博格長贏投資之道當然，這一切并不意味著沒有必要推進廣泛的金融業(yè)改革。事實上，在過去二十多年中，我從未停止呼吁改革我們的金融市場和整個商業(yè)世界。正像孩童那樣，資本主義需要嚴格而又開明的管理與監(jiān)督（有人也許會說成是“成人監(jiān)管”），以保護它免遭時常出現(xiàn)的自我毀滅傾向的破壞。我希望并期待，我們能夠著眼于當前金融危機的長遠利益進行改革，以使子孫后代能夠受益于資本主義歷來賦予的經(jīng)濟獎勵。

一次講話，一本書

這本書起源于2007年5月我在美國喬治敦大學麥克多諾商學院發(fā)表的一篇演講。當時那個MBA畢業(yè)班的學員，與十年前或更早的美國及世界各地商學院的學員并無二致，都是同時代人中最優(yōu)秀且最具智慧的精英人才，都因為目睹了金融在世界經(jīng)濟中發(fā)揮的日益重要的作用以及金融從業(yè)人員積累的巨額財富，而被吸引到了各自的研究領(lǐng)域。

美國人的就業(yè)傾向，從傳統(tǒng)的包括商業(yè)（如制造業(yè)）及同類產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到了投資銀行和資金管理行業(yè)。這表明，在經(jīng)歷先前的20年發(fā)展之后，美國經(jīng)濟已經(jīng)不再由產(chǎn)品制造企業(yè)主導，而是由那些只是通過各種票據(jù)交易來賺取利潤的企業(yè)主導了。2006年，金融業(yè)的發(fā)展達到了巔峰，金融業(yè)單個行業(yè)的收益占據(jù)了標準普爾500股票指數(shù)公司總收益的33%，這一份額更是遠遠高于標準普爾500股票指數(shù)公司的制造業(yè)、技術(shù)和衛(wèi)生保健三大行業(yè)的收益總和。

雖然金融業(yè)的發(fā)展如此迅速，但其內(nèi)在本質(zhì)仍令人頗為擔憂。美國經(jīng)濟的其他行業(yè)企業(yè)是通過為社會創(chuàng)造價值即開發(fā)新的產(chǎn)品和服務(wù)來賺取利潤的，但金融業(yè)與此大相徑庭，因為它實際上是從社會攫取而不是創(chuàng)造了價值。金融企業(yè)不通過生產(chǎn)商品或服務(wù)來創(chuàng)造價值，而是通過提取投資者為換取中介服務(wù)所支付的各種費用和傭金來賺取收入的。因此，金融企業(yè)的每一份收入都是攫取自投資者在金融市場的投資收益。那么，金融企業(yè)到底攫取了多少呢？我估計，在2007年，投資者以各種形式，如銷售傭金、對沖基金費、共同基金費以及其他類似費用等，向金融中介公司支付了5 000多億美元?？鄢@些費用后剩下的收益，才會分發(fā)給投資者，因此可以說，投資者是位于這一食物鏈的底部。

如今的金融業(yè)，與50多年前我涉足的金融業(yè)相比，已經(jīng)面目全非。先前，管理和受托責任是金融業(yè)的指導原則，金融企業(yè)唯有做正確的事情才能經(jīng)營好自身業(yè)務(wù)。在經(jīng)歷了半個多世紀之后，營銷逐步取代管理而成為了金融業(yè)的標準。金融企業(yè)整體上不太關(guān)心某一特定投資能否令其客戶獲益，而是更關(guān)心它是否會讓自家公司獲利。

盡管這一新型金融綜合體遇到了各種嚴重的問題，但其經(jīng)歷的各種變化只是反映了傳統(tǒng)價值觀在當今商業(yè)世界甚至在我們整個社會中正日益衰落。正如我在本書中所描述的那樣，這種衰落的根本原因是我們無法知道究竟怎樣才能“知足”。