隨著企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸減少，越來越多的投資人會(huì)被吸引過來，可供企業(yè)選擇的融資模式必定越來越豐富。

表5-1企業(yè)不同發(fā)展階段的融資模式

資金來源 企業(yè)發(fā)展階段

種子階段 創(chuàng)業(yè)階段 成長(zhǎng)階段

內(nèi)源融資 家族積蓄 追加投資 存留利潤(rùn)

債權(quán)融資 親朋好友借貸、

政府扶持 典當(dāng)、租賃融資 商業(yè)擔(dān)保、貿(mào)易占款、

流動(dòng)資金貸款

股權(quán)融資 合作方投資 私募融資 國(guó)際私募

如表5-1所示縱向來看，隨著融資的成本加大，企業(yè)應(yīng)按自上而下的次序選擇融資模式；橫向來看，隨企業(yè)成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的減小，企業(yè)可選擇的融資模式越來越多。

由于融資是雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益的分配，尋找投資人即找人分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是向其“銷售”未來的收益。因此企業(yè)只要把握風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)在哪里？誰愿意擔(dān)？誰擔(dān)得起？誰應(yīng)該承擔(dān)？）和收益（收益在哪里？本企業(yè)愿意出售多少收益？）這兩個(gè)方面的問題，就可以做到準(zhǔn)確地選擇融資模式。

一、種子階段的企業(yè)融資

處于種子階段的企業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)非常大：產(chǎn)品無蹤、設(shè)備無影、市場(chǎng)沒譜。

國(guó)內(nèi)外的數(shù)據(jù)表明，處于種子階段的企業(yè)融資成功率不足10%，也就是說90%的投資將血本無歸。如此大的風(fēng)險(xiǎn)，是沒有人愿替它承擔(dān)的，因此當(dāng)然是創(chuàng)業(yè)者自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，用自己的錢圓自己夢(mèng)。

當(dāng)然，為環(huán)保、高科技（如軟件）或促進(jìn)再就業(yè)等目的，政府會(huì)對(duì)一些特定的種子階段企業(yè)提供小額資助。例如，無償提供啟動(dòng)資金、提供小額擔(dān)保貸款等。但這種資助是公益性的，投資方一般不從項(xiàng)目獲得直接收益。