怎么才能讓日本的出口業(yè)無利可圖呢？很簡單，美國人的辦法就是逼迫日元升值。這就和今天對付中國一樣，首先是在全世界造輿論，讓全世界都相信世界經(jīng)濟的不平衡都是由于日元幣值被低估了。美國在歐洲的那些盟友首先被說服，一致認同美國的說法，德國、法國、英國等和美國一同譴責日元幣值低估。這些國家開始加入逼迫日元升值的行列，到1985年9月，日本終于頂不住了，不得不和美國、德國、法國、英國一起在美國紐約的廣場酒店簽訂了《廣場協(xié)議》，此協(xié)議最核心的內(nèi)容就是規(guī)定日元必須大幅升值，日本簽字同意。

協(xié)議簽訂之后，短短三個月內(nèi)日元兌1美元就從250日元升到了200日元，即日元升值25%。此后一直連續(xù)升值，到1987年已經(jīng)升到了120日元，相比于1985年協(xié)議簽訂之時升值超過100%。

一切都如美國所愿，升值使得日本出口遭到近乎毀滅性的打擊，日本制造業(yè)變得無利可圖，大量制造業(yè)企業(yè)紛紛倒閉，制造業(yè)不能再投資了，無數(shù)的企業(yè)老板手中開始出現(xiàn)閑余資金，拿著不知道干嗎。

此時，美國熱錢便開始流入日本，這些熱錢的首要目的是來拉升日本股市樓市，制造上升趨勢，引誘日本制造業(yè)老板的閑散資金也進來炒股炒樓。在熱錢的作用下，日本股市節(jié)節(jié)攀升，老板們看到股市賺錢如此容易"可靠"，手開始癢癢了，最后終于坐不住了，他們開始全面跟進股市。樓市的情況也一樣。

企業(yè)老板們的資金注入股市樓市，使得股價樓價如同火箭般飛躥。到這時，所有日本人都坐不住了，開始了史無前例的全民炒股炒樓，泡沫越吹越大。在這期間，日本政府還作出了一項錯誤的決定，給股市和樓市泡沫火上澆油。是什么政策呢？那就是把銀行利率降低到2?5%，需要注意，這項政策也是被美國政府忽悠而來的，具體不表。利率降到如此之低，產(chǎn)生兩個惡果，一是普通百姓也把錢從銀行取出來投到暴利的股市樓市，存在銀行利息太少了；二是那些企業(yè)老板一看貸款利息這么低，干脆貸款來炒股炒樓。這兩筆資金注入日本股市樓市，泡沫被吹得更大。

從1987年到1989年，日本股票價格漲了94%，如果拿1989年的股價和更早的1984年相比，則是漲了368%。同時，日本城市土地價格漲了103%。日經(jīng)指數(shù)的最高點紀錄是1989年12月29日的38915點。

好，到此為止，美國人已經(jīng)成功地引誘日本人把10元錢中的5元（甚至更多）投到了股市樓市，而股價樓價也被炒到了天價。到點了，美國熱錢高位出貨，獲利出逃，大獲全勝，滿載而歸。各位還得知道，美國人不僅僅從股市和樓市中把日本人10元錢中的一半以上圈走了，同時，由于日元升值，這些提前進來的美元還獲得了外匯上的套利。這套利同樣巨大，日元兌1美元從1985年的250日元升值到1987年的120日元，假如你1985年拿著1美元進入日本，兌換成250日元，拿著別動，等到1987年，你這250日元已經(jīng)可以換到250÷120=2?08美元，你白賺了1?08美元，利潤率超過100%。實際上，日元升值比例多少，你的利潤率就是多少。當年到底有多少熱錢流入日本，我想美國的投機資金肯定是傾巢而出，因為根據(jù)《廣場協(xié)議》日元要不斷升值，美元進入日本是明擺著可以穩(wěn)賺不賠進行套利的。美元進來1萬億，日本的外匯儲備就被套利挖走1萬億，因為日元升值了百分之百嘛，可怕啊。