對(duì)沖基金的三個(gè)特點(diǎn)

業(yè)內(nèi)的朋友黎彥修在接受新浪財(cái)經(jīng)采訪時(shí)說(shuō)：

“對(duì)沖基金很難用幾句話講清楚，您剛才講的這些都是對(duì)的，但是不全面。對(duì)沖基金首先是一個(gè)私募資金，另外還具有三個(gè)特點(diǎn)：

“第一，對(duì)沖基金一般來(lái)說(shuō)都可以利用一定程度的杠桿，比如說(shuō)你接管10億美元，那么你實(shí)際操作的可能是20億美元，也可能是100億美元，美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司（LTCM）在1998年垮臺(tái)的時(shí)候，它的杠桿作用達(dá)到100倍。

“第二個(gè)特點(diǎn)，對(duì)沖基金的概念主要是與共同基金相對(duì)而言的。這是很有意思的一個(gè)事情，對(duì)沖基金可以做空，并不是它一定要做空。現(xiàn)在有一部分基金只做長(zhǎng)線，如果它覺(jué)得市場(chǎng)不好的話就可以用指數(shù)對(duì)沖一下，但是并沒(méi)有被要求一定要對(duì)沖，而是它有這樣的機(jī)會(huì)；但共同基金就不可以這么做。

“第三個(gè)特點(diǎn)，就是對(duì)沖基金的手續(xù)費(fèi)一般比較高，一般來(lái)說(shuō)，有2%的管理費(fèi)，還有20%的分成費(fèi)。對(duì)沖基金的種類也是各式各樣，有的專門做股票，做股票也有兩種做法：一種只做長(zhǎng)線股票，哪兒市場(chǎng)好他跑到哪兒去，希望每年把市場(chǎng)最好的一塊找出來(lái)；第二種就是有長(zhǎng)有短，比如說(shuō)你有10億資金，你就用10億做多，用5億做空，或者用3億做空，這也是一種。除此之外，還有一種是比較數(shù)量化的，比如使用一些統(tǒng)計(jì)的模型。

“從對(duì)沖基金的投資收益特點(diǎn)來(lái)看，可以分為兩種：一種是做多和做空對(duì)沖得非常好，變化幅度小，相對(duì)來(lái)說(shuō)收益比較穩(wěn)定，但不會(huì)很高，通常差不多為15%；還有一種做法，只要求回報(bào)，這種變化幅度可能非常高，每年可能達(dá)到20%~30%的浮動(dòng)，但是收益可以達(dá)到30%~40%。

“對(duì)沖基金經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品是非常廣泛的，我們所能想得到的金融產(chǎn)品基本上都有對(duì)沖基金在經(jīng)營(yíng)?；蛘叻乓粔K兒去做，或者單獨(dú)做某個(gè)金融產(chǎn)品。比如有的人專門做貨幣，這也是一種對(duì)沖基金；有的人專門做石油，做大麥，做豆子，這也是一種對(duì)沖基金；有的人專門做股票，有的人專門做債券，還有的人專門跑到第三世界，就是到新興的市場(chǎng)去做，這也是一種方法?！?/p>

“豬！你的鼻子有兩個(gè)孔，感冒時(shí)的你還掛著鼻涕牛牛。豬！你的耳朵是那么大，呼扇呼扇也聽(tīng)不到我在罵你傻?！蹦忝靼棕i是什么了嗎？

阿爾法和貝塔

這個(gè)世界上有一種東西叫做錢。我們把一些錢放在一起管理和運(yùn)作，基金（fund）一般就是指這筆用于特定目的的錢，有時(shí)候也可以指管理和運(yùn)作這筆錢的組織。

如果這筆錢的目的是為了錢生錢，可以稱為投資基金（InvestmentFund）。