該文的論點雖說有一定的簡化，譬如說世界各國當(dāng)然不止出口到美國，中國也當(dāng)然不僅是世界的生產(chǎn)者，同時也是一個新興的消費大市場，其重要地位是舉世公認(rèn)的。但是，該文的中心主旨基本反映了世界的現(xiàn)狀，即世界各地許多重要的經(jīng)濟(jì)體僅靠內(nèi)需難以拉動其經(jīng)濟(jì)的增長，便過于依賴美國消費者和美國這個全球最大的市場來促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。于是一個基本問題出現(xiàn)了：為什么美國能持續(xù)地、長時期地消費各國產(chǎn)品？美國內(nèi)需增長的驅(qū)動力在哪里？

讓我們來簡單回顧一下第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來國際經(jīng)濟(jì)史的發(fā)展。

第二次世界大戰(zhàn)后資本主義國際經(jīng)濟(jì)體系確立了美元金本位的體制，美國憑借強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)地位建立了國際美元金融體系。戰(zhàn)后布萊頓森林體系更是有助于確立美元的霸權(quán)地位。美國實施了馬歇爾計劃援助深受戰(zhàn)爭重創(chuàng)的歐洲大陸和日本，成為國際大金主。資本主義體系內(nèi)部則吸取了過去原始資本主義和壟斷資本主義的教訓(xùn)，開始了全面實施凱恩斯主義和建立現(xiàn)代福利國家的進(jìn)程。這一期間資本主義融合了許多社會主義改良的思想，變得越來越具有人性化和社會化。值得注意的是，在此期間不僅是德國建立了社會市場經(jīng)濟(jì)，英國和北歐建立了現(xiàn)代福利國家，即使在自由競爭思想高度發(fā)達(dá)的美國也進(jìn)行了相當(dāng)程度的社會工程和社會改良，以改善勞工生活，保護(hù)基本的勞工權(quán)利，這一階段美國工會的權(quán)利也得到了擴(kuò)張，可以在相當(dāng)程度上參與國家社會政策決策。凱恩斯主義更是強(qiáng)調(diào)通過改善大眾的生活來提高大眾消費，刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。凱恩斯主義著名的口號就是"節(jié)約不是美德"，節(jié)約在古典經(jīng)濟(jì)時期也許是美德，但在現(xiàn)代的市場經(jīng)濟(jì)中卻是阻礙經(jīng)濟(jì)增長的因素，因為過高的儲蓄無法轉(zhuǎn)化為消費，進(jìn)而無法轉(zhuǎn)化為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展源源不斷的動力。第二次世界大戰(zhàn)以后主要資本主義國家正是通過刺激大眾消費，建立和擴(kuò)大中產(chǎn)階級，市場經(jīng)濟(jì)配以現(xiàn)代的福利國家和社會保障體系而避免了資本主義崩潰的危機(jī)，進(jìn)而成功地創(chuàng)造了第二次世界大戰(zhàn)以后資本主義的黃金時期。從20世紀(jì)50年代到20世紀(jì)80年代資本主義國家經(jīng)歷了一系列重大變化：一是日本、西德戰(zhàn)后的迅速崛起，改變了國際經(jīng)濟(jì)的版圖。由于戰(zhàn)后布萊頓森林體系規(guī)定了美元不可以對其他貨幣貶值，相反日元、馬克、法郎和英鎊卻可以對美元進(jìn)行貶值。日本和西德利用有利的戰(zhàn)后條件如韓戰(zhàn)和越戰(zhàn)等迅速擴(kuò)大生產(chǎn)，并進(jìn)一步對美元實現(xiàn)貶值，擴(kuò)大對美出口，日、德因此積累了巨額的外匯儲備。二是美國實力相對下降。美國許多生產(chǎn)部門不敵日、德，競爭力日趨萎縮。美國巨額投資歐洲、日本的時代宣告結(jié)束，日本和德國資本開始大舉進(jìn)軍美國。三是日、德的經(jīng)濟(jì)奇跡創(chuàng)造了龐大的中產(chǎn)階級群體，成為世界經(jīng)濟(jì)中重要的消費者。當(dāng)時響徹云霄的口號是"日本天下第一"和"日本買下美國"；德國人也很驕傲地宣稱"我們在政治上是被拋棄的民族（輸了戰(zhàn)爭），在經(jīng)濟(jì)上是被撿選的民族"（西德的經(jīng)濟(jì)崛起）。

事實上日后的發(fā)展證明，日本并沒有"買下美國"，德國在世界經(jīng)濟(jì)中的作用和地位也遠(yuǎn)不能和美國相比。其間重要的原因是日本、德國的國內(nèi)市場狹小，分別擁有一億兩千萬人口和八千萬人口（按今天的標(biāo)準(zhǔn)計算），國內(nèi)市場的飽和線很容易達(dá)到。一旦國內(nèi)市場基本飽和后，日、德經(jīng)濟(jì)體就非常依賴外在市場。美國擁有超過三億的人口，消費力極為旺盛，分別相當(dāng)于兩個半日本和近四個德國 （按人口計算）。美國的金融市場、資本市場是全球最發(fā)達(dá)和健全的，美元又是超級國際貨幣，因而一般財經(jīng)人士都會認(rèn)為投資美國是最安全、最上算的，穩(wěn)賺不賠。另外，日本、德國等新興經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)力的急劇提升和國內(nèi)市場的相對飽和造成的產(chǎn)品過剩只能通過出口來消化。但是美國消費者也不可能無限制地消費，必須有足夠的資本來源。這樣就產(chǎn)生了本文開頭所闡述的現(xiàn)象，亞洲經(jīng)濟(jì)體源源不斷地注入資本到美國，不僅投入美國的金融資本市場（股票市場和房地產(chǎn)市場等），也大量購買美國債券，以資助美國消費者消費。一旦美國消費者偃旗息鼓，亞洲的生產(chǎn)發(fā)動機(jī)仿佛就會歇火。這樣一來就產(chǎn)生了一個奇特的現(xiàn)象，美國在生產(chǎn)領(lǐng)域不斷敗下陣來，交出了一個又一個領(lǐng)域的優(yōu)勢，卻在國際金融領(lǐng)域成了大贏家，無數(shù)國際資本投入到美國市場。美國人總是在消費，卻總是有錢消費，也總可以借錢消費。美國是借入錢的一方，卻儼然成了"大爺"。因為美國擁有美元的優(yōu)勢，可以魔術(shù)般地通過升值、貶值和匯率利率的變化來變換借貸的數(shù)額；借出錢的一方卻無比依賴美國，一是期望美國消費者消費，二是提心吊膽地觀望美國的匯市和股市，美國一打噴嚏，全球就感冒。