高頻率的統(tǒng)計套利有更高的夏普比率的一個主要原因是投資的平方根法則（SquareRootRule）。一般來說，如果有同樣的預(yù)測準(zhǔn)確性，預(yù)測和交易越頻繁，夏普比率越高。如果從一年一次變成3個月一次，夏普比率就可以提高，即2倍。當(dāng)然也不是那么簡單，通常如果預(yù)測越頻繁，預(yù)測準(zhǔn)確性也會同時下降。

統(tǒng)計套利還有一個重要的限制，即容量。許多統(tǒng)計套利模型都是專注于市場中某一個小地方的非有效性（inefficiency），也就是賺錢的機(jī)會。這樣的機(jī)會可能可以非常穩(wěn)定地賺錢，但卻往往無法容納很多的錢進(jìn)去操作。

投資策略的夏普比率一般和容量成反相關(guān)。

暗器最重要的是如何打造機(jī)關(guān)，孔雀翎的圖紙是天下英雄爭奪的寶物。

而統(tǒng)計套利最重要的則是模型。

到底什么是模型呢？在這里它一般是一個計算機(jī)程序，用計算機(jī)語言實現(xiàn)了一些數(shù)學(xué)方程式，可以把它理解成一個黑盒子。一些被認(rèn)為可以用來預(yù)測市場的數(shù)據(jù)進(jìn)入這個黑盒子，出來的時候就是預(yù)測結(jié)果：應(yīng)該買什么賣什么，買多少賣多少。

天下最強(qiáng)的暗器的制作圖紙，除了它的主人以外，沒有人見過。見過的人都死了。

天下最賺錢的統(tǒng)計套利模型，除了它的主人以外，也沒有人見過。

碧玉刀/事件驅(qū)動（EventDriven）

傅紅雪的手里握著刀。

一柄形狀很奇特的刀，刀鞘漆黑，刀柄漆黑。

他正在吃飯，吃一口飯，配一口菜，吃得很慢。

因為他只能用一只手吃。

他的左手握著刀，無論他在做什么，都從沒有放下過這柄刀。

——古龍《邊城浪子》

事件驅(qū)動對沖基金主要投資于公司重大事件造成的機(jī)會，如并購、破產(chǎn)重組、資產(chǎn)重組和股票回購等。