售出業(yè)績良好的公司股票，買入表現(xiàn)糟糕的股票，無異于給雜草施肥，并拔掉鮮花。

—彼得·林奇

我們的困惑

1. 為何割肉？又為何不割肉？

2. 為什么總會發(fā)生“贏顆糖”卻“輸間廠”的悲??？

“割肉”的痛苦

秦先生最近遇到了一件煩心事。

秦先生的孩子需要立即支付2萬美元學費，而他獲得現(xiàn)金的唯一方法就是賣掉手中持有的部分股票。

秦先生投了點錢在美股。在金融危機前期，秦先生覺得“福特”的價格已跌得夠低了，就抄了個底，沒想到“本來想在18層地獄抄底，地獄卻改成了36層”，秦先生購買“福特”的成本是4萬美元，但現(xiàn)已跌至2萬美元。幸運的是，他還曾投資5 000美元，以每股25美元的價格購進了200股百度的股票，現(xiàn)在這只股票已經(jīng)漲至每股100美元，賣掉百度股票也可以付清學費。

秦先生非?？春冒俣?，他覺得百度憑借其在中國搜索市場上的領先地位，業(yè)績將不斷增長。而在美股中，秦先生的最痛就是“福特”。

秦先生坐在電腦旁，苦苦思索，始終無法作出最后的決定，到底是拋“百度”還是“福特”？如果你是秦先生，你會選擇拋出“百度”還是“福特”？

□ 百度

□ 福特

秦先生猶豫再三，最后還是選擇了拋出“百度”。盡管他很看好百度未來的走勢，但“千做萬做，割肉的事情不做”，“福特”套得實在太深了，秦先生實在下不了“割肉”的手。

的確，在股市中最難的就是“割肉”。每次看到“割肉”這個詞，筆者都不禁要拍案叫絕。發(fā)明這個詞的人真應該得諾貝爾文學獎，這個詞對那些虧損后“死了都不賣”的投資者的描繪實在太形象了。

相比“割肉”的“痛苦”，在股市中贏利就顯得有些乏味了。“套現(xiàn)”、“賺錢”，這些字眼體現(xiàn)出的高興程度，能與“割肉”的痛苦程度相比嗎？

秦先生之所以寧愿拋售一向看好的“百度”，也不愿拋售前景并不明朗的“福特”，原因僅僅是受不了“割肉”的痛苦。同樣的東西，人們失去它所經(jīng)歷的痛苦要大于得到它所帶來的快樂。試想，今天你丟掉錢包，錢包里有1 000元，會給你帶來幾天的不快？而若是公司發(fā)給你1 000元的獎金，此時此刻你可能會很高興，但這股高興勁兒會持續(xù)幾天？至今，很多人還能回想起小時候丟掉100元時的懊悔和自責，但3年前發(fā)了多少年終獎，就不一定能想起來。

測試：

有這樣一個游戲，擲一枚硬幣，正面為贏，反面為輸。贏了可以獲得1 000元，輸了就失去1 000元。請問你是否愿意參與呢？

□ 愿意

□ 不愿意

從概率上說，這個游戲絕對公平。但大量的實驗結果證明，多數(shù)人并不愿意玩這個游戲。為什么人們會作出這樣的選擇呢？

這個現(xiàn)象同樣可以用“損失規(guī)避”來解釋：雖然正反面出現(xiàn)的概率相同，但是失去要比得到更痛苦。輸?shù)? 000元，不舒服的程度超過了贏得1 000元的快樂。

當收益與損失的概率是1∶1時，大部分人會選擇放棄做這件事情。神經(jīng)學家對大腦進行的研究表明：人們遭到損失時的痛苦程度比享受快樂時的興奮程度要高，甚至有時前者能達到后者的2倍。也就是說，只有當擲一枚硬幣，正面為贏，反面為輸，贏了可以獲得

2 000元，輸了失去1 000元時，才會有人愿意參與其中。

“割肉”的心理，在商業(yè)和生活中運用非常廣泛。舉例來說，在企業(yè)管理中，罰款比獎勵更讓人感到痛苦，也會更管用。例如一家工廠，一些工人被告知，如果你們能完成本周的生產(chǎn)任務，將獲得80元的獎金；而另一些工人則被告知，本周你們有80元獎金，但如果不能完成生產(chǎn)任務，就會失去這筆獎金。雖然兩者都是完成任務多拿80元錢，但在心理上卻有很大區(qū)別。在第二組工人看來，80元錢已經(jīng)是自己的了，若完不成就會“失去”金錢。結果果然不出所料，第二組工人完成任務的情況更好。而在對小孩的教育中，你不妨告訴他，如果他不能準時完成作業(yè)，周末就不能去野生動物園玩。這樣的效果，或許比完成作業(yè)獎勵去野生動物園玩更好。