基于公眾利益，社會共識是賭場門檻必須高不可攀和昂貴，或者股市也應(yīng)有同等要求。

—凱恩斯

我們的困惑

1. 為何女性投資的成績好于男性？

2. 我沉迷于短線交易，并從中得到了很多樂趣，如何管住我的“手”？

女性投資，效果更佳

下一個巴菲特，或許該是位女性。

不知從何時起，資本市場中的女性越來越多了。在國內(nèi)的公募基金經(jīng)理中，女性的比例開始大大提高。曾經(jīng)只是男性們博弈廝殺的地方，如今也成了“花木蘭”們自由馳騁的戰(zhàn)場。盡管在證券投資領(lǐng)域，不少女性基金經(jīng)理依舊希望能淡化其性別特質(zhì)。但不可否認的是，女性基金經(jīng)理比例的提升，不僅是中國，更是世界投資圈中的普遍現(xiàn)象，以摩根大通為例，該公司的全球員工中，就有57%是女性。

值得注意的是，在股市中，活躍的女性交易者鳳毛麟角，男性交易者比女性交易者則要多得多，至少是5∶1的比例。但基金投資者中，卻是女性偏多，筆者問過很多家基金公司，都說女性基金持有者的比例略高于男性。

“我的錢，為什么要交給別人來玩？”秦先生曾信誓旦旦地說。而蘭女士倒很樂意將資金交給專家代管，對她來說，這就如同請一個發(fā)型師打理自己的頭發(fā)那么簡單與正常。

兩人的投資理財觀，或許和性別有一定關(guān)系。而男性和女性在理財投資上，的確有著不盡相同的態(tài)度及表現(xiàn)。

男性與女性在理財上的區(qū)別，或許也能用那句“男人來自火星，女人來自金星”來概括。

海富通—上海交通大學投資者教育研究中心的調(diào)查表明，男性投資者的股票幸福感要比女性投資者高。這表明，相比女性股票投資者，男性股票投資者更加喜歡買賣股票。對男性股票投資者來說，或許進進出出本身就能讓他們樂在其中，他們就是喜歡交易。而女性則很難在這個過程中享受到樂趣，對結(jié)果（賺錢還是虧錢）更感興趣。

的確，對于投資，男性有更強的掌控欲和自信，他們更愿意相信自己，喜歡自己鉆研，埋頭于股市、房市、黃金等各類投資產(chǎn)品，并樂在其中。而女性則表現(xiàn)得更為謹慎，面對復雜的股市，瞬息萬變的市場，女性對自己的分析能力會產(chǎn)生懷疑：“現(xiàn)在可以入市嗎？”過去的研究也發(fā)現(xiàn)，相比男性，女性更愿意接受理財顧問的建議，也更愿意請專家理財。

男性喜歡交易，就如同女性喜歡購物，而沖動購物、沖動交易，結(jié)出的都是苦果。

作為男性，或許很難接受一個事實，那就是女性的投資成績其實比男性好。美國一項研究發(fā)現(xiàn)，在限定的時間內(nèi)，女性投資的回報率較男性高出~4%，關(guān)鍵就在于男性過分頻繁地進行買賣（trade too much），反而往往得不償失。而在投資組合上，單身男性的投資組合的波動性最大、Beta系數(shù)①最高，而且更傾向于購買小公司的股票。

《股市與幸福感》研究報告也發(fā)現(xiàn)，相比女性股票投資者，男性更加喜歡拋售股票，同樣男性也更愿意購買股票。女性則不輕易出手，一出手就會很堅決。這樣的結(jié)果就造成男性更喜歡短線交易，且投資周轉(zhuǎn)率更高。

所謂周轉(zhuǎn)率，是指一年中投資組合的股票發(fā)生轉(zhuǎn)換的百分比。美國曾作過一項調(diào)查，顯示單身女性和已婚女性的年周轉(zhuǎn)率分別為53%和51%，意思是女性一年中差不多把一半股票賣掉，換成新的股票。而單身男性和已婚男性的年周轉(zhuǎn)率都偏高，單身男性平均每年交易的周轉(zhuǎn)率是85%，已婚男性的周轉(zhuǎn)率則降到了73%。雖然中國沒有類似的調(diào)查，但以中國投資者的個性和風格，其投資組合的周轉(zhuǎn)率只會更高。