世間萬事萬物乃至宇宙運(yùn)行都有周期性，體現(xiàn)在人的身上是生、老、病、死，體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)上就是繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。在不同的周期里面，股票市場的實(shí)際反應(yīng)也各不相同，而分析經(jīng)濟(jì)周期并加以把握就成了每個(gè)投資人必做的功課。

經(jīng)濟(jì)周期也被稱為經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)，是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。是國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng)，是國民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。

經(jīng)濟(jì)周期可以分為兩個(gè)大的階段：擴(kuò)張階段與收縮階段。擴(kuò)張階段亦稱繁榮，收縮階段亦稱衰退。繁榮是國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高于正常水平的一個(gè)階段，其特征為生產(chǎn)迅速增加，投資增加，信用擴(kuò)張，價(jià)格水平上升，就業(yè)增加，公眾對(duì)未來樂觀，繁榮的最高點(diǎn)稱為頂峰；蕭條是國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低于正常水平的一個(gè)階段，其特征為生產(chǎn)急劇減少，投資減少，信用緊縮，價(jià)格水平下跌，失業(yè)嚴(yán)重，公眾對(duì)未來悲觀，蕭條的最低點(diǎn)稱為谷底。

在宏觀經(jīng)濟(jì)周期大循環(huán)中股票市場反應(yīng)敏感，因?yàn)楸旧砉善笔袌鼍途C合了人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期。這種預(yù)期反映了投資人對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中有關(guān)信息的切身感受，同時(shí)又在股票市場上以股價(jià)的形式表現(xiàn)出來，既然股價(jià)顯示的是對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期，那么股價(jià)表現(xiàn)一定先于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退至蕭條的尾聲時(shí)，許多投資人已經(jīng)遠(yuǎn)離了股票市場，每日成交稀少。此時(shí)，那些有眼光而且準(zhǔn)確分析經(jīng)濟(jì)形勢并作出正確判斷的投資人已經(jīng)開始默默吸入低價(jià)股票，股價(jià)開始緩緩回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)運(yùn)行到繁榮的頂峰時(shí)候，許多投資人在股票市場上演瘋狂地交易，而那些有眼光而且準(zhǔn)確分析經(jīng)濟(jì)形勢并作出正確判斷的投資人已經(jīng)開始悄悄離場，股價(jià)開始下落。

自從經(jīng)濟(jì)周期理論產(chǎn)生以來，經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的原因就眾說紛紜。大致分為外因論與內(nèi)因論。外因論認(rèn)為,周期源于經(jīng)濟(jì)體系之外的因素——太陽黑子、戰(zhàn)爭、革命、選舉、金礦或新資源的發(fā)現(xiàn)、科學(xué)突破或技術(shù)創(chuàng)新等等。內(nèi)因論認(rèn)為，周期源于經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部——收入、成本、投資在市場機(jī)制作用下的必然現(xiàn)象。有純貨幣理論、投資過度理論、消費(fèi)不足理論、心理理論等。