變成四兩，大后天再賣出，再去軋，那就變成八兩……老子發(fā)財了，他媽的我發(fā)財了……”正忘乎所以，“嘎巴”一聲，破舊的搖椅折了條腿，趙丹扮演的蕭老板摔在地上，罐頭劈里啪啦打下來。這是電影《烏鴉與麻雀》中的經(jīng)典片段，近年來黃金價格在高位盤旋的走勢，吸引了眾多投資者瘋狂追捧，也許，這個片段可以給過于樂觀的投資者一些警示。

將回報與風(fēng)險一一講清楚是對投資者負(fù)責(zé)的表現(xiàn)，我對于黃金投資的繼續(xù)可行，并不否認(rèn)，但其中蘊藏的風(fēng)險，也不吐不快。任何時候、進(jìn)行任何投資都是風(fēng)險與機(jī)遇并存。至于如何做出選擇，投還是不投，別人不能代勞，最終的決定權(quán)還是牢牢掌握在你手中。