PPI是生產(chǎn)者價格指數(shù)的英文縮寫，它是站在生產(chǎn)者的角度來觀察不同時期貨物和服務(wù)商品價格水平變動的一種價格指數(shù)，反映了生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平，也是制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和國民經(jīng)濟(jì)核算的重要依據(jù)。在中國，PPI一般指統(tǒng)計(jì)局公布的工業(yè)品出廠價格指數(shù)，目前中國PPI的調(diào)查產(chǎn)品有4000多種，包括各種生產(chǎn)資料和生活資料，涉及調(diào)查種類186個。其中，能源和原材料價格在PPI構(gòu)成中占較大比重。

通常情況下，PPI走高意味著企業(yè)出廠價格提高，因此會導(dǎo)致企業(yè)盈利增加；但如果下游價格傳導(dǎo)不利或市場競爭激烈，走高的PPI則意味著眾多競爭性領(lǐng)域的企業(yè)將面臨越來越大的成本壓力，從而影響企業(yè)盈利，整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性也將受到考驗(yàn)。

中國的PPI自2007年10月份開始，漲幅持續(xù)提高，從3.2%持續(xù)攀升到2008年8月份的10.1%，漲幅達(dá)到了兩位數(shù)。而在2009年10月22日公布的中國前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，中國PPI同比下降6.5％，其中，9月份PPI環(huán)比上漲0.6％，這引起人們極大的關(guān)注。

從2007年10月開始，中國PPI攀高的根本原因是，在全球需求急速擴(kuò)張下，資源類產(chǎn)品價格持續(xù)走高，而中國部分資源匱乏、內(nèi)外需求旺盛，經(jīng)濟(jì)對于外部資源的依存度越來越大，導(dǎo)致國內(nèi)PPI走高，直至2008年8月份創(chuàng)下10.1%的新高。而此后由于世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的直接影響，中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益惡化，企業(yè)面臨越來越大的成本壓力，大量中小企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈短缺而關(guān)門歇業(yè)，這也導(dǎo)致了中國PPI的直線下滑。進(jìn)入2009年之后，中國經(jīng)濟(jì)在世界范圍內(nèi)率先復(fù)蘇，強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭讓世界矚目，因此PPI水平也開始上升，直至2009年9月份開始環(huán)比上漲。

根據(jù)價格傳導(dǎo)規(guī)律，PPI對CPI有一定的影響。PPI反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平，CPI反映消費(fèi)環(huán)節(jié)的價格水平。整體價格水平的波動一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領(lǐng)域，然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散，最后波及消費(fèi)品。產(chǎn)業(yè)鏈可以分為兩條：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在原材料 生產(chǎn)資料 生活資料的傳導(dǎo)。另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料 農(nóng)產(chǎn)品 食品的傳導(dǎo)。

由于CPI不僅包括消費(fèi)品價格，還包括服務(wù)價格，CPI與PPI在統(tǒng)計(jì)口徑上并非嚴(yán)格的對應(yīng)關(guān)系，因此CPI與PPI的變化出現(xiàn)不一致的情況是可能的。CPI與PPI持續(xù)處于背離狀態(tài)，這不符合價格傳導(dǎo)規(guī)律。價格傳導(dǎo)出現(xiàn)斷裂的主要原因在于工業(yè)品市場處于買方市場以及政府對公共產(chǎn)品價格的人為控制。

在不同市場條件下，工業(yè)品價格向最終消費(fèi)價格傳導(dǎo)有兩種可能情形：一是在賣方市場條件下，成本上漲引起的工業(yè)品價格（如電力、水、煤炭等能源、原材料價格）上漲最終會順利傳導(dǎo)到消費(fèi)品價格上；二是在買方市場條件下，由于供大于求，工業(yè)品價格很難傳遞到消費(fèi)品價格上，企業(yè)需要通過壓縮利潤對上漲的成本予以消化，其結(jié)果表現(xiàn)為中下游產(chǎn)品價格穩(wěn)定，甚至可能繼續(xù)走低，企業(yè)贏利減少。對于部分難以消化上漲成本的企業(yè)，可能會面臨破產(chǎn)?？梢皂樌瓿蓚鲗?dǎo)的工業(yè)品價格（主要是電力、煤炭、水等能源原材料價格）目前主要屬于政府調(diào)價范圍。在上游產(chǎn)品價格（PPI）持續(xù)走高的情況下，企業(yè)無法順利把上游成本轉(zhuǎn)嫁出去，使最終消費(fèi)品價格（CPI）提高，最終會導(dǎo)致企業(yè)利潤的減少。