國務(wù)院發(fā)展研究中心  研究員  吳敬璉

以華爾街為代表的資本市場，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系的核心架構(gòu)。它的一舉一動、一起一落，都對這一體系中各個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和每一個人的生活產(chǎn)生重要的影響。因此，研究和了解它的特點和規(guī)律，就成為試圖掌握自己命運的人們必做的功課。

然而，華爾街卻是一個極為復(fù)雜的機體，要把它看清楚和說明白，并不是一件容易的事情。華爾街證券市場建立200年來，對它進(jìn)行報道、評論、稱頌和抨擊的文章乃至影視作品可謂車載斗量，但是它們對華爾街的評價言人人殊、莫衷一是：有人把它稱為金融的神殿，美國和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動機；也有人說，華爾街乃是金融罪惡的淵藪，制造了歷次金融危機。

實際上，這兩種極端的觀點大概都各有一偏，或者說，他們都看到了, 但只看到了事物的一個方面。從好的方面說，資本市場對資本這一關(guān)鍵性的資源在世界范圍內(nèi)的有效配置起了決定性作用，推動了200年來全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，這是任何人都無法否定的。所以公司制度剛剛在19世紀(jì)40年代確立，資本主義無情批判者馬克思就在他的《資本論》第1卷(1867年)中，對這種資本組織在足以改變世界面貌的鐵路網(wǎng)建設(shè)中的作用作了高度評價。他寫道：“假如必須等待積累去使某些單個資本增長到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了?！睆膲牡姆矫嬲f，恐怕也無人能夠否認(rèn)，奧利弗·斯通執(zhí)導(dǎo)的名片《華爾街I》和《華爾街II》中對“貪婪是好的”，貪婪信條的憤怒抨擊和“投機是萬惡之源”的論斷，切中了華爾街的要害。

華爾街的這種“多面性”，其實來自人性的“多面性”。這就是說，絕大多數(shù)人既是天使，又是魔鬼； 既追求自利，又具有同情他人之心。如果這種情況無法改變，那么，現(xiàn)實的做法，就只能是像亞當(dāng)·斯密所主張的那樣，一方面發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)這只“看不見的手”的作用，引導(dǎo)追求自利的人們?nèi)ピ黾铀说母＠?，另一方面努力提高人們的道德情操，自覺地為社會服務(wù)。

也正是基于這個道理，社會主義各國的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在經(jīng)過數(shù)十年的曲折的探索之后，最終選擇了市場經(jīng)濟(jì)的制度目標(biāo)。他們仿效溫斯頓·丘吉爾評論民主制度的著名講演的句式，對市場經(jīng)濟(jì)制度作出了這樣的評價：“沒有人斷言市場經(jīng)濟(jì)是完美無缺和無所不能的。應(yīng)當(dāng)說，市場經(jīng)濟(jì)是一種不好的經(jīng)濟(jì)形式。但是如果同迄今為止人類已經(jīng)試用過的其他一切經(jīng)濟(jì)形式相比較的話，它是最不壞的一種?！?/p>

資本市場作為市場這種“不好的經(jīng)濟(jì)制度”的一種，自然存在許多缺陷和漏洞。特別是當(dāng)懷有貪婪野心的人們利用它的信息不對稱缺陷上下其手，就會對投資者的利益造成嚴(yán)重?fù)p害，甚至觸發(fā)或大或小的經(jīng)濟(jì)危機。

面對這種情勢，我們能做的，顯然不是關(guān)閉華爾街，拋棄資本市場這一有用的工具，去尋找某種不可能存在的至善烏托邦，而是設(shè)法存利去弊，發(fā)揮它有效配置資本資源的建設(shè)性作用，抑制它擾亂經(jīng)濟(jì)運行，引致經(jīng)濟(jì)危機的破壞作用。200年來，華爾街內(nèi)外為此做了很多努力，采取過不少措施，包括：交易所會員券商的集體自律，改善證券市場的信息披露制度，加強司法和行政機構(gòu)的執(zhí)法和監(jiān)管，支持和鼓勵大眾傳媒的揭黑行動，等等?？傮w來說，這些措施產(chǎn)生了效果。但是，人性的兩重性和資本市場的兩重性是永恒存在的，資本市場的問題也不可能一勞永逸地解決。舊的問題解決了，新的問題還會產(chǎn)生。這就需要整個社會為完善資本市場繼續(xù)進(jìn)行不斷的探索和堅忍不拔的努力。

為了提高這種努力的成效，需要對資本市場的運作機制和問題所在有一個基本的了解。掌握當(dāng)今世界最重要的資本市場華爾街的歷史和現(xiàn)狀，剖析它的問題的來由，無疑是了解當(dāng)代資本市場的有效辦法?，F(xiàn)在，中央電視臺精心制作了十集紀(jì)錄片《華爾街》和這本同名圖書。這部紀(jì)錄片力求客觀全面地介紹華爾街的情況和各方面對它的分析和評論，無疑能為我們透徹了解華爾街提供很大的幫助。