正文

軟件驅(qū)動的市場

金融巨騙麥道夫 作者:(美)彼得·桑德


成為股市典范的麥道夫覺察到了更多的機會。他發(fā)現(xiàn),為了做市、快速進行交易和壓低成本,自動化和電腦化是關(guān)鍵。他的哥哥彼得成為了公司的技術(shù)專家。人們不知道BMIS于何時完成的電腦化,但可以肯定的是,BMIS公司是這一領(lǐng)域的先鋒,他們率先開發(fā)出軟件并將其使用于從股市網(wǎng)絡(luò)采集報價信息,實現(xiàn)了自動化。

20世紀70年代,麥道夫的公司還曾與辛辛那提股票交易所合作,協(xié)助其創(chuàng)立一個全自動的電子股市系統(tǒng),趁此之機,麥道夫得以順利地參與第三市場和股市與股市間的交易。據(jù)報道,他曾花費25萬美元來升級交易所的電腦,并與辛辛那提交易所合作多年,拓展交易所和他自己的業(yè)務(wù)。

根據(jù)《華爾街與科技》2000年的一次采訪,彼得·麥道夫曾將軟件升級,這樣就可以將全國的出、要價進行配對,并能自動處理最多5000股的訂單?!叭绻顑r大于最小額度(大多數(shù)股票是12.5美分),便會對價格進行優(yōu)化。”自動化系統(tǒng)加快BMIS的工作速度,優(yōu)化了出價,使公司能夠?qū)⒆⒁饬性诟欣蓤D的訂單上。后來,這個系統(tǒng)還對將紐約證交所、場外市場和地區(qū)股市的“跨市場交易系統(tǒng)”產(chǎn)生了影響。BMIS通過網(wǎng)絡(luò)將他們自己的報價上傳到辛辛那提股票交易所,使之成為經(jīng)紀商和其他交易商眼中的掌上明珠。

80年代末,《福布斯》雜志的理查德·斯特恩拜訪了麥道夫的辦公室,他的話語仍然聲聲在耳:“來到了麥道夫投資公司的辦公室,你就仿佛置身于未來一樣。大多數(shù)交易間里進行的談判都是由電話來完成,但這里電話幾乎一聲不響。如果他們打電話,那一定是要談判超過3000股的訂單……95%的訂單都是由電腦處理的?!?/p>

推行著自動化模式的麥道夫并沒有停下腳步。

斯特恩觀察到,“麥道夫公司的電腦操作精密復(fù)雜,完全不是僅僅為了節(jié)約成本”。正如麥道夫所說:“做市的關(guān)鍵是避險?!彼裕湹婪蚝退膱F隊馬不停蹄地設(shè)計電腦模型,向他的交易者們展示緩解交易風(fēng)險的手段——如何買賣其他種類的證券,比如期權(quán)合同或者期貨合同這樣的衍生證券。

伯納德·麥道夫于何時何地開始運用類似“對沖基金”的資金分配手段來管理別人的金錢,無人知曉。但不難揣測,隨著電腦系統(tǒng)的出現(xiàn),他的動作也大大加快了。


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