我并沒有看出，2011年有走出大牛市的動(dòng)因。而且我反而覺得2011年上半年的市場(chǎng)情況可能會(huì)更加復(fù)雜，主要是因?yàn)橥浀淖邉?shì)和政府應(yīng)對(duì)通脹所采取的政策措施具有很大的不確定性。這一點(diǎn)也是很多人已經(jīng)形成共識(shí)的。

盡管CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）還處于一個(gè)比較高的水平，政府應(yīng)對(duì)通脹的措施到目前來看相對(duì)仍比較溫和，但是如果CPI在2011年里得不到一個(gè)很好的控制的話，那么可能就會(huì)有更加嚴(yán)厲的緊縮政策推出。光在2011年1月份就調(diào)整了一次銀行存款準(zhǔn)備金率，也許這就是一個(gè)很強(qiáng)烈的信號(hào)。

那么，體現(xiàn)到股票市場(chǎng)上，這些政策因素都會(huì)始終影響著全年的行情。

另外一個(gè)我認(rèn)為會(huì)影響到國內(nèi)股市的因素，是最近被廣泛談起的人民幣升值問題。眾所周知，人民幣升值后會(huì)給出口型企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，而且人民幣升值也會(huì)影響到市場(chǎng)的資金流動(dòng)性。

同時(shí)，從目前的信號(hào)來看，在2011年，貨幣政策將發(fā)生改變，不會(huì)再有像過去幾年中的寬松貨幣政策出現(xiàn)了。

 因此，總結(jié)來說，在2011年里，我的策略還是堅(jiān)定的“不滿倉”，一些板塊如果機(jī)會(huì)出現(xiàn)了一定要抓住，但錯(cuò)過了，也就錯(cuò)過了，切不可盲目追漲。