

只不過，后來的事實證明，紙幣終究不如白銀能夠穩(wěn)定人心。宋朝，包括金、元朝都以紙幣代替貴金屬貨幣，結(jié)果卻是驚人地相似：在人類貪婪的天性之下，一旦脫離商品屬性，貨幣就會失去天然的剛性制約。為彌補(bǔ)財政赤字，政府往往大規(guī)模濫發(fā)紙幣。

于是，惡性通貨膨脹發(fā)生，財政崩潰：自天圣元年（1023）到紹興三十年（1160），宋朝貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金從1/3銳減到1/60，通貨膨脹率令人吃驚地高達(dá)20萬億倍；后來，金朝發(fā)行紙幣達(dá)70余年，期間物價上漲6 000萬倍，最終導(dǎo)致大金消亡；元朝發(fā)行寶鈔不足30年，貨幣貶值為原來的1/10，元朝末年，米價上漲到元朝初年的6萬多倍，最終甚至以改朝換代收場。

明崇禎十六年（1643），在李自成領(lǐng)導(dǎo)的農(nóng)民大軍的強(qiáng)大攻勢之下，崇禎皇帝再次想起紙幣，設(shè)立了內(nèi)寶鈔局。這是崇禎皇帝最后的希望，他命令鈔局人員日夜趕制大明通行寶鈔，希望挽救明朝于崩潰的邊緣。

大肆發(fā)行的紙鈔，并沒有引起老百姓的興趣。雖然白銀已經(jīng)不再是流通貨幣，但與印制精美的紙幣相比，在老百姓心中，前者依然更重要。紙鈔沒人待見，崇禎皇帝在絕望之余，選擇吊死在煤山的一顆大樹上。

從宋朝到明朝，經(jīng)過近500年的紙幣制度實驗，歷史得出的最終結(jié)論是：紙幣不靠譜！從目前來看，這種結(jié)論也漸漸被驗證，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)生變動，人們還是習(xí)慣性地去尋求黃金白銀的庇護(hù)。

注釋

①數(shù)據(jù)來源于《歷史教學(xué)問題》2005年第2期。

②數(shù)據(jù)來源于宋鴻兵《貨幣戰(zhàn)爭3——金融高邊疆》。

③數(shù)據(jù)來源于《中國社會科學(xué)院近代史研究所青年學(xué)術(shù)論壇2005卷》之《美國政府戰(zhàn)前關(guān)稅政策研究》。

④數(shù)據(jù)來源于《浙江近代金融業(yè)和金融家》。

⑤數(shù)據(jù)來源于《浙江近代金融業(yè)和金融家》。