（3）國內(nèi)私人總投資:企業(yè)支出占GDP的15%，但波動(dòng)可能非常大。這在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)前景。如果預(yù)期經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，企業(yè)投資就會(huì)上升。但是如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)搖擺的信號(hào)時(shí)，這類支出可能就會(huì)急劇下滑。企業(yè)支出分為兩個(gè)大類:固定投資和存貨投資變化。固定投資:企業(yè)支出的最大的一部分是固定投資，它包括非住宅支出（如辦公建筑、庫房、計(jì)算機(jī)設(shè)備和軟件、機(jī)床工具和運(yùn)輸設(shè)備）和住宅類支出（用于建設(shè)單戶家庭住房和公寓樓）。住宅類支出一項(xiàng)約占所有投資支出的1/3。住房或公寓是否有人居住沒有差別，關(guān)鍵是它們是否已經(jīng)建成。

住宅類和非住宅類投資支出對(duì)經(jīng)濟(jì)周期非常敏感。如果經(jīng)濟(jì)增長，公司利潤增加，就會(huì)刺激在設(shè)備和建筑方面的支出。然而，只要一出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)減速的跡象，投資的閘門就將合上。企業(yè)支出將隨著對(duì)物品和服務(wù)需求之源的干枯而萎縮，由此而帶來的公司支出的削減可能將把經(jīng)濟(jì)拖向衰退。

私人存貨變化:存貨變化及其與GDP的關(guān)系是很多迷思的根源，但本并不應(yīng)該這樣。存貨和經(jīng)濟(jì)增長之間確實(shí)存在邏輯聯(lián)系。要弄清楚這一點(diǎn)，首先要理解GDP反映的是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體所生產(chǎn)的所有東西的價(jià)值。為了做到這一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)分析局首先把消費(fèi)者、企業(yè)和政府購買的東西加總。當(dāng)然，買的和生產(chǎn)出來的并不始終相等。企業(yè)生產(chǎn)出來的商品通常比它們銷售出去的要多一些，剩下的部分就被歸入存貨。要想得到一個(gè)經(jīng)濟(jì)在給定時(shí)期生產(chǎn)出來的所有東西的GDP數(shù)據(jù)，你必須把存貨變化考慮進(jìn)來。因此，用一個(gè)簡單的公式就是:GDP=總需求+存貨變化。這里給出關(guān)于計(jì)算過程的說明。如果帽子工廠生產(chǎn)出1000頂帽子，但是只銷售了900頂，它的存貨為100頂。如果只加了買走的帽子，那么你計(jì)算出來的工廠生產(chǎn)的全部帽子的價(jià)值就是錯(cuò)誤的。要得到正確的數(shù)據(jù)，你需要把存貨中的100頂帽子加到售出的900頂帽子上，這樣才能得出生產(chǎn)出來的總量。

現(xiàn)在我們來看相反的情形。如果下個(gè)季度工廠只生產(chǎn)出了700頂帽子卻售出了800頂帽子，那么只考慮總銷售量就是不準(zhǔn)確的，因?yàn)檫@個(gè)季度生產(chǎn)的數(shù)量不到800頂。在這種情況下，帽子工廠調(diào)出存貨來彌補(bǔ)多銷售的100頂帽子。因此，為了得出工廠在該季度產(chǎn)量的正確數(shù)據(jù)，我們需要再看一下基本公式:GDP=總需求+存貨變化。帽子的總需求是800，加上存貨變化，在這個(gè)例子中，要減去100。因此，結(jié)果即實(shí)際產(chǎn)出是700。

正如你所看到的，用來計(jì)算GDP的不是存貨水平，而是從一個(gè)時(shí)期到另外一個(gè)時(shí)期的存貨變化。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向時(shí)存貨可能會(huì)劇烈波動(dòng)。在最近幾年，由于計(jì)算機(jī)的應(yīng)用，要做到防止存貨與銷售需要偏離太遠(yuǎn)變得容易多了。然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將要發(fā)生變化時(shí)，企業(yè)發(fā)現(xiàn)決定適當(dāng)?shù)拇尕浰饺匀皇抢щy的。如果庫房堆滿了賣不掉的產(chǎn)品，公司將會(huì)清理存貨，削減生產(chǎn)，也許還要關(guān)閉工廠，解雇工人 個(gè)可能會(huì)讓經(jīng)濟(jì)增長急剎車的措施。然而，隨著時(shí)間的流逝，借助廣告銷售、特別折扣及其他刺激購物的措施，庫房貨架（以及汽車交易商的停車場(chǎng)）最終會(huì)變得空空蕩蕩。當(dāng)消費(fèi)者需求回升時(shí)，零售商和批發(fā)商的貨物訂單數(shù)量會(huì)重新增加。相應(yīng)地，工廠的反應(yīng)是小心地加快生產(chǎn)，充實(shí)不足的貨倉。所有這些步驟都有助于回到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的軌道上來。