大多數(shù)上海人頭腦還是發(fā)熱。是啊，在這樣的環(huán)境里，誰能保持清醒的頭腦呢？金貿(mào)大廈突然從天際線上冒出來了，它好高啊，高到你看它一眼，帽子就要掉下來，高到你爬上去一次就得幾百元，聽說上面的餐廳一杯水、一塊肉就要幾百呢！你再看看，沿著共和新路，泥濘的工地往北，沿路開始建高樓大廈啦，這可不是金貿(mào)大廈，不是讓人看的，是讓人住的，你只要有錢，4000一個(gè)平方，5000一個(gè)平方，你就可以買上、住上了。人人都在掙錢，而且這個(gè)錢都不是小錢，得是大錢。錢，錢，錢，大學(xué)教師到處上課，為了掙錢，他們甚至到街上去賣皮鞋或者鞋油什么的，學(xué)術(shù)研究不值錢，還是先放放，掙上錢再說。

這個(gè)時(shí)候，社會上開始流傳一個(gè)美國老太和中國老太的故事。故事是這樣的：

兩個(gè)分別來自美國和中國的老太太在天堂相遇了。美國老太太說，我奮斗一輩子還完了住房貸款；中國老太太說，我攢了一輩子錢臨終才買了一套房。這個(gè)故事不僅能讓人產(chǎn)生很多聯(lián)想，還耐人尋味。

這個(gè)故事影響了整整一代人，以前不敢借錢消費(fèi)的中國人，突然醒悟了過來，銀行的門開著，時(shí)刻有錢讓你去借。想想，中國人1949年以后就從來沒想過要向銀行借錢，現(xiàn)在，銀行突然向他們伸出了橄欖枝。很多讀者從故事中得出了不同的感嘆。有人說，中美老太太消費(fèi)觀不同。美國人是先買房后還款，超前消費(fèi)；中國老太太是先攢錢后買房，量入為出。中國老太太該向美國老太太學(xué)。還有人說，中美國情不同，中國老太太哪能學(xué)得了美國老太太！有經(jīng)濟(jì)學(xué)家出來說話了，“編故事和評論故事的人都犯了一個(gè)概念上的錯(cuò)誤 混淆了中美老太太不同的購買觀。美國老太太是把買房作為投資，中國老太太是把買房作為消費(fèi)。美國人從小就有買房是投資的觀念，中國人現(xiàn)在還被住房是新消費(fèi)熱點(diǎn)所誤導(dǎo)。所以，要比較中美老太太的購房行為，先要區(qū)分是消費(fèi)還是投資?！边@就是故事真正隱藏的意義：我們首先要區(qū)分自己是在消費(fèi)還是投資。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，消費(fèi)與投資是兩個(gè)完全不同的概念：消費(fèi)是為了獲得物質(zhì)或精神上的滿足，即效用；投資是為了獲得收益。個(gè)人買汽車與買房子同樣是花錢，但買車是為了滿足方便交通或顯示身份的需要，而買房則和買股票買債券一樣是投資。在美國GDP統(tǒng)計(jì)中，買車作為消費(fèi)支出中的耐用消費(fèi)品支出，買房作為私人國內(nèi)投資中的私人住房投資支出。美國老太太把住房作為投資是與她生活的經(jīng)濟(jì)制度相關(guān)的。她提供勞動得到的收入分為兩部分：消費(fèi)與儲蓄。金融制度保證了她可以把儲蓄變?yōu)橥顿Y，這種投資可以是購買股票、債券，也可以是購買住房。不同的投資形式都會給她帶來收益。產(chǎn)權(quán)制度保證了她可以獲得自己的全部投資收益，當(dāng)然，她也要承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，住房投資較為穩(wěn)妥，而且隨房價(jià)上升，買房是最有利的投資形式之一。當(dāng)住房投資收益率高時(shí)，她借錢投資就是一種理性行為。方便的金融體系為她提供了貸款，所以，她在年輕時(shí)就借款買了房，然后慢慢償還。中國老太太生活的環(huán)境讓她不能把住房作為投資。這位老太太在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下生活了大半輩子，在這種體制下，收入分為工資和福利。住房是作為福利分配的，她的收入中沒有這種買房的部分。也許她在消費(fèi)之后會有結(jié)余，但這種結(jié)余只能存在銀行里作為備用消費(fèi)金，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下不允許個(gè)人投資。住房是作為消費(fèi)品分配給居民的，但不一定每個(gè)人都能分上。所以，買房是消費(fèi)這個(gè)觀念實(shí)際上來源于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。改革了，號召買房了，但中國老太太買房遇到了許多困難。首先是她的收入中仍沒有買房的錢。其次，投資是為了得到收益，取決于未來收益的高低。如果投資的收益率足夠高，借錢投資購房也是值得的。所以，這個(gè)老太太不買房的關(guān)鍵還在于投資收益問題。首先是投資于住房能否得到收益。我們能從購買住房中得到收益的條件是我們對住房擁有完整的產(chǎn)權(quán)。當(dāng)買房只有若干年使用權(quán)，而且住房交易還要受各種干預(yù)時(shí)，老太太敢投資于住房嗎？其次，收益率有多高。購買住房的收益來自兩方面：一是節(jié)省的房租，二是房產(chǎn)的升值。中國的房租一直維持在低價(jià)格，與房價(jià)相比，房產(chǎn)升值的市場交易又不活躍。低投資收益率的前景下誰愿意投資呢？最后，住房作為一種投資要有銀行的貸款支持。與美國老太太享受到的銀行服務(wù)相比，中國銀行的差距還不小。所以，中國老太太只能傾其一生儲蓄買房，而無法像美國老太太一樣年輕時(shí)貸款買房。這就是中國老太太的無奈!因此，如果中國人不從觀念上把住房作為投資，從制度上為個(gè)人投資創(chuàng)造條件，當(dāng)下一代的兩個(gè)中美老太太見面時(shí)，對話的內(nèi)容仍然不會變。