第四節(jié)技術(shù)分析應(yīng)與基本面分析融合應(yīng)用

最后，我們回到基本面分析上來(lái)?；久娣治鍪桥c技術(shù)面分析相對(duì)應(yīng)的一種股市分析方法，而本書通篇所說(shuō)的K線分析就是技術(shù)分析中的一種，那么兩種方法誰(shuí)優(yōu)誰(shuí)劣呢？其實(shí)將兩者進(jìn)行比較是沒(méi)有意義的，與其把兩者看做“敵對(duì)”的分析方法，不如將兩者“化敵為友”，將之轉(zhuǎn)化為能被自己所使用的“武器”，雙劍合璧，為自己的股市征途披荊斬棘。

基本面分析法的優(yōu)點(diǎn)包括穩(wěn)健、全面、前瞻。

基本面分析主要是通過(guò)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)對(duì)上市公司股價(jià)進(jìn)行估值，從而判斷公司當(dāng)前是否具有投資價(jià)值。由于支撐股價(jià)最根本的是公司的價(jià)值，因此基本面分析可以分析現(xiàn)狀、剖析政策走向及公司未來(lái)的景氣周期，能夠讓自己買入具有價(jià)值的股票，巴菲特就是如此。

但基本面分析往往也會(huì)讓我們落入陷阱。當(dāng)你通過(guò)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)某只股票很有投資價(jià)值然后就貿(mào)然買入，結(jié)果這只股票馬上開(kāi)始大跌。在大幅下跌之后，人對(duì)未知的恐懼感會(huì)讓你在低位割肉，這樣一來(lái)，基本面分析不但沒(méi)讓你做到價(jià)值投資，反而讓你越做越虧。

如果我們能夠?qū)⒓夹g(shù)分析與基本面分析結(jié)合應(yīng)用，就能夠盡可能地減少這些悲劇的發(fā)生。那些明明基本面很好的股票，為什么一買就跌？因?yàn)橹髁Χ唐谫嵉锰?，他們要出貨，等股價(jià)跌下來(lái)之后再買，再拉高。是的，主力就是這么陰險(xiǎn)。

實(shí)例1：如圖10-7所示，2009年11月至2010年1月，福耀玻璃（600660）在經(jīng)過(guò)前期5倍以上的上漲之后，K線在形態(tài)上形成了三重頂，K線組合顯示股價(jià)已構(gòu)筑頂部，但投資者如果過(guò)分盲從于基本面分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)這只股票當(dāng)前業(yè)績(jī)很好，很有投資價(jià)值，而且很多研究機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告也不斷地調(diào)高該公司的評(píng)級(jí)。這樣一來(lái)，投資者就會(huì)忽視股價(jià)已處于技術(shù)上的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，于是大膽買入，結(jié)果被套。

當(dāng)股價(jià)一路下跌之后，投資者當(dāng)初因看好基本面而堅(jiān)定的信心有所動(dòng)搖，于是就會(huì)在大幅下跌之后賣出，結(jié)果股價(jià)調(diào)整之后繼續(xù)上揚(yáng)，因?yàn)橹С止蓛r(jià)上漲的根基沒(méi)有發(fā)生動(dòng)搖，而投資者可能虧了之后還會(huì)繼續(xù)以基本面來(lái)度量追高其他股票，一次又一次地犯相同的錯(cuò)誤。