學習禿鷹狩獵

股票只有好壞之分，并無大小之別。19世紀的英國東印度公司(British East India Company)一度為富可敵國的大企業(yè)，如今身影何處？20世紀50年代的通用汽車公司(General Motors Corporation)，今天已失去超過80％的市值（未計幾十年因通脹造成的無形損失），明年即使不復存在也不奇怪。

反過來說，當今大企業(yè)的股票，昔日哪只不是由細價股演變而來？只要業(yè)績好，幾年間由細價股變大價股的例子也不勝枚舉。

以中國股民熟悉的貴州茅臺(600519.SH)為例。改革開放初期此公司連續(xù)虧損16年；2001年于上海上市時，前三年股價不過徘徊于6元至8元之間。2008年市場憧憬消費股大旺，股價直沖上近230元高位；其后市況雖然轉(zhuǎn)壞，但在2009年3月，貴州茅臺仍然是中國股市絕無僅有的“百元股”。

投資之道，不在追逐今天的大價股(更非昨天的大企業(yè))，而是尋找明天的大企業(yè)。我們要學習禿鷹在空中盤旋，以銳利的眼光尋找目標，一旦尋見便立即行動，以閃電速度直撲獵物。例如用每股1元的價錢購入細價股，然后看著它日后升至10元、20元。

禿鷹最喜歡攻擊已受傷的獵物。2008年后受傷的獵物遍處都是，有市值低于公司資產(chǎn)凈值的、有面對短期虧損的企業(yè)等。這些都可能成為禿鷹的獵取對象。2009年有哪些細價股可以成為明日的大價股？此便是投資者利之所在。

譬如說，2009年隨著原材料價格和運輸費用大幅回落，工業(yè)股前景正在改善中。由于美國需求減少，內(nèi)地不少工廠都撐不下去，但余下存活的工廠卻有機會提高市場占有率。我老曹相信，2009年底是工業(yè)股衰極必盛的復蘇期，當中究竟哪只有機會成為明天的大價股？這個問題值得投資者深思。