所有這些模型的決策被匯總起來，這樣FX概念基金事務(wù)所就能決定相對另一貨幣是該買進(jìn)還是賣出美元。例如，當(dāng)決定買進(jìn)美元、賣出日元時（或者反過來也一樣），一個模型會分析美國和日本之間的利率關(guān)系，另一個模型將核查兩種貨幣交易的歷史價(jià)格，第三個模型則抽樣分析日元-美元交易的波動。綜合在一起，F(xiàn)X概念基金事務(wù)所決定，2006年大部分時間都是買進(jìn)美元、賣出日元。

如今的外匯市場遠(yuǎn)比20年前更為活躍、更為復(fù)雜。1981年，F(xiàn)X概念基金事務(wù)所開始使用模型預(yù)測貨幣活動時，只有三個模型。2006年末，泰勒淘汰了最初三個模型中最老的那一個，而留下的兩個一直恪盡職守，現(xiàn)在性能仍舊良好。他說，當(dāng)央行在短期內(nèi)連續(xù)加息時，模型出了點(diǎn)麻煩，不能準(zhǔn)確地預(yù)測貨幣活動，而他自己也不確定為什么會這樣。公司最糟的一年是1994年，期間美聯(lián)儲在很短的時間內(nèi)連續(xù)八次加息，F(xiàn)X概念基金事務(wù)所的旗艦基金當(dāng)年收益為-19%。第二年，這支基金就反彈了35%。但模型的缺陷仍令人憂心。

泰勒和克拉克十分相信圖表的力量，他們使用圖表來修正或補(bǔ)充模型的分析結(jié)果?？死说男∞k公室里到處散落著坐標(biāo)紙、電腦打印稿，而最多的是成堆成堆的圖表。這些圖表通常顯示著某些貨幣間的交易走勢。在外行看來，這些圖表就像是那種只有全優(yōu)學(xué)生才不會被難倒的幾何證明題。周圍人看到的是些難以解讀的渦形圖或是散亂的小點(diǎn)，而克拉克和泰勒看到的就是走勢——貨幣歷史關(guān)系躍然紙上，就像在熒光燈下勾勒出的一樣。他們看到的是事實(shí)。用專業(yè)的說法，克拉克和泰勒旨在發(fā)現(xiàn)“雙底和三底”，或是“楔形”，也或許是“頭肩”。他們還使用數(shù)學(xué)方程式，如斐波那契關(guān)系等，來預(yù)測貨幣活動?！斑@異常難辨，”克拉克說，“逆轉(zhuǎn)之前常常會有一段錯誤的間隙?！?/p>

依賴電腦模型來分析成堆的數(shù)據(jù)，克拉克和泰勒的工作就是監(jiān)督模型、從中采納意見，以確保公司在任何交易中都不冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。例如，電腦看跌日元，它做出指令大量拋售日元，而公司覺得這比他們心理能承受的量更大，因而也更為冒險(xiǎn)。“我們要大舉做空日元，”克拉克對我說，意思是公司已押注于日元對美元、歐元和其他貨幣會貶值，“這讓我們非常緊張?！奔词故撬麤Q定投注日元下跌比模型指示的還要稍小一點(diǎn)，F(xiàn)X概念基金事務(wù)所在2006年8月初仍賣空日元約合20億美元。

與此相反，模型看好的貨幣是冰島克朗。冰島積聚了大量的貿(mào)易赤字，嚇跑了外國投資者，在2006下半年，這一急速的大批撤出懲罰了該國貨幣。但是最近，由于過度賣空，加上冰島提供的高利率，克朗正在逐步走強(qiáng)。因此，F(xiàn)X概念基金事務(wù)所就成了世界上最大的克朗買家之一：公司全部資產(chǎn)的15%都押在一個只有30萬人口的小國上?！拔覀兘o冰島無論男人、女人還是孩子每人650美元?！碧├崭嬖V我。他降低了賭注，只投入了公司資產(chǎn)的13%，以避免過度集中在這樣一個人口只相當(dāng)于俄亥俄州托萊多市人口那么多的小國上。

這種外匯交易方式稱做趨勢交易，華爾街普遍使用的就是這種方式。但極少人會像FX概念基金事務(wù)所這樣信賴趨勢觀察，也少有人會花時間和精力創(chuàng)建自己的模型。交易商在選擇貨幣時還要分析其他許多因素，他們要追蹤央行的大宗跨國資金流向和其他一些大機(jī)構(gòu)投資商的舉動。有的會看國際數(shù)據(jù)，偏愛有大量貿(mào)易順差的國家的貨幣，而賣出有大量貿(mào)易逆差國家的貨幣。其理由是，有逆差的國家，允許其貨幣走弱，這樣其商品將在全球內(nèi)更具競爭力，貿(mào)易逆差就會減小。而另有些交易機(jī)構(gòu)目標(biāo)則更廣泛，他們將強(qiáng)勢經(jīng)濟(jì)和強(qiáng)勢貨幣等同起來，花更多的時間研究、分析經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以決定投資于哪種貨幣；但對這種策略來創(chuàng)建模型，克拉克卻持懷疑態(tài)度?！叭绻阍噲D以經(jīng)濟(jì)增長差異來構(gòu)建模型，那根本不管用。如果沒有一個有效的模型，”他講到，“這幾乎就是猜謎，或者干脆就是賭博?！?/p>

但是，F(xiàn)X概念基金事務(wù)所并非只與數(shù)字為伍。公司里許多人都是該領(lǐng)域的專家以及頗有建樹的學(xué)者。他們發(fā)表了許多有關(guān)外匯交易、衍生金融產(chǎn)品和養(yǎng)老金改革的著作。即便是泰勒，在其每周的客戶快報(bào)中，通常也會遠(yuǎn)離市場一步，潛心思考一下時事或歷史，將其在北卡羅來納大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士的功底施展到工作中。2006年8月份的一篇題名為《富者越富，窮者越窮》的報(bào)告針砭布什政權(quán)下的美國經(jīng)濟(jì)，雖說這份報(bào)告算不上完全獨(dú)創(chuàng)，但來自一位對沖基金的精英，卻有點(diǎn)不尋常。