推薦序 巴菲特：投資如游戲

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投資如游戲

1972 年，化名亞當(dāng)?斯密的作家古德曼寫了一本銷量百萬(wàn)的暢銷書《超級(jí)金錢》（Supermoney），其中一章盛贊巴菲特，第一次使巴菲特名揚(yáng)四方。其實(shí)此人1967 年出版的《金錢游戲》（The Money Game）也非常經(jīng)典。觀點(diǎn)即書名，來(lái)自巴菲特最佩服的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是凱恩斯。凱恩斯不但把他的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究運(yùn)用到政府政策中，還運(yùn)用到證券投資上，為自己也為母校劍橋倫敦國(guó)王學(xué)院創(chuàng)造了巨額的財(cái)富。凱恩斯對(duì)市場(chǎng)的深入了解和多年投資實(shí)踐，使他在《通論》中“長(zhǎng)期預(yù)期”部分得出一個(gè)投資結(jié)論：“職業(yè)投資是一場(chǎng)令人無(wú)法忍受的游戲，任何一個(gè)沒(méi)有賭博習(xí)性的人，都會(huì)對(duì)之驚慌失措即使是那些好賭之徒，也要為這些習(xí)性付出適當(dāng)?shù)拇鷥r(jià)?！?/p>

這是關(guān)于投資最深邃、最精辟的論斷。此前還從來(lái)沒(méi)有人達(dá)到過(guò)凱恩斯這樣的市場(chǎng)認(rèn)知深度。投資如游戲，感覺(jué)好像一個(gè)過(guò)來(lái)人感嘆：人生如戲，戲如人生。但說(shuō)投資如游戲，并不是說(shuō)把投資當(dāng)兒戲。巴菲特把受人之托管理投資看作一件非常嚴(yán)肅的事，因?yàn)槌汕先f(wàn)的人把關(guān)系到他們一生幸福保證的資金委托給他管理，決不能兒戲。但是投資過(guò)程在某種程度上確實(shí)和游戲有不少類似之處。

對(duì)于巴菲特來(lái)說(shuō)，投資和游戲一樣，最大的快樂(lè)不是最后贏的結(jié)果，而是贏的過(guò)程?！安⒎鞘且?yàn)槲抑幌氲玫藉X，而是因?yàn)槲矣X(jué)得賺到錢并且看到錢生出更多的錢是一個(gè)很有趣的過(guò)程?！薄拔疫€是喜歡整個(gè)過(guò)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)結(jié)果，盡管我已經(jīng)學(xué)會(huì)了如何與這些巨額財(cái)富和平相處。”事實(shí)上，巴菲特和他的搭檔芒格經(jīng)常用游戲來(lái)比喻投資，游戲和投資的成功之道有很多相通之處。